斯坦利克罗（1934年3月5日－1999）是美国着名的期货专家，1960年进入全球金融中心华尔街。他在华尔街的33年之中，一直在期货市场上从事商品期货交易，积累了大量的经验。在20世纪70年代初的商品期货暴涨行情中，用1.8万美元获利100万美元。岁月流逝，财富积累，斯坦利克罗带着他在华尔街聚集的几百万美元，远离这一充满竞争的市场，漫游世界，独享人生。5年的游历中，斯坦利克罗潜心研究经济理论及金融、投资理论，并先后出版了5本专着，其中最着名的是《克罗谈投资策略》。

斯坦利 克罗说：“在投机交易中，一个成功的、盈利的交易结果要取决于诸多的因素。最重要的就是，创建并应用一个交易体系．而且将它跟健全的资全管理以及风险控制相结合．这将有利于把你推入‘赢家圈子’中。”

他认为，目前世界上没有单一的交易系统或者交易方法能够永保胜利，即使将来也不会有。然而，我们能够找到很多不错的交易系统，假如运用得当，并配以良好的交易策略和资金管理，可以给交易者一件犀利的武器，通常会有赚头，这些东西能使交易者在赚钱的仓位上赚到更多，不赚钱的仓位上赔得更少——这正是我们一直在寻找的利器！

克罗还强调三个要点：一是必须对自己设定的交易系统（应该经过时间和实战考脸）有信心，而不是根据个人的情绪、偏见或者一厢情愿的想法．想要超越、改进它；二是必须要有耐心在场外等候系统发出操作信号，一旦建立好仓位，要有同样的耐心持仓不动，一直到交易系统发出反转信号为止；三是必须严守规则，按烈系统所指的信号去交易。

如果将斯坦利克罗的整个交易算作是一个交易系统，那么里面就会有很多不同策略的组合，每个策略组合就能够算作是一个小的交易系统。克罗的完整操作系统包括以下几个步骤：

第一步、交易品种的选择。

选择什么样品种进行交易？用盈亏比进行选择，即为止损点位较低．盈利空间较大。如果谷物市场大趋势往下．可以做空 3 个品种．选择哪个品种？玉米、大豆、小麦（谷物市场跌破较大，超卖严重，即便是温和的反弹．幅度也可能非常大）。

克罗所选择的交易品种。 ( l ）选择趋势最弱的一种商品。 ( 2 ）选择反转止损点离现价最近的商品进行交易。玉米：距离止损点为 16 美分。大豆：跟离止损点为 44 美分。小麦：距离止损点为 9 美分。经过比较：做空小麦的风险是最小的，假如市场像大趋势显示的那样持续下跌，那么反转止损点就会跟随市场不断地走低，一直到不会发生亏损的底部．不久之后就会锁定利润。

第二步、交易头寸的设定。

在交易中必须持有多大规模的头寸，才能算是太大？克罗认为，假如你的交易方向与市场价格趋势方向相反，并且有账面损失，那么即便只有一份这样的交易合同也嫌太多。假如你的交易方向与占优势的市场趋势一样，并且市场价格又朝你的方向变动，那么合同数一定是越多越好。

第三步、入市策略。

克罗的人市策略是，只有在市场呈现出强烈的趋势时才放手入市：他认为，交场策略第一位的因素就是找出每个市场的大趋势，顺着大趋势的方向进行操作。随主导趋势的方向进行操作．逢低在支撑价位买进，这是大多数人都喜欢的交易方式．然而这只有在市场大趋势为涨势时．刁一能这样做。克罗的人市点： ( l ）趋势翻转时； ( 2 ）盘整突破时；( 3 ）大势反弹或者回调 45%-55％处。

第四步，止损的设置。

克罗说．大趋势中间有起伏，万一在这个过程中做了一些不利的仓位，必须要严格止损，来控制风险。

克罗有选择地应用交易止损额度。按照市场及其技术特征，他设钱止损限额的依据可以是市场的变异性、交易的利润额以及交易时间。有的市场历史走向稳定，他可以不用推进止损限额。有的市场，他坚信交易模型敏感性很强，可以对趋势变动作出适时的反应。总之．他的止损限额设置策略允许长期交易有时间以及空间进行发展。

他的止损设置如下：假如初始止损额是 600美元。当赚取 400 美元时，把止损额推进 300 美元，当利润超过 800 美元时．把止损额移到收支平衡点，不再变动止损额度。

第五步、仓位管理。

( 1 ）建仓策略。克罗说．仓位往往建立在趋势即将发动的起始点，而不是朝趋势进行的方向建立。一旦趋势确定，就要赶紧建仓。建仓点： 大趋势的小反转之处。 在支撑点显着突破之处（放空时）。 限力点显着突破之处。

( 2 ）加仓策略。必须要处身于持续的大趋势中。加仓点： 回档之处。 反转处。克罗说，趋势分析正确的时候，“金字塔”加仓。他认为．一且方向正确．就要赶紧加仓，扩大盈利。他采用逆小趋势加仓在逆小势这个细节上．克罗运用的是左侧交易．也有一点像帝纳波利点位交易法。他会在主要回调位或主要支撑位或阻力位进场加仓。逆小势，可以有许多的方法，这也是精细交易的一个细节．可以选择自己合适的招式来运用．这是提高交易绩效的重要环节。

( 3 ）平仓策略。克罗说，保持仓位不动．一直到分析发现趋势已经发生或者即将反转，就要立即平仓。克罗的平仓点为：反弹失败。

第六步、离市策略。

克罗说．假如市场趋势不利，就要快跑！克罗的离场点：趋势结束。那么．如何判定趋势结束，要从长线角度来分析。

( 1 ）当周时间框架的趋势结束，就意味着长线交易的趋势结束，可以离场了。 ( 2 ）跌破箱体，价格跌破箱体运行的下沿，就意味着价格要大跌，因而要离场了。 ( 3 ）当上涨高度是前期下跌幅度 l 倍的时候，通常是要下跌的位置，注意离场。