?　美元：美元近期的狂涨是“郁金香热”的翻版?考虑到上周公布的美国贸易帐的表现，或许真的有理由相信这一观点。页岩气技术的革新令美国对石油的依赖缓解。美国非石油贸易赤字大幅下降。

　　不过，美国制造业并未因强势美元而出现不利局面。相反，美元的强势体现了美国经济较全球其他地区的强势。因此，美元的强势预计不会停止。

　　日元：日元汇率是“政策之箭”。日本央行意外宽松令市场颤抖，宽松规模增加10万亿日元，至80万亿日元。安倍经济学的“三支箭”令日元成为更受欢迎的融资货币。

　　虽然日债购买对收益率不敏感，但日本养老基金则不尽然。因此，日本养老基金削减债券持有比例(从60%至35%)，加仓股市，也没什么好奇怪的。因此，日本国债二季度1.2万亿的流出纪录预计很快将被打破。大幅的资金流出和现有货币政策预计将令日元持续承压。金道环球：www.eastmoney.com

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