复盘光模块发展，持续看好光通信产业机会
竞争格局：产能不断东移，供应链位置稳定，国内光模块厂商市场份额占据半壁江山。截止2021年，国内光模块厂商市场份额全球前十占比六个席位，已经完成国产化替代，第一梯队厂商占据海外互联网大厂核心供应链位置。
技术周期：AIGC发展驱动800G新一轮技术周期加速推进。2022年下半年起，国内光模块第一梯队厂商陆续进行800G的海外送样及小批量，随着AIGC的发展，800G光模块产品未来有望快速爬坡起量。新一轮技术周期加速发展。
资本支出周期：当前数据中心海外互联网大厂资本支出触底，有望迎新一轮产品技术突破反弹回升。2022年Q3,海外互联网大厂资本支出合计同比增速为19.42%，处于周期底部；2022年Q4合计支出同比增加132.51%，随800G/1.6T新产品技术突破，资本支出周期触底反弹。
下游应用驱动：5G目标实现万物互联，随着AI大模型的发展下游应用繁荣有望进一步驱动光模块算力的持续增长。从2G至5G的通信发展史来看，下游应用从简单的数字短信通讯逐渐发展至5G时代在AR/VR、车/物联网、元宇宙、工业智能化以及AI等领域丰富的拓展；下游应用繁荣驱动流量不断升级催发光模块作为算力设施的持续增长。
我们认为，当前光模块的发展处于全球竞争格局稳定+技术周期加速发展+资本开支周期触底反弹+下游应用繁荣驱动的四方因素驱动下，作为算力基础设施建设的核心产品，光模块市场份额有望打开新的增长空间。
推荐标的：中际旭创、天孚通信、新易盛、剑桥科技、华工科技、博创科技、联特科技、光库科技、光迅科技、源杰科技、仕佳光子$新易盛(SZ300502)$ $中际旭创(SZ300308)$ $剑桥科技(SH603083)$
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华为懂事长孟晚舟：
2026年全球数字化转型支出达3.41万亿美元 ！
AI算力到2030年增长500倍！算力由数据中心提供，数据中心由无数的光模块和GPU组成。
重点关注：联特科技301205
铌酸锂光芯片黑马，800G光模块大牛！
人工智能作为第五次工业革命，2023年正式爆发，聊天机器人、生成式AⅠ产业对于算力的需求量未来7年将暴增500倍以上！直接拉动光芯片和800G光模块需求量爆增500倍以上！
联特科技从铌酸锂光通信芯片到800G光模块光电共封装一体化闭环！公司目前总市值仅89亿，对比中际旭创600亿和新易盛400亿，联特科技价值被市场严重低估！
800G光模块的高速率光电传输转换作用类似于光伏中的逆变器！
参考光伏逆变器龙头阳光电源顶部时总市值2673亿，锦浪科技顶部时总市值1158亿，这两只股票都是光伏逆变器20倍大牛！在AI算力需求暴增500倍的刚性拉动之下，光芯片光模块未来7年的需求量必然同步暴增500倍以上！中际旭创和联特科技将充份受益AI算力大爆发！
因此预计中际旭创将成为光模块行业中的阳光电源，目标市值至少3000亿，中际旭创目前市值600亿，上涨空间还有5倍倍！联特科技有望成为铌酸锂光芯片和800G光模块行业中的锦浪科技，目标市值1000亿以上！联特科技目前市值仅89亿，未来两年上涨空间很可能达到11倍！
联特科技周三、周四连续两天暴涨20cm，已经成为铌酸锂光芯片和800G光模块的领涨龙头！新易盛最近上攻乏力，本尊怀疑新易盛的主力正在调仓买入中际旭创、联特科技、华工科技！
重点关注：联特科技＋中际旭创＋华工科技！$新易盛(SZ300502)$$剑桥科技(SH603083)$ $中际旭创
