而国内,昨日证监会公布融资融券也获国务院批准,近期将试行试点!此时,我们很多股民朋友会认为国家出重拳救市了,难道融资融券真的就"枯木逢春"吗?我们要看清融资融券在我国特殊国情下的本质,我国股市是一个信息相对闭塞的弱市市场,大小非没有解决,那么产生的后果将是加速个人投资者的死亡!
我国证券市场只用了18年的时间就走完了西方上百年的历程,此时,推出融资融券,国家真是逼于无奈,用心良苦啊!在我国特殊国情下推出融资融券将是一把"双刃剑",一则,加速资本市场由个人投资者为基础的市场象机构投资者壮大的发展,二则,在一个痛苦的历程中(不诚信不成熟的弱市市场)加速个人投资者的消亡!
我们来看看不同历史时期融资融券的情况:(以股权分置为界)
融资融券并非现在才出现.股改前,早在2001年中国股市从2245点一直跌至2005年的998点，其中各大证券公司均发生融资自营业务，正由于这种融资自营，才导致南方证券公司等机构的破产，融资没有改变市场下跌的趋势，但是改变了机构的生存状态.到2005却到处闹出券商挪用客户保证金的丑闻,因而的出结论:违背市场规律的情况下,融资融券是不能做为救市的措施来拯救股市的.当大家都知道市场向下的情况下,谁融资,谁都只可能是昙花一现.
股改后,虽然,大小非的成本由几毛钱上升到了一块多钱,相比二极市场上个人投资者7,8元10来元的成本相去胜远,而这就将注定是走向失败的根本原因,成熟的市场融资融券是效率高效的,因为大家的成本一样,不存在大量的非流通股套利的情况,而我国证券市场有他的特殊性,当初发展股市是为了为国有企业解困,前仆后继的投资者因而成为了殉葬品,所以此时在我国即弱的市场下,违背市场规律将是注定要走向失败的!
在这么多利弊的情况下,国家为什么还要强行的推出来呢?难道国家的主流经济学者不清楚?难道监管部门不了解?长远来看,此时推融资融券在个人愚见看来表面上符合当前情况下的四方的利益(证监会,大小非,证券公司,个人投资者).实际长远来看却是三方的利益(证监会,大小非,证券公司).在不改变大小非流通的基础上实行融资融券只会加速个人投资者在市场剧烈震荡中消亡.
说了那么多,唯一感到欣慰的是政府有了救市的愿望(虽然是杀鸡取蛋,饮鸩止渴),那么我们唯一能做的就是持币观望(冬天还没有完,等待......),等待市场真实价值的回归!
"个人愚见,不够成任何投资见解!~"
