指数与大多数个股背道而驰的情形愈演愈烈，今天上海市场超过百点的涨幅竟然只有寥寥二百只个股上涨，故从9月开始本栏就坚持认为现在不用担心见顶，不必在意指数的走势和个股的短期波动，因为结构性牛市会持续很长一段时期，甚至直到牛市结束。粗放式的发展已经一去不复返了，只有精耕细作才能有所收获。这段时间介绍的一系列值得投资的行业，其中的潜力股在调整过程中都具备了很好的安全边际，建议低吸。

    就像刚才谈到的，就算是行业进入景气周期且重组多发，也必须在里面精挑细选去买那些最好的品种，否则依旧逃不脱被套的命运，这和大盘与个股间的关系是一样的，我们已经告别了牛市初期和中期那种只要买到热门行业就不愁赚不到钱的时代。如果说行业前景看好而个股分化严重的典型，我看非医药行业莫属。

    和一般消费品以及商业行业类似，医药行业具有明显的非周期性特征，需求的快速增长、科技含量带动的产业结构的不断升级和医疗制度改革的深化都是长期促进的最大动力。然而正是因为非周期性导致各公司的成长轨迹和模式完全不可类比，目前也正出于完全不同的发展阶段，因此，短期因素只是我们判断其投资价值的一个辅助性因素，透过业绩考察公司盈利增长模式、核心竞争力成长水平以及品牌和渠道等基本建设的状况才是衡量公司未来发展的关键所在。

    从以上几个角度综合判断，我们认为同仁堂、东阿阿胶、上海医药、国药股份、达安基因、天坛生物、中恒集团、双鹭药业等是具备核心竞争力长期投资价值且在品牌和渠道上独具魅力的医药公司，今后的文章将有进一步分析。