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重大资产重组 梅花集团拟入主

　　今年4月29日，公司发布了重大资产重组的公告。公告显示，公司拟通过向梅花集团全体股东发行A股的方式吸收合并梅花集团。梅花集团的初步估算价值约为58亿元，本次新增股份的发行价格为6.43元/股，据此预计本次发行股份数量约为9亿股。本次交易完成后，梅花集团控股股东孟庆山及一致行动人将持有公司40.64%的股权，从而成为公司的控股股东和实际控制人。资料显示，梅花集团是一家利用生物发酵技术并专注于生物科技领域的研发、生产与销售的大型企业集团，业务涵盖味精、氨基酸与复合肥行业，是中国生物发酵领域的龙头企业，也是农业产业化国家重点龙头企业。2006年至2008年，梅花集团实现的销售收入从21.31亿元增长至41.13亿元，年平均增长率为46.5%。通过此次交易，五洲明珠的主营业务向味精、氨基酸、复合肥等生物发酵领域整体转型，重组后的上市公司将打造成为横跨基础化工、传统农业深加工、高端生物技术三大产业范畴的中国生物发酵领域的龙头企业。

　　完成环保整改 重组有望顺利推进

　　前期由于梅花集团陷入“环保门”事件，使得五洲明珠的重组不确定性增大。5月7日,央视关于梅花集团违法排污、擅自改变土地用途的相关报道，让五洲明珠的重大重组计划蒙上了阴影。因为按照相关“绿色证券”的规定，环保达标是梅花集团能顺利借壳上市的必要条件。去年2月，国家环保总局联合证监会推出“绿色证券”政策。根据规定，环保不过关，不能上市或再融资。因此，如果梅花集团环保不达标，公司的重组将会失败。但据公司的最新公告，公司已完成了环保整改，梅花集团一分厂淀粉车间与味精车间已经停产，污泥沟、污水沟内的污泥已经抽回，拉到二公司复合肥车间用于生产复合肥;污泥沟、污水沟已填平;暗管已拆除，排污口已规范建设，自动监测设备已安装正在调试。在此背景下，预计梅花集团的环保问题对公司的重组影响不大，在完成环保整改后，梅花集团对公司的重组有望顺利推进。

??? 重组的梅花集团环保问题近日已经得到妥善处理。近日上市公司将完成重组方案流程，上报证监会，重组已无悬念。重组完成后2009年业绩0.61,对应目前PE22倍，股价低估，给予20元目标位，建议买入。