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3月5日(周五)游资私募传闻解读与求证

据悉，出于对中化国际（600500）整体上市前景的看好，有机构近期拟出报告推荐。

重要等级：★★★★☆?

【投资建议】中化集团旗下共有能源、地产、金融、农业、化工几大业务，中化国际是中化集团化工资产整合平台。中化集团化工业务涉及医药、氟化工、橡胶、化工物流、石化原料、染颜料；三个产品涉及中间体、原料药和制剂的医药生产企业，产能国内第一、全球第三的臭氧层损耗物最佳替代品HFC—134a生产企业，500万吨萤矿石资源以及出口份额全国第一的燃料业务等资产都将注入到公司，建议投资者密切关注！

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根据初步测算，中鼎股份（000887）1季度业绩有望突破0.2元。

重要等级：★★★★☆?

【投资建议】公司主要从事汽车橡胶零配件业务，其下游约70%为汽车生产企业，国内外主要轿车厂商均是公司客户。09年汽车行业在购置税减半、旧车换购补贴以及汽车下乡等政策的刺激之下，产销强劲增长，带动公司国内业务同比增长29.87%，09年全年净利润增长23.15%。2010年，预计国内汽车行业增速仍将维持15%左右的增长，公司国内业务增长基本稳定，国外出口业务有望显著回升，从而保证公司10年的增长。此外，军工领域可能成为公司今年的一个新的增长点，公司目前已通过国家三级保密资格认证及国军标GJB9001A-2001质量体系认证，预计在2010年上半年将顺利通过其他全部认证并拿到武器装备生产许可证，从而使公司具备一定的军工色彩，进一步提升公司的估值，建议投资者积极关注！

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在对中航精机（002013）实地调研后，研究员认为，虽然从静态角度看，公司当前估值水平不低，然而各方对公司作为中航空机电资产平台的整合预期正在加强，由于集团机电资产众多，预期注入会分为2次以上来运作，按照中航工业2011年底前要完成子公司80%资产证券化的任务，那么机电资产整合在今年务必会启动，建议逢低买入。

重要等级：★★★★☆?

【投资建议】公司2010 年实施资本运作的概率较高，根据中航工业的整体规划，2010年将是中航工业资产整合的攻坚阶段。目前，中航精机是中航旗下仅有几家尚未实施资产注入的上市公司之一，是中航系统公司客舱部件的整合平台；中航旗下制造航空座椅、客舱系统、救生设备、客舱系统的航宇救生装备有限公司（航宇公司）将是中航精机的潜在资产标的。09年上半年航宇公司的销售收入超过10亿，这部分资产注入后，公司将实现跨越式发展，建议投资者密切关注！

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家润多去年上市后，利用募集资金对现有部分门店进行了幅度较大的扩建改造、以及品牌的调整升级，目前成效明显，09年百货实现收入增长46%。预计未来三年公司都江堰市能保持较快的内生增长，尤其是友谊商店的调整增长带动公司整体盈利水平。另外，公司大部分物业均为自有，折旧摊销低、管理机制灵活良好，费用控制良好，资产质量较高。按照当前经营态势，预计2010-11年EPS分别为1.02元和1.25元，给予增持评级。

重要等级：★★★★☆?

【投资建议】公司09年业绩增长主要来自于友谊商店，由于引进了国际一线品牌，友谊商店09年营业收入同比增幅50.5%；经过调档升级，友谊商店现已经成为长沙定位最高的百货店之一，未来三年内有望发展成为长沙经营情况最好的高端百货店；公司未来高速增长的主要动力也将来自该店，建议投资者适当关注！

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宝信软件（600845）基本面的亮点是比较鲜明的，原有核心业务方面，受益钢铁产业振兴规划和钢铁行业的兼并重组，此项业务有望持续稳定增长。而能源管理系统在节能减排政策的推动下，也将带来新的增长空间。此外，公司已为全国100多个大中小城市提供了包括城市交通指挥管理系统、干线道路交通智能化建设、关键路口交通综合治理等城市交通信息化全面解决方案。受到国家4万亿投资的拉动，公司智能化板块获得发展良机，尤其是世博会建设、虹桥枢纽建设以及重庆地铁一号线等项目公司都获得了一定订单，这将对公司未来业绩产生较大的推动，预计公司10-11年EPS分别为1.09和1.33元，按此计算，当前估值水平处于行业低端，可积极关注。

重要等级：★★★☆☆?

【投资建议】公司是我国钢铁行业信息化龙头供应商，产品和服务基本涵盖了钢铁工业信息化的各个层面和环节，在钢铁能源管理系统方面，将给公司带来新的市场空间。钢铁行业在所有行业中为第一耗能大户，耗能量占到全国工业总耗能的15%，吨钢能耗远高于世界先进水平，在钢铁行业总成本构成中占20%—35%；因此，推动钢铁企业的节能减排，是国家节能减排政策的主攻方向。国家正大力推动钢铁企业建立能源管理系统，工信部09年7月发布《关于印发钢铁企业能源管理中心建设实施方案的通知》，将掀起能源管理系统的建设大潮，公司将是受益最大的上市企业，作为长期根植于钢铁行业信息化领域的本土优势厂商，预计将获得较大的市场份额；建议投资者积极关注！

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??? 浦发证实中移动将战略入股 融资细节仍在磨合

??? 浦发银行周三晚公告称，该行与中国移动有限公司及其子公司就其战略入股和开展战略合作正进行协商。因相关方案尚需论证，公司将于今日复牌的承诺落空，股票将继续停牌。而与此前一次停牌公告不同的是，此次停牌没有给出再次复牌的日期。

　　浦发银行在2月25日夜间发布公告，称该行正在筹划引入战略投资者，将在公告刊登后进行政策咨询和方案论证，相关事项尚存不确定性。2月26日，浦发银行开始停牌，并承诺最晚于3月4日公告相关信息并复牌。业内盛传，浦发银行拟向中国移动定向增发约22亿股，融资400亿元。据悉，中国移动将认购浦发银行20%股权，成为仅次于上海国际集团的第二大股东。通过入股浦发银行，中国移动将进军手机支付领域。

　　“之所以没按时复牌，有可能是双方的细节尚未‘磨合’完毕。同时，也不排除花旗银行从中‘搅局’。”对此，中央财经大学中国银行(601988)业研究中心主任郭田勇表示。

　　资料显示，2002年底，浦发银行引入花旗银行作为战略投资者。截至2009年三季度末，花旗银行持有其3.39%的股份，位列该行第三大股东。双方还在2005年签订协议，花旗承诺增持浦发银行股份至19.9%，并在五年内维持积极合作关系，帮助浦发银行在五年内成为一家优秀的商业银行。但花旗迄今未能兑现增持计划。由于2006年11月中旬花旗集团牵头的投资团队购买广发行85.5%股权，花旗战略重心已转移。市场普遍猜测，中国移动入股浦发银行，也意味着花旗银行将放弃增持浦发银行的计划。

　　有消息称，全国政协委员、中国移动总裁王建宙周三在北京总部现场宣布，公司或下属子公司将认购浦发银行的新股，广东移动具体承担收购股票工作。王建宙同时对记者称，中国移动与浦发银行合作，不排除还会与其他商业银行进行业务合作。

　　业内人士称，联姻浦发银行，有助中国移动扩展其支付服务，并在该市场中从对手阿里巴巴处获得更多用户。而浦发银行的资本也可凭借入股资金得到补充。

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??? 刘志军：未听说京沪高铁上市融资事宜

??? 铁道部部长刘志军周三列席全国政协十一届三次会议开幕会时表示，未听说过京沪高铁上市融资的相关事宜，但铁路建设的投融资改革一直在进行当中，很多事情都在积极推进，铁路建设的大门对民营资本也是敞开的。

　　此前有消息称，京沪高铁有望年内上市融资300-500亿元，并已经向财政部、发改委和国资委上报。据了解，京沪高铁确有上市融资的计划，但并非年内完成。据相关行业人士介绍，目前京沪高铁应该是在做上市之前的各项准备工作，上市时间不会早于2011年。

　　刘志军称，党中央和国务院非常重视和关心发展高速铁路，从整体技术来看，中国的高铁技术在世界高铁坐标中处于领先地位，技术的发展也是重要的战略任务。目前与中国开展合作的有美国、俄罗斯、巴西等十多个国家。

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??? 飞乐音响停牌被指收购宇中高虹

??? 飞乐音响(600651)一则停牌公告再次引发了市场对其重组的广泛猜测。

　　飞乐音响3月2日发布重大事项暨停牌公告称，公司正在筹划非公开发行股票事宜，有关事项尚存在不确定性。公司股票从3月2日起停牌。业内传闻该公司此次停牌，将以定向增发方式收购浙江民企杭州宇中高虹照明电器有限公司（以下简称宇中高虹），周三（3月3日），宇中高虹一内部人士向《每日经济新闻》记者证实，该公司的确与飞乐音响洽谈收购事项。但是，飞乐音响方面周三对此未置可否。该公司有关负责人向《每日经济新闻》表示，“公司正筹划定向增发事宜，但最终的方案还没有定下来，5个工作日后应该就会确定下来。”而该公司董秘叶盼也强调“公司接下来会采取一些收购项目，争取把主营业务绿色照明做大做强。”

　　去年11月，有传闻猜测由飞乐音响持股24%的华鑫证券公司拟借壳飞乐音响，并猜测公司第一大股东上海仪电集团很可能通过旗下资产整合的方式，将所持有的华鑫证券股权，全部置换到飞乐音响中不过，2009年12月1日，飞乐音响发布澄清公告对此进行了否认。

　　杭州宇中高虹照明电器有限公司是一家专业生产电子一体化节能灯和节能灯毛管的民营企业。公司成立于1995年9月，公司总资产3.8亿元，固定资产1.3亿元。2008年，该公司生产各类毛管和节能灯3.05亿支、产值9.34亿元、销售额8.17亿元，位居全国同行业中前5位，浙江前3位。

　　事实上，此前，飞乐音响已加大了对照明产业的投入，2009年，公司表示，将进一步聚焦照明产业，逐步退出与照明产业不相关的投资企业，最终实现公司主业聚焦到绿色照明产业的战略目标。飞乐音响意在通过本次收购快速提高产能。

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??? 澄星股份董秘否认美对磷酸盐征反补贴关税有影响

　　美国商务部3月2日宣布初裁决定,拟对从中国进口的铜版纸、磷酸盐等产品征收反补贴关税。

　　记者致电澄星股份(600078),公司董秘夏奕峰对《证券日报》记者表示:“我们的产品主要销往欧洲,出口美国的数量比较少,美国初裁拟对从中国进口的磷酸盐产品征收反补贴关税对我们公司应没有影响。”他说:“金融危机后,国外需求不旺国内需求比较旺。”

　　对于美国商务部在3月2日的声明中还决定对中国输美磷酸盐实施制裁,征收高至109%的关税。夏奕峰不以为然地表示:“类似情况我们以前也不是没有遇到过。”记者问:“是否国内的磷化物价格对美国相关企业形成威胁了呢？”夏奕峰说:“我们价格是低些,澄星股份磷化物价格大概是1吨5000元,而国外是7000元、8000元不等,美国技术更先进,生产技术我们与国外比还差一点,国外大公司开发程度与我们中国不能比,更成熟。他们买我们的产品主要是作为深加工的原料,我们处于产业链的上游,深加工程度低。”

　　当记者问澄星股份产品在国内市场占有情况时,他说:“近3年来,澄星股份磷化物综合生产能力在国内最大。”

　　美国这次决定是中美贸易战升级的一个表现。近年,中国先后对美国多种化工产品进行了反倾销初裁或终裁,包括己二酸、尼龙6、尼龙66等。

　　近年来我国磷酸盐产品对美出口增长较快。2006～2008年,美国自中国进口钠磷酸盐和钾磷酸盐总量增长了65.6%,2008年进口2.04万吨,约3150万美元。

　　东方证券研究员悲观些,她说:“这毕竟不是好事情。”另一券商研究员表示:“这次初裁决定是否说明了对哪些具体的品种征收关税,国内磷酸盐相关公司如澄星股份600078、鲁北化工(600727)600727 、兴发集团(600141)600141、宏达股份(600331)600331等。征收产品不同,影响就不同。”

　　据预计国内磷酸盐的重点企业澄星股份2009-2010年每股收益（EPS）分别为0.15元、0.31元,以股价8.39元计算,相应的PE为56倍、27倍。兴发集团2009-2010年每股收益（EPS）分别为0.54元、0.71元,以股价18.27元计算,相应的PE为32倍、25倍。

　　中信证券(600030)分析师则表示:“这次是初裁,等终裁时再说吧。”按计划,美国商务部将在今年5月做出对中国输美磷酸盐的最终制裁决定。我们不禁要问,为什么国内磷酸盐企业要停滞在产业链上游,我们也可以提高深加工水平,增加竞争力。