一、冲关失败迎来回踩，箱体格局难以打破？
周三，今日市场开盘后走低，或许并不意外。开盘情况看，两市震荡走低，盘中还一度出现跳水，虽然午后小幅回升，但整体高开低走的格局未变。不过，市场阶段上行趋势依旧，仍保持良好姿态。。盘面上，计算机设备、通信服务、互联网服务、游戏、电源设备、光学光电子、文化传媒、软件开发、通信设备、消费电子、汽车整车、电机、水泥建材等行业涨幅居前；物流、保险、旅游酒店、医疗服务、港口航运、生物制品、房地产等行业小幅回调；题材股方面，ChatGPT概念、AIGC概念、RCS概念、CPO概念、华为昇腾、数据确权、数据安全、网络安全等概念领涨，CRO、熔岩储能、供销社概念、REITs概念、长寿药、免税概念等跌幅居前。
消息上，1、房贷资产证券化政策还在调研阶段；针对海南省住房公积金管理局官网上已找不到公积金贷款证券化征求意见稿的问题，海南省住房公积金管理局相关工作人员回应称，该政策还在调研阶段，相关文件已经(从官网上)撤回。昨日，住房公积金管理局发布了《海南省住房公积金个人住房贷款资产证券化管理办法(征求意见稿)》，这是2023年全国首个提出公积金贷款证券化政策的地区，引发市场广泛关注。不过，当日下午该文件在官网上已找不到。
2、继续推动金融要素向制造业倾斜投放；今年，深圳银保监局将继续推动金融要素向制造业倾斜投放，助力深圳把“制造业当家”金字招牌擦得更亮，包括指导银行机构加大制造业中长期贷款、信用贷款支持力度，重点支持高技术制造业、深圳“20+8”产业集群，推进先进制造业集群发展，提高制造业企业自主创新能力。
3、多管齐下引导居民从超额储蓄向消费转化；居民存款数据增加有利有弊。对个人而言，可以抵御未来不确定的风险，但因为货币只有在市场中有效流通才能更好带动经济增长，存在银行只会造成货币挤压，也反出未来预期转弱、消费需求不足、投资意愿下降等问题。
热点上，充电桩走强：万祥科技、通合科技涨逾10%，江苏华辰、香山股份涨停，惠程科技、英可瑞、万马股份、奥特迅、海兴电力、炬华科技等涨逾5%。ChatGPT概念走强：初灵信息20cm涨停，海天瑞声创历史新高，神州数码、浪潮信息、梦网科技、鸿博股份涨停，神州泰岳、云从科技等跟涨。通信板块走强：梦网科技涨停，恒信东方涨超9%，会畅通讯、吴通控股、中国电信、中国联通等跟涨。军工板块午后走强：航天动力直线涨停，中航电测涨超7%创历史新高，新余国科、航天长峰、航天晨光等纷纷冲高。半导体板块午后走强：翱捷科技涨10%，富创精密、拓荆科技涨超7%，海光信息、长川科技、胜宏科技等跟涨。
状态上，上证指数3300点一线压力仍需化解，结构性行情的特征依旧明显，建议投资者对近期涨幅较大的个股注意减仓。孔明认为目前压制A股投资者情绪的因素仍然是地缘政治、美元收缩、经济下行等因素，但这三大因素已经逐步改善。从近期盘面看，两会题材已经开始预热，新基建、国资改革等板块有望迎来一波上涨，亦可逢低提前布局。短期，指数连续回升后小幅回落，自春节以来整体保持高位震荡。趋势上，市场向好的本质未变，但结构上看，随着多去预期行情的兑现，市场或在酝酿新的良机。价值股修复性行情之后，随着经济加速复苏预期提升，成长股阶段性的回升预期升温，或成为指数震荡蓄势的新倾向。
上周四到本周一，市场在一月金融数据超预期的提振下迎来止跌回升，并刺激冲击前高。不过，短期上行之后，市场整体上行的动力在减弱，而风格和板块之间也发生较大分歧，造成市场短期震荡。我们认为，这里更多的还是蓄势，而且存在着短期风格继续转换的夯实。首先，市场预期行情实现下在逐步兑现；其次，阶段修复行情基本接近尾声；第三，风格转向趋势下仍有轮动。而指数连续上行之后出现的高位震荡，也或许是资金调仓换股以及新配置的一个过程，这个过程，从近期成长股持续走强就不难佐证。不过，如果纵观近期资金面，在北向资金流入放缓以及国内承接力度有限下，或许很难支撑价值股整体的继续走高，但流动性宽裕以及情绪高涨下，题材股的轮动或是主基调。需要留意的是，指数高位震荡或许是风格转向的蓄势，尤其是经济复苏预期加速下，成长风格阶段走强趋势或将延续。
操作上，市场延续近期高位震荡调整格局，盘中两市行业及题材再现局部轮动，科技、周期、金融板块盘中活跃，农业、周期、军工板块呈现分化，有色、家居用品、化纤、钢铁、IT设备、矿物制品、电力、化工、煤炭等行业呈现盘中走强，酒店、旅游、农林牧渔、汽车、酿酒等行业呈现回调，盘中两市行业再现结构性普涨。从近期市场表现来看，科技、周期、消费、金融板块轮动推升市场持续走高，短期市场风格也在成长与低估值间来回切换，市场轮动效应凸显短期结构性行情。不过，相较于前期市场，市场整体风险偏好得到提升，同时，受北向资金和两融资金回流影响，市场情绪再度提振。目前，市场受3300点关口压力影响，短期或呈现出技术性修整，不过，随着政策面利好的不断释放以及宏观经济面的改善，市场有望资金面推下继续攀升。因此，在市场整体环境向好背景下，建议投资者继续关注市场结构性机会，关注消费、周期、科技、金融、农业板块结构性机会，进行短线低吸高抛操作。
近期强势股【英力特、东港股份、宁夏建材、通宇通讯、香山股份、新华传媒】持续连板，连板股留意：华科技、彩虹股份、神州数码、智能自控
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