强势整理中秋后市场怎走

黄智华

近周大盘冲高后受压，截至本周五收盘，沪深两市成交额已连续43个交易日突破万亿元，到达2015年连续43个交易日成交额破万亿元的历史纪录。总体看，市场持续活跃的成交量维持大盘相对强势。

沪指本周二冲高至3723点接近今年2月18日3731点前高位受阻回落，之后几日继续走低，正如笔者之前分析，近年所形成的大箱体上边3600点至今年2月18日3731点区域，为今年以来的高位区，套牢筹码估计有待阶段阶段消化。

另外，正如上周分析，沪指逐渐深入2015年7月至8月3500-4100点整理区，难免有所消化反复，特别是接近2008年1月14日5522点与2015年4月28日4572点两高点连线（目前约位于3750点上下），估计未来阶段推进或有所反复波动。

大盘在中秋假期前表现一定观望情绪，近期涨幅大的热门板块呈现回落，部分品种大跌。新能源、化工、半导体等高景气品种以及电力、钢铁等传统周期品种，尽管不少经过连续走强后波动较大，但仍是资金反复参与的主赛道。

沪指周五跌至30日均线呈现一定抵抗，估计短期下行空间有限，而由于临近国庆长假期，市场阶段上或有所观望蓄势。上述两高点连线所在的3750-3800点仍是未来多空争夺地带，未来需要充分蓄势后才能向上突破而上一台阶。

市场由于成交额连续保持较大，特别是今年9月以来持续达到去年7月上旬形成阶段压力点成交量的水平，市场筹码得到较位充分的换手，从中期看，经过蓄势后，未来上行的基础仍然存在。

按之前分析，8月为今年周期段，大盘去年7月以来已整理达1年，历史上调整1年往往呈周期转折效应。

事实上，沪指今年7月底、8月初，以及8月20日形成支撑点，而以中国石油、中国石化、上海石化为代表的老牌指标股于今年8月20日形成支撑启动点，走出近1个月强劲涨势，并带动石油矿业、页岩气、天然气、煤炭化工、钢铁、有色等资源股持续走强，可见，大盘在其带动下在8月形成周期转折段形成回升效应，走出年内一波涨势，这些老牌指标股和能源股仍是未来市场的风向标。周四、周五这些老牌指标股和能源股有所回落，大盘也随之走低。

有市场分析认为，今年以来传统周期行业的涨幅远超其他行业，背后深层次原因是能源转型过程中呈现出的必然规律。而石油和天然气股上半年业绩强劲复苏且股息收益率高。石油市场正从需求受限市场转向供应受限市场，在这种情况下，油价可能会保持强劲势头。

（本文仅反映市场特征，不作为操作建议）

黄智华为报纸财经专栏作者，作家，公开出版著作有《证券投资工程学：股市、经济周期波动规律与投资时机》《八卦时空律》《我要做股神》《周期波动节律》《赢的顿悟》《如何判断牛市和熊市》《岭南形胜行》《青藏天道行》《名山大道行》《名山菩提行》《行走老子众妙门》《大道行踪》等十多部。

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