? ??今年企业获利创纪录且美国股市屡创新高，美国联邦储备委员会的货币政策功不可没,但投资人关心的一个迫切问题是，一旦美联储开始缩减每月850亿美元的购债FXUFO措施并最终允许短期利率攀升，经济和股市将表现如何，有人认为美联储量化宽松政策对标准普尔500指数.SPX的表现产生了尤其重要的影响。人们低估了量化宽松给标普股指带来的好处，”经纪机构的市场策略主管表示。他说这种影响就类似激素之于运动员。美联储给企业盈利带来的影响很难量化，利率降至历史低点所节省的利息支出，在标普股指自2009年以来的获利成长中占到将近47%的比重。

　　在2009年底，标普500指数的季度获利每股不到20美元，成分股公司支付的利息约为每股4美元。目前标普500指数的季度获利每股达到约26.70美元，但利息支付仅为每股1.50美元。投资者担心，当撤走刺激计划且利率最终上升时，获利能力可能受重创。那么讨论的话题就变成了，如果利率回归正常，那么我们将不得不回到过去。我们也将看到获利回落吗。美联储仅仅作出准备削减购债计划的暗示，就导致股市大挫。即便美国债市利率仍比两个月前要高，但股市已经有所反弹。