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3G用户突破8000万，4G正在向我们走来。4G概念股受二条消息的刺激，正进入投资者的视野。在昨日举行的“2011 TD-LTE组网技术研讨会”上，工信部无线电管理局副局长阚润田表示，为了推进LTE产业的快速发展，工信部无线电管理局目前正在考虑研究其他频段的规划，例如3400M-3600M的频段。
作为TD-SCDMA的后续演进技术，TD-LTE迎来了历史性的发展机遇。而从全球TD-LTE的发展来看，多模芯片和终端依然是一种发展趋势，相关4G概念股有望迎来爆发式增长。

4G概念股个股简介（一）

北纬通信(002148)：

3G为移动增值行业带来新的収展机遇。移动增值业务収展瓶颈在运营商。2G时代，运营商掌控着增值服务商(SP)同终端用户间的唯一渠道，限制了SP的収展。随着互联网及手机终端厂商对产业链的渗透加强，SP在产业链中地位上升，収展瓶颈淡化。3G网络建设带来大量新增值业务模式，3G受益曲线已移至增值业务端，行业步入快速収展阶段。

　　手机游戏前景广阔。由于对带宽要求较少，手机游戏业务是3G建设刜期収展速度最快的业务。3G网络建设的改善及智能终端的普及带来手机游戏业务的高速収展。手机游戏逐步侵吞了掌机游戏的市场，未来3年复合增长率有望达54%，2012年国内手机游戏市场预计将达到65亿元。

烽火通信(600498)：

公司是中国通信基础设施建设的主要设备供应商和全面电信解决方案供应商之一，光缆年度销量超过200万公里，名列行业第二，FTTH产品成为市场领导品牌，具有显著的品牌优势。公司是国内唯一集光通信领域三大战略技术于一体的科研与产业实体，也是我国最早从事光通信传输设备、光纤光缆科研、生产的企业，由于背靠武汉邮科院，科研成果转化率和效益在国内同行业中均处于领先地位。公司是国内光纤光缆厂商三强之一。2009年3月，2400万美元与日本株式会社藤仓合设藤仓烽火光电材料科技公司(占40%)。通过合作，可以提升公司光纤预制棒生产制造技术和管理水平，保障光棒充分供应，并可形成光棒、光纤、光缆完整的产业链。

动力源(600405)：

模块电源：公司通过收购，目前持有北京迪赛奇正科技有限公司100%股权。迪赛奇正主营模块电源的研发和产销，模块电源是电子设备生产中的部件，在通信设备、铁路信号、医疗设备和工业控制等方面应用广泛。08年公司模块电源实现销售收入8819万元，同比下降41%，并北京迪赛奇正科技有限公司获得北京08年高新技术企业，为其三年。经过努力公司的全资子公司成为了华为公司的合格供应商，现已开始供货。
品牌：公司拥有高频通信开关电源“DPC”注册商标。公司是国内通信电源的主流供应商，通信开关电源年生产能力为1.15万套，电源模块年生产能力为 6.5万台，控制器年生产能力为1.2万台，已大规模运行在国内五大电信运营商等国家公网以及军队、公安、水利等专网上。
亿阳信通(600289)：

公司两大核心业务领域是信息与通信技术(ICT)领域和智能交通(ITS)领域。其中运营支撑系统(OSS)是ICT业务重中之重。08年 11月，公司与中移动签约B2B电子商务系统项目，将为中移动提供B2B项目软硬件集成、应用软件的开发及供应商的接入服务，使公司成为运营商管理支撑系统(MSS)的重要提供商。
公司继续保持在移动电话网管领域的技术和市场优势；在中国移动传输资源网络管理系统招标中一举中标，获得全国统一31个省市和总部的建设项目；公司独家承建了中国移动TD一期移动网管系统的经验。
产品优势：公司具有核心竞争力的网管系列产品因拥有较广泛的市场占有率，在未来保持不可替代的优势。公司自有软件产品，如电信网络管理软件、信息安全产品等都属于关系国家通信安全的关键技术，是需要中国的企业来完成建设。全资子公司亿阳安全技术有限公司取得国家保密局颁发的涉及国家秘密的计算机信息系统集成(甲级)资质。

　　世纪鼎利(300050):网优路测行业龙头,目光高远剑指海外

　　一季度业绩增速放缓,收入结构变化是毛利率下降主因
　　2010年营业收入4.6亿,同比增长41.7%,净利润1.89亿,同比增长70%。2011年一季度收入同比增长22.2%,净利润增长6%。收入增速放缓同时毛利率由2010年65.4%降至一季度62.4%,我们认为主要由于收入中毛利率较低的网优服务占比提升导致。预计未来行业竞争加剧,毛利率会出现进一步下降。
　　研发费用继续增加,海外市场拓展处于初期
　　一季度管理费用较上年同期增长64.7%,主要由于研发费用增长导致。
　　公司2010年研发费用同比09年增加101%,今年研发费用继续增长是为进军海外市场进行技术储备,符合公司发展战略。目前海外市场拓展处于初期,随着扩张力度加大相关销售及管理费用将会保持高位。
　　目光高远,剑指海外
　　我们认为未来两到三年,国内网优路测设备市场特别是传统路测设备将遇到瓶颈。而进军海外这一大胆选择,体现了公司管理层优秀的战略眼光及竞争意识。公司决定对全资子公司香港鼎利增资7800万港币,其中6000万用于建设海外市场销售服务网络,1800万港币用于收购瑞典AmanziTelAB公司51%股份。这家公司专注于移动网络测试数据的存储、管理,以及网络测试技术和平台产品研发。

　　中兴通讯(000063):4G时代带来全面赶超的宝贵机遇

　　在LTE、云计算和智能手机等带来的行业变革关键窗口期中,公司近期将主要通过战略性投入来提升份额及规模效应。从长期看,我们看好公司在运营商网络带动下的收入增长、云计算及智能手机业务带动的市场规模成长和估值提升的空间;从近期看,随着下半年公司招标份额落实、收入开始确认,有望在下半年开始加快业绩增长。维持盈利预测与评级:根据最新股本,预测2011-2012年EPS为1.21、1.52元,维持增持评级,目标价30.2元。公司目前2011年PE仅为17.9倍,在收入保持较快增长的基础上,LTE部署、云计算和智能手机将使得公司具有较大估值提升空间。

　　华星创业:快速扩张的网络优化领跑者

　　无线网络优化行业高度景气。公司主要提供移动通信技术服务及研发、生产、销售测试优化系统。随着国内3G建设接近尾声,3G的网络优化业务快速增长,无线网络优化业务量由原来单独的2G改变成2G 3G,业务量倍增。根据CCID的预测,今后3年无线网络优化服务市场复合增长率将达到23.1%,无线网络优化测试分析系统复合增长率将达到8.9%。
　　公司正处于快速的外延式扩张阶段。公司去年5月份收购明讯网络,使公司的网络优化服务的客户从中国移动扩展到中国联通、中国电信和主要设备运营商。
　　公司今年又收购了上海鑫众,使公司业务扩展到室内覆盖行业。针对网络优化行业整合度不高的现状,公司可能会继续通过外延式扩张取得行业的领先地位和营业收入的快速增长。
　　积极进军WLAN市场。 2011年3家运营商都提出要加大建设WLAN,继2月中国移动宣布3年内wifi热点总数目标100万个后,5月中国电信披露“无线中国”计划,预计到2012年其wifi热点将达到100万个,中国联通计划今年wifi覆盖4万个单体楼宇。公司积极把握WLAN建设机遇,年初成立了WLAN事业部,将会受益于WLAN建设高峰。

　　大唐电信(600198):营业收入大幅上升

　　公司属于通信设备制造业,主要提供微电子、软件、接入、终端、行业应用与通信服务五大类业务。公司构建"大终端加大服务"产业群,面向移动互联网和物联网等新兴产业。
　　2011年1-3月,公司实现营业收入11.52亿元,同比增长53.02%;营业利润亏损3,283万元,去年同期亏损1,363万元;归属母公司所有者净利润1,637万元,去年同期亏损1,542万元;基本每股收益-0.04元。
　　营业收入同比增长53.02%。报告期内,公司营业收入同比增长较多,同比增长53.02%。主要原源于公司整体解决方案转型及产业协同效应发挥作用,终端产业和行业应用产业规模较上年同期有所增长。
　　坚持转型。公司坚持“固本转型”战略,在电信行业多年经验的基础上,积极推进非电信行业应用及IT服务,未来前景看好。
　　综合毛利率仍下滑。报告期内,公司综合毛利率下降4.97个百分点至12.60%。主要源于报告期内拉动营业收入增长的终端及应用产业毛利率较低。期间费用率同比下降。报告期内,公司期间费用率同比下降3.43个百分点至15.24%。各项费用率都小幅下降。
　　新兴产业依然是看点。新兴信息产业是“十二五”规划的重要课题,公司在储备水利、煤炭、电网行业物联网解决方案的基础上,联合设立物联网创投基金,作为产业领跑者将会优先受益。报告期内,公司设立新华瑞德,进一步推进电子阅读项目的发展,与新华社的合作将会提升公司内容资源品质,但该市场竞争激烈,仍需时间检验公司该类业务的发展。
　　EMV迁移有助公司业绩提升。国内EMV迁移年内有望初步形成规模,公司作为国内领先的芯片供应商,将会受益行业的启动。

　　日海通讯(002313):FTTH高调推进促公司业绩超预期

　　日海通讯修正上半年业绩预测,上半年净利润同比增长幅度由“30%~50%”修正为“50%~70%”。

　　业绩修正符合我们预期。结合FTTH产业调研,预期上半年公司净利润同比增长60%左右。
　　看好国内光接入市场景气度。2009年国内FTTx建设开始规模化启动,预期十二五末FTTx用户可超过1亿户,FTTx建设景气持续。公司作为国内最大的通讯网络物理连接设备供应商,在该领域具有先发和规模优势。
　　增发有望实现区域与业务布局的重大突破。
　　武汉基地建成可有效突破产能限制,形成深圳、武汉两大基地协同发展态势。武汉基地达产后营收规模有望大幅提升。按照公司募投项目计划,武汉基地达产年平均销售收入25.85亿元(其中ODN及基站配套设备项目17.85亿元,PLC器件项目8.00亿元),净利润2.82亿元;而公司2010年实现营业收入9.02亿元,净利润1.01亿元。
　　增发投向PLC(平面波导分路器即光路上的节点器件)领域,ODN、PLC兼备有望使得公司成为FTTx快速推进的最大受益者之一。PLC项目有望成为新的重要利润增长点。FTTX所使用的最多的光器件是光纤连接器和PLC器件,FTTX的迅獯发展将为PLC器件带来指数级增长空间。
　　从“产品”向“产品 工程”转变,有望形成新的利润增长点除扩产和进入PLC领域外,公司亦顺利切入了通信工程业务领域。当前通信接入网进入网络升级和改造的大周期,三大电信运营商及广电运营商对此都加快了业务开展速度,工程业务领域目前正处于高景气状态。日海通讯在通信物理连接、保护领域提供全系列产品,与通信工程环节衔接关系紧密,公司向工程领域扩张具有天然业务优势,并且“产品 工程”的模式有利于进一步提升公司竞争力。公司已先后通过设立广西日海通信工程公司以及收购广州穗灵(具备通信信息网络系统集成丙级资质)进入了通信工程领域。

　　中创信测(600485):大股东英诺维清算完成在即

　　相对第一次股权激励计划的行权价12.95元、公司待批复的第二次股权激励计划的价格16.19元和6月10日大宗交易价格14.90元,当前股价有较充分的安全边际,重申此前报告“建议买入”的观点,维持“推荐”评级。

　　海能达(002583):受益数字集群爆发的龙头企业

　　盈利预测与估值:我们暂维持对公司盈利预测,预测2011-2013年EPS为0.73、1.15、1.60元。考虑到公司在行业景气变革的背景中不断提升的龙头地位、未来三年净利润复合增长率达到56.2%,给予公司2011年36倍PE、对应6个月目标价26.3元,维持买入评级、重点推荐。

　　大富科技(300134):收购MT进入专网市场,空间更广阔

　　但由于公司整合,技术转移的速度尚需要观察,因此我们觉得在今年为公司带来实质性业绩增长的可能性不大。 我们小幅上调了2011年、2012年公司的收入预期,预计2011年、2012年公司的收入增长速度为63.1%、42.7%,分别达到14.07亿元、20.08亿元;净利润增长率为49.0%、48.2%。对应EPS分别为2.34元、3.46元。 我们维持对于公司83.00元的目标价(对应2012年24倍市盈率)和买入-A的投资评级。