发表于 2019-04-26 18:00:34 股吧网页版
2013年本人操作模式回顾与感悟

? ? 去年本人投资实现不输优势比较基准中小盘等权指数的收益,个人认为操作水平还是进不了一些,也积累了一些技术上的一些盈利模式,但实践中经常修正,并不能拿来半机械化操作,最终回归了组合投资模式,全世界包括华尔街大机构基金持续用了几十年,组合投资理论发现者也是诺贝尔经济学奖获得者,足见在投资中的处于基础模式地位,用好了或者加入一些优化量化改进,绝对是风险收益特征表现最好的。


???
今年计划是建立一个相对稳健又足够有攻击性的组合模式。老实说技术分析上的东西永远没有完美模式,永远相信简单朴素就是美,就是最有效的模式!由于目前资产较小,组合确实还是遇到了一些瓶颈,但我的目的不完全在提高收益上,因为实践中,择时对于我来说比择股难度大,只要是高频交易,择时对投资者要求相当高,并且对错只能有概率上的大小,收益稳定性不好,理论上如果不是大概率抓住市场领涨个股,择时并不能带来多少超额收益,从我的实践和绝大多数我看到的实盘账户表现看,短线交易风格的即使曾抓住过很多牛股,但在盈利个股上不能做到较大盈利(高手肯定是盈利幅度远远超过亏损个股亏损幅度,这个永远是不可调和的矛盾!),所以账户最终收益肯定不理想;相反哪些长期潜伏不动的即很少择时,采取的是大多数基金主要策略“买入并持有”(波段2个月甚至持股半年,买卖决策主要看估值和同期超额利润目标是否超预期决定单向增减仓)反而轻松跑赢大盘,甚至强势领先指数!这是个普遍的问题。当然完全不会择时,重仓一只股的操作那真的就是运气了,如零度-1971去年对300002半年以上的全仓持股,这不是一般人做得到的,我相信要么他不会技术分析,无知者无畏;要么有一定内幕消息。


???
操盘的实质,技术不是万能的,也不是几个指标概括的了,我只抓起涨波段量价配合,在结构化市场(今后大部分时间都是这样的市场表现,绝不可能再演绎指数上的大牛市了,相信随着中国股市公司家数和规模的扩大,今后市场很少再有指数上类似2006-2007的那种瞠目结舌的大牛市了)中表现最好的总是那么10几家龙头个股,这个就不是技术解决的了,真的需要对未来新兴行业有足够的前瞻性研究和对政策的敏感度,还要适当的激进策略(投资成长股永远是相对激进的策略),稳健投资者恐怕还是与这类股无缘,因为成长股还在高成长规模小的阶段股价刚涨起来的时候业绩一般并未马上有高增长,永远是预期,过后果然是半年到N年之后(如微软,苹果)年年高增长,那么这种股长期涨幅是最惊人,短期在起涨阶段波段涨幅也是很惊人的(如2000年网络股,去年网游类)。如果看不懂业绩差的公司怎么涨那么多那还是老老实实找看得懂熟悉的行业业绩增长明确的做中长线吧。我也是在实战中逐渐领悟并不断提高,稳定赚钱抓主线并不是最重要的,而是自己的盈利模式,但是表现好的盈利模式我也还在摸索和验证阶段。


???
其实职业投资如果选股关过了,剩下的就是1、构建适当均衡的组合(最好有部分负相关股票,平滑大盘短期波动),2、系统性风险只能适当通过反向操作和大盘中长期均线来决定仓位微调,仅此而已,不可能频繁增减,相信投资的是个股,个股穿越周期的话那仓位就不取决于大盘走势。如果企图用仓位变化来规避系统性风险,那又回归高频交易企图通过精准的择时获得超额收益,非常难。


???
另外,影响收益的最大敌人就是心态,心态占比60%!如果一个有信心的组合我想心态就会好多了,因为整体看这个组合特征表现为就是一个比大盘平稳得多,且市值大涨小回的单边牛股。投资最优的境界是轻松就把钱挣了,而不是像坐班一样一天不落地到股市报道,还花了大量精力,承受波动的压力,即使是赚一样多的钱,前者还是我所追求的,正如我的博客名:《低调行股高调旅行》一样----这是我的理想目标。我起这个名也是因崇拜偶像巴菲特和罗杰斯等投资大师,向往他们的活法:就是大部分时间做更有意义的事,或者旅行,而账户的股票随着时间推移总是隔一段时间就创新高,每年稳定有20%以上的收益,几乎没有年份亏损。也没有担惊受怕!最后四个字最关键!这样的财务自由是最高境界!如果靠股市挣钱大多数情况靠天吃饭,靠运气赚钱,今年赚了明年赔了,短线进出还经常面临频繁决策和纠结,每天都有压力的话这不是一个好的状态,绝对不利于身体健康,这样炒股真的就是个高危职业哈!


?


附:


投资组合理论(Portfolio
Theory)

投资组合理论简介
美国经济学家马考维茨(Markowitz)1952年首次提出投资组合理论(Portfolio
Theory),并进行了系统、深入和卓有成效的研究,他因此获得了诺贝尔经济学奖。[1-2]
郑重声明:用户在财富号/股吧/博客社区发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容,远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息,谨防上当受骗!
郑重声明:用户在社区发表的所有资料、言论等仅仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《东方财富社区管理规定》