发表于 2019-04-26 18:00:34 股吧网页版
庞然大物将改变市场格局
本周末,中国银行进行了网上发行。根据它早先已经公布的安排,将在7月3日(也就是一周以后)之前上市。作为一个发行规模达到6.49亿股,将来上市规模可能达到约18000亿股的大型企业,它的上市显然会对市场产生非常巨大、而且异常复杂的影响,甚至可以说会在某种程度上将改变市场的面貌。因此,作为投资者,不管是否申购/或者参与投资中国银行的股票,但你都无法在市场上回避中国银行的影子。
  首先,中国银行上市以后,会在很大程度上改变现在股市的公司结构。目前上海股市的上市公司结构中,第二产业企业在数量上占了绝对优势,而且也确实提供了最主要的利润,同时市值规模也是最大的。但是,一般而言,由于第二产业竞争比较充分,同时受到宏观调控的影响也比较直接,因此相对而言收益又不是太稳定,这对于股市的平稳运行来说是相当不利的。而要改变这个局面,提高上市公司业绩的稳定性,最重要的途径就是调整上市公司结构。现在,随着中国银行的发行上市,从市值规模、利润构成等角度来说,将会大大提升包含有银行业在内的第三产业在股市中的地位。考虑到金融服务等第三产业在经营上的相对稳定性,这部分比例的增加,客观上对于股市整体效益的稳定,会起到积极的作用。应该说,股市中业绩玩“过山车”是投资者最为忌讳的,因为这不能给人们一个稳定的预期,会导致市场的大起大落。而今后这种现象,应该说会逐步改变。
  其次,中国银行上市以后,由于其权重巨大,股价的细微变化都会对股指产生很大的影响。有人计算过,按照现行的股指计算方法,如果中国银行的国有法人股也计入A股指数的话,那么上市以后很可能会拉动股指上涨50点左右。当然,这种计算是否精确还是可以商榷的。但是,这个庞然大物的上市,显然将取代中国石化的市场地位,成为影响股市指数运行的最重要个股之一。今后如果开设指数期货的话,中国银行就可能成为各大投资机构的重要操作对象。而对于一般投资者来说,这种局面的出现自然会导致股指失真的严重化,今后人们会更多地轻指数重个股,放弃对股指的追崇。
  最后,随着中国银行的发行上市,境内外市场的联系会更加紧密。面对同样的一个中国银行,其H股与A股在走势上必然会呈现很高的联动性,而这种联动性又会扩散到整个大盘的走势。而与此同时,中国银行的定价又会在两个市场中形成竞争,也就是谁向谁靠拢。如果A股价格对H股构成了重大的影响力,那么无疑是境内资金力量在争取定价权方面取得了进展。反之,如果A股价格是跟随H股运行,那么整个A股受H股、乃至港股走势的制约会比较大。对于究竟会出现什么样的走势,现在还很难下定论。但不管出现什么样的情况,都会引起市场的某些变化,而这些确实是投资者所需要关注的事情。
  当然,中国银行的发行与上市,其影响并不仅至于此。而且今后随着工商银行、中国石油等大盘股的发行,相应的市场变化还会继续出现。作为投资者,有必要对此高度重视。毕竟市场在变,大家的操作理念以及行为也不得不变。因为只有这样才能适应市场,搞好投资。
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