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??????? 在金融行业当讲师有一个好处，就是可以通过讲课、听课和交流，在不断巩固自己已有知识的基础上，对整个金融行业有更深入的理解。但是也有一个明显的坏处，作为各自背后行业的代表，就是谁都不太服谁，都有一个倾向--说自己行业的金融产品可以“包治百病中的99个”。这是不对的！

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??????? 我工作出身于中央财经大学保险学院，服务于中国财富管理研究中心，讲的保险课程多些，对理财市场发展也有深入研究，面对目前市场中老百姓对保险产品的诸多误解，不免也会多替保险行业说几句公道话。

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??????? 先说说中国老百姓又爱又恨的中国股市。2009年春节伊始，中国股市翻江倒海、气势如虹，一口气杀到如今的3150来点，其中虽不乏挫折，但全国被压制了一年多的股民基民重抖精神，披挂上阵，再度携血汗钱杀回资本市场。一些人继续稀里糊涂的炒，一如既往的亏钱；一些人听信一些股市黑嘴和卖软件的“仙人”，亏钱也不好意思声张；还有一些聪明人，专门找门路去听一些投资理财讲座，无论亏赚，至少记住了一句话“赚钱了说明你这投资理财课听明白了，亏钱了说明你还得继续交钱来上课！”我不得不佩服这些所谓大师的强盗逻辑，为了圆场还真是让人不耻！

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??????? 面对大众的理财讲座我也讲过很多，也被邀请去听过不少。虽然人家说同行是冤家，但是我就不吝那一套，学习第一嘛，主要去了我还就喜欢坐第一排，而且每每主讲人讲到妙处领头鼓掌的就是我，不知道的还以为我是主办方请的托儿呢。

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??????? 再来说最近碰到的一件事，前不久一个朋友好心送我一张“面值500”的理财论坛门票，后列演讲嘉宾那可是名头繁多，心想这么贵的票可不能浪费了，一定要去捧场。当天和朋友赶到会场时，讲座刚刚开始，落座洗耳恭听。主讲人首先分析了中国宏观经济和国际形势，又谈到了黄金外汇投资，捎带了一下保险和银行理财产品，讲着讲着就绕到了股市的风起云涌，投资基金如何如何好，如何如何可以长期投资避免风险。。。明白的人听到这儿都明白了。。。其实这也无可厚非，把这么多人召集到一起不容易，不产生经济效益费那劲儿干嘛。所以，我继续微笑着听主讲人发表慷慨激昂的演讲，只不过，主讲人后面跟上的一句话噎了我半天。大概原话是这样的，“据调查，07年下半年以来，很多中国老百姓购买巨额投资连结保险或者分红万能保险，少则几万，多则几百万。可你们知道这类投资保险的本质是什么吗？其实就是我们的股票基金加上一些非常便宜的消费型保险！保险公司间接把老百姓的钱投入到我们基金，还要多赚取一道客户的手续费，而我们的网上申购费用只要0.6%！因此，我对各位的理财建议是，不要去购买长期的分红万能保险，而应该聪明理财！直接通过网站或者银行的渠道购买股票基金，同时配置消费型的保障性保险，比如意外、大病、医疗等等，一年也不过千元，保障却很高，这才是最经济的理财解决方案！”场下掌声雷动一分钟！我琢磨了半天，这掌声也没违心送给他一下！

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????????我心里默默送他一句话：论炒股，你行我不行！论分析保险，你不行我行！

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????????不知道这位理财专家保险方面的学问师从哪位，我倒也不是对主讲人这几句话有多么大的仇恨感，只是觉得，如果中国所谓的理财专家们都这么口口相传的去忽悠老百姓，那中国老百姓对保险功能的理解会越来越误区，而中国保险业估计过几年就萎缩的差不多了。

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??????? 其实从产品结构上来看，不少理财型保险产品确实是一部分资金去直接购买了股票和基金，另一部分资金去购买中长期的消费型险种。但绝不可理解为2种金融工具的简单叠加，因为在缴费方式、投资期限、税收优惠、是否可续保、退出费用等方面有很多条件约束。购买投资型险种和自己组合“基金 消费型保险”是大大不同的。

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?????? （1）缴费方式：保险一般分为月缴、年缴、趸缴，针对不同人群各有利弊。往往老百姓选择的缴费方式是月缴和年缴，有点类似基金的每月定投?。 可能一些人会质疑，既然常老师你说到基金定投，那我也用定投来替代保险的投资部分，然后买消费险不就可以了吗？其实这个问题很好问答，我先来看看基金和保险的投资期限比较。

附注：

月缴和年缴--按合同约定，每月或每年固定时间缴纳保费的方式，适合对未来一定时期收入比较确定的人群。

?趸缴--第一年一次性把全部保费交齐，以后不用再交，适合目前收入高，但对未来收入不太确定的人群。

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??????? （2）投资期限：基金倡导长期价值投资，我非常赞同，但是就前面所提到的基金定投能不能做到长期投资，拿我自己来举例说明。我自己做过基金定投，在市场好的时候，我真有点等不及每月投入那么点钱，恨不得所有钱都直接扔到股市里，而到了熊市，相信很多人和我一样，坚持了几个月后，就悄悄的停止向定投账户放钱了。这是什么在作怪呢？巴菲特说过，贪婪和恐惧！所以一个简单的结论是，基金定投是可以很好的平抑长期投资的风险，取得很好的收益率，但是有多少人能坚持住就很难讲了。

??????????????? 而投资型保险不同，通常缴费期限在10年以上，一些分红或万能险甚至达到20年以上，而且合同约定如果哪个月或者哪一年延期没有交保费，那这个保险就会失效，为了避免保障功能的损失，大多数客户都会按时交纳保费，这才真正做到的是“被动长期投资”。

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???????? （3）退出费用：其实提到保险，很多人都有一个深刻的感觉，这东西买了以后，想变现出来费用太高了，通常在10%左右。看看人家基金，赎回费才0.5%!差太多了！还是买基金好！变现灵活、门槛低！其实，我们大家都忽视了那些富豪一直身体力行遵照的一个原则，真正能够留下的才是财富。你兜里的钱是财富吗？是也不是。今天是你的财富，明天就保不齐是不是你的了。流动性越强的资产，越难以成为你未来的财富。那什么东西是财富呢？看看李嘉诚投资中很大比例的房地产，晋商留下的那一片片精致的山西大院，古玩爱好者珍藏多年的古董收藏。。。等等，这些东西变现不是很容易，但是时间的积累让它们的价值大幅的增长。回到我们的保险，它设定那么高的退出门槛，就是通过经济手段在行为上约束我们的客户，降低保险产品的流动性，让客户不到万不得已不要碰这块资产，从而达到长期投资的目的。因为买保险本来就不是为了解决今天明天的问题，它解决的是10年20年以后的问题！

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?????????（4）变现时间：再说说变现时间的问题。股票T 1天，基金T 5天，就是说变现时间至少2天以上，如果家庭短期遇到急需用钱的地方，这些金融资产变现速度不如我们需要的那么快。相信我，拿着你价值百万的股东卡做抵押，医院也是不会轻易放你进去的。而保险作为紧急备用金的储备方式之一，其中的“垫付”功能，已经得到越来越多家庭的认可。

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????????? （5）续保：这个问题不得不提醒那些仍在仅仅购买消费险的朋友。很多消费型险种，除了意外险，被保险人到一定年龄后将被拒保（不同险种不同，一般在55岁-60岁），比如医疗、重大疾病、住院补贴等等。而购买理财型保险，由于是长期缴费，其中的附加保障性保险通常是保证续保（具体条款需咨询您的保险理财顾问），让我们的保障利益最大化。

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??????????? 至于保险还有的免税功能、投保人身故可以豁免保费等其他金融工具无法复制的功能，我们在这里不一一赘述。提到以上这些保险功能的应用，我们就不难理解为什么最近一位幸运的台湾同胞在中彩票后会有如此的选择了。

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???????????11月5日，台湾一失业男子购花1100买彩票中得5亿。 奖金的运用分配是这样的，在扣税后中奖人实领4亿元，其中3500万元已转汇入至其它银行账户，打算用来偿还房贷及民间借款，还有2.4亿元购买终身险，每年缴1.2亿元，第3年起每年可领800万元；另有7000万元及5000万元分别购买1年期及2年期储蓄险，1年可分别领回80万5千元及37万5千元。这名中奖也捐出200万元作公益，未来年每年也会再捐款，另外还包了20万元红包给投注站。

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??????????由此可以看出，通过投资型保险还可以很好的转移资产，保护自己，避免可能的道德风险。即使被歹徒劫走了，该男子身上钱也没多少，以后要靠生存年限领保险年金，一旦撕票歹徒啥都没有，对谁都没好处得事自然没道理去冒风险。而我们的大陆中奖的同胞似乎就没有这么聪明了，领奖服装十分雷同，鸭舌帽 墨镜 蒙脸道具（参见文末附录）。其实这一点上，我们不妨向保险意识更强的台湾同胞学习学习，难道不应该吗?

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???????????说学论道，点到为止！祝大家开心投资，聪明理财！

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附录：

遭裁员台湾男子买彩中得5亿 用2.4亿购买终身险

www.eastmoney.com/20091105/n267989711.shtml

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中国彩民领奖服装一览

www.eastmoney.com/cl-16031-1.html