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宁波韵升（600366）题材众多　股价将重回上升通道

投资亮点：

　　宁波韵升打造全球最优秀的强磁材料钕铁硼供应商
　　作为全球最优秀的强磁材料钕铁硼供应商，宁波韵升（600366）主要产品为八音盒、钕铁硼和电机。在国内市场中具有相当重要的地位，其中八音盒产量居全球第一，分别占据了95%的国内市场与50%的国际市场，汽车马达电机100%出口美国，居国内第一；钕铁硼产品已进入欧美主流市场，国内的产销量名列前三位。钕铁硼广泛用于信息技术、汽车、核磁共振、风力发电和电机等领域，预计未来3-5 年的复合增长率在20％左右。
　　中国是世界稀土最为丰富的国家，稀土储量占世界的43%。天然的资源优势使得中国的钕铁硼永磁产量在2001 年已跃居世界第一。至 2006 年我国烧结钕铁硼产量达到近4 万吨，占世界总量的78.6%。由于中国具有明显的资源、成本和市场优势，世界钕铁硼产业正在向中国转移。宁波韵升（600366）是我国生产和销售钕铁硼的主要基地之一，在钕铁硼方面居于垄断地位。公司产品应用广泛，在医疗设备方面，主要是合磁共振这块，主要客户有西门子；在电子消费领域，日立、东芝、三洋等一些大公司都是公司的主要客户。公司承接5个"863"项目，在钕铁硼行业具有国际领先的技术优势。事实上，公司在钕铁硼领域有足够的主导权，充分享受行业龙头老大的议价权带来的高额利润。目前中国钕铁硼产量己经占到全球产量的70％以上，在钕铁硼这个朝阳产业向中国转移的过程中，宁波韵升（600366）无疑将会成为最大的受益者。
　　新能源电机行业的领航者
　　新能源动力汽车最终替代汽油车将不再是梦想，其发展前景十分广阔。据资料显示，电池、电机、控制系统是电动车的三大核心技术，如果说电池是"电动车之母"，那么电机就是"电动车之父"。 宁波韵升（600366）利用开发磁性材料的优势主攻汽车电机产品，目前已形成年产汽车发电机100万台、汽车起动机50万台的生产规模，而油电混合动力汽车、电动车电机所需磁钢是公司在高新钕铁硼应用领域的重大拓展，将取得巨大收益。值得关注的是，由上海安乃达（15%），宁波韵升（35%），升安能源（40%），中科易能（10%）共同于2008年6月投资组建的上海电驱动有限公司是专门从事新能源汽车用电机系统研发和生产的专业厂商。借助安乃达和中科易能在电机驱动系统的开发经验，以及宁波韵升在关键原材料稀土永磁磁钢的生产能力，上海电驱动有限公司业已成为该细分领域的标杆和龙头性企业。
　　另外，在众多新能源中，风电是最具商业开发前景的新能源之一。随着风电技术的日益成熟，风电装机容量不断增大，并网性能不断改善，发电效率不断提高，风电设备在全球能源设备中脱颖而出。宁波爱尔韵升是公司与美国西南风电新合资的一家公司，宁波韵升（600366）占据50%左右的股份。主营业务是小型风能发电机，目前主要有两个型号400W 和2KW。合资公司将主要是面向国内推出自己的品牌，以及为美国西南风电代工等两种方式生产。值得关注的是，美国国会此前已通过了对小型风电设备的税收优惠政策。其内容是：投资税收抵扣，30％的建设成本可以用来抵税。市场预期，这一政策会促使美国的小风机市场以40％的速度增长。这对于宁波爱尔韵升这样的小型风电设备生产商来说是一个进入美国市场的前所未有的机遇。
　　土地、股权重估空间巨大
　　进入2009年以来，随着国内土地市场的日益火爆以及资本市场的逐步回暖，宁波韵升（600366）所拥有的土地和股权价值存着巨大的重估空间。一方面，公司在宁波市科技园区拥有占地200亩的韵升科技工业园和占地308亩的韵升科技工业二园，总土地面积达508亩，地段处于较好位置，距宁波市新市政府1公里左右，按每亩800万元重估，这两块土地价值合计超过40亿元，其重估升值空间之大可见一斑。
　　另一方面，公司2008年年报披露，公司曾经持有占宁波银行(002142)2.43%股权，其初始投资成本仅为6084万元，而期末账面值41371万元。根据最新季报显示，宁波韵升目前仍然持有2574万股宁波银行，这对于宁波韵升（600366）而言，不啻于拥有一座令人惊羡的宝藏。因此，我们认为，在新能源板块投资热潮全面升温的背景下，作为全球最优秀的强磁材料钕铁硼供应商之一，宁波韵升（600366）不仅成功打造新能源电机行业的领航者，而且凭借其巨大的土地和股权重估升值空间，有望得到资金面的深度挖掘。二级市场上，该股题材众多，近期随大盘强势调整已有止跌企稳迹象，在大盘酝酿反弹之际，一些具备一定市场热门题材的品种将更加容易吸引主力的关注，而该股作为新能源概念，并具备创投概念，其股价走势有望重回上升通道，值得重点关注。

广百股份(002187)立足广州　面向全国　外延整合力度十足
　　投资要点：
　　作为广州地区的连锁百货龙头企业，广百股份目前拥有11家广百门店、收购新大新的5家门店和李占记钟表公司，以及广百电器和2家加盟店。其中，湛江店仍在停业改造中，北京路店、天河中怡店、新市店和新一城店是公司的主力门店，也是公司目前收入和利润的主要来源。
　　今年以来，广百股份外延性扩张大踏步前进，2009年一年内连签7店。除了新开门店外，公司还对部分现有优势门店扩大营业面积。扩张是广百股份目前经营战略的重中之重。外延性扩张提速，为公司未来业绩保持较高的增长速度创造了条件。

?????? 扩张步伐加快，公司前期又披露了一份新店计划，此次涉及的新开店面将位于武汉。今年内，广百股份连签7家新店，业内分析师表示，这是其发展迄今开店推进速度最快的一年。不过，广百股份今日公告，由于合作方未能完成约定工作，其与柳州万丰房地产有限公司签订的《项目合作意向书》已失效。
　　根据公告，广百股份与湖北恒信德龙实业有限公司签订租赁合同，租赁湖北省武汉市汉阳区龙阳大道特6号武汉摩尔城首层至五层，合计约2.9万平方米商业物业用于开设广百百货武汉店，租期自计租期起计满十五年止。并计划投资约5200万元，其中800万元用于在武汉市注册成立全资子公司，负责经营管理上述门店。

　　公司与深圳市宝钜实业有限公司签订租赁合同，租赁广东省深圳市龙岗区宝能城市广场首层至三层合计约2.6万平方米商业物业，拟投资约1500万元用于开设广百百货深圳宝能城市广场店，租期15年。合同期内，年均租金及综合管理费约为3000万元。

　　公司与茂名市国际大酒店有限公司签订租赁合同，租赁广东省茂名市双山三路99号茂名富丽广场一至四层约1.2万平方米商业物业，用于开设广百百货茂名店，租期从租赁物业整体移交日的次日起至2025年4月30日止。为此，广百股份拟投资约2000万元，其中800万元用于在茂名市注册成立全资子公司，负责经营管理上述门店。

负面因素:
??? 广州市百货零售业发达，竞争对手林立，市场竞争状况激烈,在外资、国内其他地区及本地大型商业零售企业的冲击下，公司的市场占有率存在下降的风险。
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综合评价:
??? 公司在市场上已树立了较高的知名度和美誉度，具备了对外扩张的基础条件，籍2010广州亚运会的机会，公司有望获得较大发展，该股低位放量反弹，投资者可重点关注。


石基信息(002153)调整充分　有望强劲反弹
投资亮点：
??? 1:公司是国内最主要的酒店信息管理系统全面解决方案提供商之一，拥有石基数字酒店信息管理系统 v2.0、Talent This2000饭店管理系统V7.0和FOXHIS酒店计算机管理系统V4.0等具有自主知识产权的软件产品。
??? 2:公司通过控股子公司西软科技开展较低星级酒店及本土高档酒店信息系统业务方面。截至报告期末，西软科技用户数量已达到2619家，继续保持并巩固了其在本土高档酒店及较低星级酒店业务领域的市场领先地位。
??? 3:公司收购Infrasys(香港)有限公司的70%股权，进入餐饮信息系统领域。Infrasys是亚洲最主要的餐饮业POS系统厂商，截止2008年末，Infrasys International Ltd的POS系统在全球的餐厅客户总数突破4000家，处于亚太地区餐厅客户数第一的领先地位。
??? 4.2009年3月国务院通过了《电子信息产业调整振兴规划》，提出要强化信息技术在经济社会各领域的运用，着重在通信设备、信息服务和信息技术应用等领域培育新的增长点。公司属于软件服务行业，该政策的出台对于公司发展的宏观环境、税收等方面有一定的积极影响。

负面因素：
??? 公司与MICROS公司的合作关系若在2011年6月30日《技术许可与代理协议》到期后未能得到延期，在合作双方提出终止合作关系的两年后，即在2013年6月30日后，公司与MICROS公司的独家技术许可合作关系可能被终止。届时公司与MICROS公司的业务关系将从目前的独家技术许可的紧密合作方式转变为一般的、松散的合作方式，将可能对公司的业务经营产生一定程度的影响。

综合评价：
??? 公司是国内最主要的酒店信息管理系统全面解决方案提供商之一，在中国大陆五星级酒店市场占有率达到80%以上。二级市场该股短线调整充分，底部放量反弹，后市仍有做多动能，波段关注。

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广宇发展（002133）二线地产　调整充分　强势反弹在即
投资亮点：
??? 1：公司项目开发主要定位于二、三线城市，这些城市的房地产市场发展空间巨大，住房的刚性需求较强，受到宏观调控的影响相对较小。公司项目布局集中在浙江杭州、安徽黄山和广东肇庆等地，特别是公司总部及项目所在地杭州连年被评为“中国最具幸福感居住城市荣誉称号”和“福布斯中国大陆最佳商业城市”，同时也是国家著名旅游风景城市。其宜居性对周边人口有很强的“居住吸附”能力，住宅刚性需求较强。
??? 2：公司主要以开发性价比高、功能齐全的中小户型住宅为主导产品。由于调整期自住需求成为主流，公司开发的上述总价低的中小户型始终受到市场的青睐。
??? 3：公司作为杭州最早从事房地开发经营的企业之一，具有强大的品牌优势。公司被连续评为浙江省知名商号，“广宇”被连续评为浙江省著名商标。
??? 　公司一至三季度，公司销售火爆、业绩猛增。一至三季度，公司实现营业收入11.2亿元，同比增长73.5%，实现净利润1.52亿元，同比增长93%，每股收益为0.31元，业绩非常亮丽。而从实际销售收入来看，公司1-9月累计实现销售收入21亿元，远超去年同期4.3亿元和去年全年6.3亿元的销售业绩，这也使得公司3季度末的预收账款高达18.4亿元。
??? 　专注"住宅开发"，拒绝高价土地，蓄势待发。2009年9月，公司将肇庆的七星假日酒店予以剥离出售，表明了公司专注"住宅开发"的决心。同时，面对2009年火爆的土地行情，公司在经历了07年竞拍天城及丁桥片区土地的激情后，保持了克制和理性，并没有参与角逐，而是在耐心寻找机会，蓄势待发。此外，为了加快发展步伐，公司在2009年6月公布了定向增发方案，拟增发1.25亿股募集资金9亿元，如果增发成功，将极大改善公司的财务状况，资产负债率将从目前的73.6%下降至64.4%，公司的扩张能力也将大幅改善。

风险提示：
??? 　公司项目所在地优越的城市环境吸引了如万科、保利、中海、金地、新加坡凯德置地和香港嘉里等国内外大型房地产开发商先后进入，行业竞争日趋激烈。

综合评价：
??? 　公司项目开发主要定位于二、三线城市，这些城市的房地产市场发展空间巨大，住房的刚性需求较强，受到宏观调控的影响相对较小。二级市场该股短期重回前期底部，调整极其充分，后市反弹有望延续，可重点关注。

引文来源??12月25日博赢重点关注股票【原创】 - 博赢投资的日志 - 网易博客

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