市场经济是以成败论英雄的，不管你有多深的造诣、多完美的过程、多严谨的理论，没有取得业绩就是失败。而投资行为更是如此，既要承认客观事实，也要看清其中理性和非理性因素，力求安全的同时，尽量取得最大回报。

    房价肯定存在一定的泡沫，不然管理层也不会一调控就是两年，但其中却有很大的合理因素，城市化、刚性需求、保值需要等，还有整个社会承受度是多少都没有定论，不承认这种合理性就会犯方向性错误。大量经济学家两年前就一直看空房价，崩盘论不绝于耳；广州市长今年初居然告之市民房价肯定会跌，呼吁大家暂不买房，笔者认为这才是典型的非理性，如果居民盲目轻信学者甚至是管理层的话，前几年明明应该购房而选择观望，那就是失策。

    个人以为投机者往往比投资者更理性，因为他们对价格走势有更高的敏感度，更愿意承受风险。就拿认沽权证来说，谁都知道它一文不值，投机客照炒不误，他们愿意承受清零的风险，失败了也绝不会找谁理论，因为他们知道自己在做什么，愿意为自己的行为负责。至于他们之中是不是有人在操纵市场，这得由监管层说了算，只要没犯法，我们就不能无原无故打击他们，因此投机认沽权证的人是理性的，而投资认沽权证的人才是非理性的。

    股票市场多变又复杂，上千家的上市公司个体差异很大，如果说5000点整体仍有很大的投资价值那是非理性的，但如果说没有一家公司有价值也是非理性的。“5.30”中管理层认定市场大量炒作低价垃圾股是非理性行为，这也值得商榷，重组和整体上市等制度红利可以完全改变一家公司的估值，中国船舶和成都建投在登上百元之前不都是一只垃圾股吗，投资200元的山东黄金才是非理性的，远不如那些投机ST的人理性。

    存在的就是合理的，任何投资和投机行为都有其合理性和非理性，我们要做得就是寻找其中的合理性，不管是投资还是投机都要理性思考，设定合理预期和风险承受能力，避免自己的行为进入盲目和非理性，这样长期坚持，一定会避免大的失误，获得合理的投资回报。