上证决策参考
·本期导读·
“一带一路 ”走出去企业进入收获期
多家上市车企一季度销量增长可期
受访基金称热点轮替将是行情主流
德推出空中交通管制语音识别 系统
·主编观点·
“一带一路”走出去企业进入收获期
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去年第四季度迄今，A股优质蓝筹和新兴成长板块轮番表现，但就其性质而言，更多属于估值回归后的修复，市场总体处弱均衡态势，少数走出独立行情的品种多是缘于企业自身营收或盈利的持续提升。循此逻辑，笔者认为，进入落实期的“一带一路”国家战略，叠加了政策强力推动、企业开始真实受益、机构资金介入力度加大等重大事件驱动因素，不排除成为整体震荡行情中的持续性热点。
“一带一路”国家战略自2013年提出以来，期间经历顶层规划设计、与沿线国家战略衔接等多个阶段，今年进入全面推进落实阶段。将于5月份召开的“一带一路”首届国际合作高峰论坛，预计届时会有新的相关政策安排出台，并推动一批产业、基建领域重大项目落地。政策扶持在资金供给上体现尤为明显，此前困扰于“资金难”的“走出去”企业，随着金砖银行 、亚投行等多边金融机构的正式运作，以及政策性银行和丝路基金 的大力支持，得以借助低成本资金积极拓展海外业务。
统计显示，2016年受惠于海外业务爆发的北方国际、中钢国际、中国铁建、特变电工等公司已开始兑现业绩，中国化学、中材国际等企业海外订单 也开始加速增长，这意味着相关政策、资金支持已在企业微观层面开始发酵。嗅觉灵敏的聪明资金关注到了这一情况，据了解，多个看好该主题的基金经理所管理的基金近期获得大笔资金申购，其中两只去年年底规模不足十亿元的基金，当前规模均增长到20多亿元。
从受访机构调研方向观察，主流机构关注的“一带一路”投资机会主要在于，一是手中订单充足、订单增速快且与市值相匹配的公司，如市值相对不大但在手海外订单超百亿元的中钢国际、中材国际、神州长城、天沃科技等；二是具有国际竞争力、海外布局经验丰富的机械工程龙头，中铁工业、柳工等公司海外业务增速较快。最后是区域方面的机会，包括新疆、福建、西安等概念地区，以及相关港口等。（朝明）
·上证视点·
多家上市车企一季度销量增长可期
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随着2月份产销快报陆续出炉，一些在1、2月取得销量明显增长的车企，有望在3月份再接再厉，整个一季度销量增长可期。随着补贴政策明朗，新能源 汽车 在前两个月低迷之后，有望从3月份起复苏回暖。
福田汽车（600166）2月份汽车产品销量达42740辆，同比增长62.3%。公司相关人士表示，3月份销量预计会继续增长，主要是公司重型卡车、运动型多用途乘用车 销量将继续增长。
广汽集团（601238）2月份销量增长67.3%。公司自主品牌传祺系列产品销售火爆，部分车型已要提前三个月预订。
江铃汽车（000550）2月份销量同比增长166.6%，主要是因为去年同期基数较低，但公司旗下两款SUV（驭胜、撼路者）销售势头非常好。2017年1-2月，驭胜累计销售12976辆，超过2016年前三季度总销量，呈现爆发式增长态势，成为公司乘用车销量的核心。机构预计，2017年全年，驭胜总销量将突破8万辆。
·热点调查·
钢企订单好于往年 炼焦煤 总体微平衡
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继去年取得相当成效后，2017年钢铁 煤炭 领域的供给侧改革、去产能将进入实质阶段。为了解当前这两个产业的现状，以及未来能否在政策和市场的博弈下形成新的平衡，上证报资讯特进行了专题调查。
钢铁企业订单情况好于往年。需求方面，随着地产滞后效应发酵，制造业景气延续，目前需求端情况稳定。供给方面，新年以来钢铁去产能措施频出，全年拟压减产能5000万吨，较2016年目标增长超11%。随着行政化改革坚定，中频炉强势关停等因素导致产能收缩。受访的钢企高管表示，目前下游需求提前启动，订单情况好于往年，短期市场偏乐观。
2017年全球炼焦煤总体微弱平衡。受访的煤炭企业表示，2016年煤炭行业去产能为2.9亿吨，包括部分已经关停关闭的矿井产能，今年的去产能目标是1.5亿吨，将触及到在产矿井的产能和产量。此外，3月开始的全国煤矿全面安全大检查，也将直接影响煤炭产量减少。随着全球经济复苏步伐加快，中国“一带一路”战略的实施、印度等新兴经济体需求增加，预计2017年全球炼焦煤总体微弱平衡，不排除个别时段出现供给偏紧状况。
“地条钢”整治影响发酵 转炉钢厂成本降低
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上证报资讯近期在江苏省内调研了解到，江苏省“地条钢”查处力度之严可谓史无前例。目前，江苏省内生产“地条钢”的中频炉企业已全部出清，界定不明的中频炉钢厂也都停产或被拆除。2016年，江苏省共取缔“地条钢”企业63家，压减钢铁产能超1100万吨。
“地条钢”退出市场后，一方面建材市场供应减少，利好建材价格；另一方面，原本用于熔化的废钢原料大量积压，使得目前有转炉的钢厂采购成本明显降低。沙钢方面人士表示，目前向公司供应的废钢源源不断，企业生产策略也相应调整。8日，沙钢废钢采购价下调20至120元/吨不等，其他厂家废钢采购价也均有下调。
下游方面，据一家国有钢厂反映，来自汽车、家电 等行业的订单依然向好。另一家生产钢坯的钢厂表示，近期出库顺利，厂内库存保持较低水平。
·机构动向·
受访基金称热点轮替将是行情主流
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上证报资讯近日对北京多家主流基金进行了调查，获得的较为一致的市场观点是，今年整体市场环境是“紧货币、宽财政、紧信用”，在此背景下，指望股指出现趋势性行情不很现实，预计指数全年震荡有小幅正收益。行情演绎上或呈现热点轮替表现格局，即在绩优蓝筹、业绩支撑的成长细分龙头与消费 升级概念股之间交替转化。真实业绩释放和真实政策受惠是标的选择的关键指标。
·海外来风·
德推出空中交通管制语音识别系统
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据媒体日前报道，德国萨尔大学语言科学技术研究团队和德国航空航天 中心（DLR）合作开发出一款“AcListant”语音识别系统，通过识别空中交通管制员和机长的无线通信 对话，为机长提供更快速和明智的建议。研究人员表示，遇到紧急事件时，人类的反应通常不如机器可靠。该系统已在DLR旗下机场进行模拟测试。近期DLR将推动该系统商业化。详细产品和数据将在3月下旬召开的汉诺威消费电子博览会（CeBIT 2017）上展出。
作为人机交互的重要技术之一，语音识别技术进化迅速。国内多家互联网公司的语音转换文本识别准确率已高达97%。随着包括苹果、微软、百度在内的大型互联网公司不断加大研发力度，语音识别的市场焦点已从识别日常指令迈入模糊语句、人类情绪和声纹等识别技术的开发。据机构测算，全球语音识别市场规模的复合年均增长率为20%左右。2017年，我国智能语音产业市场规模有望达100亿元，同比增速近70%。
