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9月20日收评：上证指数再创新低，市场下跌风险犹在。

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大盘分析：今日上证指数交易量约479亿元，量能与上个交易日大致持平。今日上证指数上涨9.96点，两市仅1支个股跌停，7支个股涨停。前一篇博文提示整个市场的下跌动能并未完全释放，结果上证指数又从2500多点跌至2400多点，整个市场的趋势是向下的。而近两日上证指数均创下了8月9日2437点的新低，那么接下来上证指数很大可能会去考验2010年7月2日的最低点2319.74点。一切市场会给出答案的。

从均线上来看，上证指数为标准的空头排列，自7月20日正式失去250日年线以来，上证指数绝大部分时间都是在5日线下方运行，只是跌多了会反抽5日线，即便站上5日线并于8月25日突破20日线而随后却再次失守20日线，原因是大盘没有放量真正突破20日线，同时时间上也被过滤了，一般突破确认有效期间为3个交易日。

从量能上来看，自9月份以来上证指数单日大部分交易量能维持在500亿元左右，近三日单日量能已跌破500亿元。从量能上分析现在区域是否为底部，现在还不能断明。

从消息面上来看，截止目前为止，国内持续紧缩货币政策未见松口、国外欧债危机持续间歇性蔓延及扩散、美国经济衰退危机仍未解除、国内通胀持续影响下预期的加息因素、实体经济主体在内外忧困的情形下企业盈利的不稳定性以及量能持续萎靡等不利因素，这些不利因素都将导致A股的市场下跌风险犹在。

综上所述，后市上证指数很大可能表现为反抽5日线继续寻求新的低点，但若后市上证指数反弹真正站稳20日线，那么激进的投资者可参与市场反弹行情。近期操作策略：空仓观望（仅供参考）

风险提示：两市前20大流通值的权重股有13支为空头排列，而其中大部分银行保险股以及可恨的两桶油仍为标准的空头排列，这些个股很大程度上决定了大盘的大方向走势。

熊市基本特征：一是上证指数持续在250日年线下方运行；二是60日线下穿120日线产生死叉。

失去重要均线的时间：1、4月28日失守60日线、120日线、144日线，5月3日上证指数反抽60日线未果表示正式失守60日线；2、5月6日盘中跌破180日线，5月12日收盘跌破180日线，但5月23日大跌83.98点表示正式失守180日线；3、7月20日收盘再次跌破250日年线，截止目前为止上证指数在250日年线下方运行已达44个交易日。

8月8日收评：上证指数放量大跌，下跌动能并未完全释放。

www.eastmoney.com/andy2046/blog_110674632.html

6月17日收评：上证指数再次下跌创出新低，大跌或在后市。

www.eastmoney.com/andy2046/blog_110642152.html

5月8日提示：上证指数反抽5日线，风险犹在以观望为主。

www.eastmoney.com/andy2046/blog_110615968.html

4月28日收评：上证指数一举跌破三大均线，建议空仓观望。

www.eastmoney.com/andy2046/blog_110610477.html

4月27日收评：上证指数击破支撑位60日线，后市短线仍有下跌空间。

www.eastmoney.com/andy2046/blog_110609633.html

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