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?? 投资市场上不贪婪不恐惧，这个词人人都懂，谁都会说，它好理解也不好理解。 懂得了“长期持有”价值投资原理和技巧就好理解了，不懂得这种投资方法就没法理解也不可能理解。

???? 为什么这么说呢？打比方说一支股票你 8.5 元买的你多少钱卖叫不贪婪？下跌了多少钱你就不恐惧了？你知道才怪呢！你不用价值分析方法判段，等到它涨了你当然不明白是要卖掉还是要继续持有了，你卖了叫恐惧你不卖叫贪婪。

???? 如果你用价值分析方法，好了，就比如说你判段一支股票的内在价值是 25 元，你是 8.5 元买的等它涨到 15 元了你不卖当然不能算你贪婪了，本来值 25 元我凭什么 15 元卖呢，卖了才叫有毛病呢。同样你判段出这支股票值 25 元你 8.5 元买的之后下跌到 7.5 元甚至跌到 6.5 元你恐惧什么，你心里明白这只是市场的一种错误或者说是市场的无效性你也只会一笑致之（当然这必须是在该公司的基本面没有变化仍然向好的前题下）在者说，如果市场没有这种错误或市场是有效的我们又怎能有机会以很低的价钱买入优秀企业的股权呢？

???? 如果你判段出一支股票的内在价值是 25 元现在是 8.5 元你准备买 10000 股可你想了要是等它在跌 1 块或 2 块我不是就能省下一两万了或是你 8.5 元买的它涨到 25 元或超过 25 元，价格以回归价值或以被高估你还不卖掉总想让它在涨点在涨点，这就是你的人性的弱点贪婪了，这样长此以往是终要失败的，股价以涨到或超过内在价值它可能会在涨的也可能会跌的这你怎么能判段的出来呢？既然价格以超过价值，理性减持才是成功的唯一途径。