? ? ? ?又是周四，早盘两市股指双双回调，行业板块多数飘绿，前期领涨的金融、资源等权重股更是杀跌的重灾区。不过截止至11点半早盘结束，两市仍没有一只个股跌停，反而有20来家个股涨停。由此透露出此次股指承压下行与一般下跌或有不同，投资者不可不察！

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? ? ? ? 从消息面看来，两股做空力量值得关注。一是市场普遍从昨夜透露的美联储会议信息中看出了美元加息的预期。受此影响，近期外资流入香港或内地趋势有可能出现放缓。第二，今日汇丰公布8月份的中国PMI初值，50.3的数据创下了近3个月的新低。

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? ? ? ? 在经历了前期的连续上涨过后，大盘本身就存在一定的回调压力，今日有恰逢宏观面、资金面的双重利空数据联袂而至。空方也借此发力，制造杀跌，投资者须注意向下变盘风险。

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? ? ? ? 诚然，利空数据对大盘起到了明显的压制，引发回调。不过如果从另一个方面来看，在目前政府稳增长底线思维的作用下，我们认为，这也在另一方面提升了出台宽松刺激政策的预期，预计后期定向刺激政策仍将持续推出，政策层面依然偏暖。

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? ? ? ? 因此在操作策略上，投资者就需要把握宏观经济承压与刺激政策频出这两大左右盘面的因素。小心那些实体依然处于下行趋势中行业，特别是其中那些前段时间有较大涨幅的个股，更是要注意规避。而那些存在政策刺激预期、属于改革主线、有主力资金深度参与的个股，则还是存在机会，不妨趁着大盘回调之时再次上车介入。除此之外，每逢大盘震荡，总有一批并购重组个股走出独立向上的行情，也值得投资者在了解精选的基础上把握。

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