行为金融学认为，股票价格可以分为股票的内在价值和心理价格两部分。人们直觉判段中的过度自信常常会导致股市中非理性操作，在极度悲观和恐惧时，心理价格为负数，股票价格远低于内在价值，从而形成具备极高安全边际的投资机会；当投资者极度乐观和贪婪时，心理价格为正数，股票价格远高于内在价值，从而形成投机性泡沫。无论是正向的还是负向的非理性表现，人们直觉判段中的过度自信发挥了根本的作用。

  而股票市场的价格定位并不完全由基本面来决定，要理解股市价格运动的基础，必须转向心理学。

            

               （此文为摘录）