股事连载

开启防御操作模式

黄智华（野鹤山人）

近期市场结构性波动较大，除少部分板块持续走强外，大多数反弹乏力甚至走弱。证券部陈姨本周炒了一把预制菜概念，她说，市场认为，由于疫情背景下居家用餐频率增多，加之春节即将临近，餐饮市场进入传统消费旺季，预制菜概念销量及营业收入有望得到增长。

陈姨本周几趟操作有赚有亏，有的赚了钱不抛结果变亏损，而有的追涨了一把强势股，抛了后还继续大涨。陈姨说，这市道较难操作，买价值股但其还在走弱，追强势股其有可能突然高台跳水。

梁伯对陈姨说，还是要紧跟市场资金持续参与的热点概念，在目前市道才有机会赚钱。梁伯近两周参与的低位医疗医药股，本周持续拉起。他仍对处低位启动的估值偏低的医疗医药股前景看好，他说，不少生物医疗医药品种经历1年多的长期大幅调整过程，近几个月反复筑底，而近年业绩增长较大，部分动态市盈率仅10倍左右，成为市场资金阶段挖掘的对象，尤其中医药板块近期表现突出。

本周五，梁伯中签的一只高价新股上市，其首日破发，亏了近3万元，其最低跌逾34%，刷新20年多来新股首日破发纪录，也创新股首日亏损纪录。气得梁伯不停地说，辛辛苦苦炒股赚了的钱都亏在这新股上了。

野鹤山人对他说，近期不少新股破发，申购新股也存在较大风险，要分析好申购标的的基本面并与所在行业估值作比较，把握不大的就不宜参与。如这只申购价高达160多元的新股，根据有关报道，其业绩从没盈利过，年年巨亏，而且这种亏损的趋势仍看不到尽头，而发行价超出每股净资产近50倍，这在A股市场也是非常罕见的，而其这样高估值发行很大原因是基于公司稀缺的概念。但概念性的炒作也会存在较大波动风险。

黎大叔本周抛出刚解套的地产股，其后又有所回落。他说，看来，金融地产股持续启动的时机仍未成熟，不过低估值的品种最终会迎来反转机会。

野鹤山人说，近日部分银行披露了2021年业绩快报，不少业绩增速达20%以上，甚至30%，均呈业务结构改善、净利润高增长、贷款质量显著改善的特点。目前不少金融、地产股估值处历史低位，业绩确定性强，股息收益率高，部分业务有所转型，而个别按近几年派息水平和目前股价，股息收益率达6%，甚至10%。部分处低位的金融、地产股相对抗跌，但整体上行乏力，正如之前分析A股的银行股与其H股相比仍有较大溢价，尽管或有所收复回升而整体持续走牛估计可能性不大。

“稳增长”仍是未来一段时间的主线，近期，扩大投资、减税降费等稳增长政策密集落地，大基建，尤其特高压工程、电网数字化建设等将持续推进。在此背景下，银行、大基建以及以地产基建链为代表的低估值板块，包括估值合理的生物医疗医药品种、食品、农林牧渔等大消费品种，或为年内市场反复挖掘的对象。统计显示，截至1月14日，已经有323家公司公布了2021年度业绩预告。合计报喜公司比例为82.04%，业绩增幅预计翻倍股主要集中在基础化工、电力设备、医药生物等行业。

李生所持有的地产、银行股仍较反复，但由于长期调整筑底而相对较抗跌，所持有的有新冠检测概念的医药股则本周表现较好，周五突然大涨，他马上抛出部分而转买长期调整筑底处低位低市盈率刚启动的医药股。他说，新冠检测概念持续走强，近期，疫情的反复使得美国对新冠测试的需求飙升，但对概念炒作也要保持冷静，毕竟有些涨多了也存在波动风险，而挖掘其中的长期调整的低估值的低位品种参与，则进可攻，退可守。

对于市场走势，野鹤山人说，沪指本周五略跌破年线与2020年3月19日2646点、2021年7月28日3312点、2021年11月10日3492点等低点连成的上升趋势线交汇地带（现上移至3540点上下），该年线和上升趋势线所在区域能否坚守较为关键，如能坚守或可望再度挑战2021年以来形成的大箱体上边，即2021年的2月18日3731点、9月14日3723点、12月13日3708点三个阶段高点连线（仍是重要压力带），如有效跌破，沪指或向2020年7月13日3458点、2020年8月18日3456点、2020年12月2日3465点等高点与2021年1月29日3446点、2021年11月10日3492点等低点连线地带寻支撑，而总体上沪指2021年以来形成3330-3730点大箱体波动格局估计仍要运行较长时间。

而去年年初曾分析，2021年8月是重要周期段，事实上，2021年7月底8月初大盘形成重要支撑点，8月至9月中旬走出年内最大波段的涨势，而按60个月波动周期分析，2月、11月或是2022年重要周期段。

创业板指上周跌破年线，本周下半周有所反抽，年线（3200点上下）为其近3年以来的上升趋势线，能否有效收复站稳较为关键，如接近而反复受压不能有效收复，则相关板块结构性波动风险仍较大，尤其部分高位股仍存在反复波动的压力，操作上宜开启防御模式。（720）

（本文不作为投资建议，本文黄智华发表在《投资快报》，人物和情节为虚构）