09月14日(周三)华募鑫源私募早参
私募动态
八成次新基金空仓等待机会
统计数据显示，最近3个月来成立的权益类基金产品中，处于空仓状态的占八成左右，仓位超过五成的基金不足一成。基金经理认为，当前存量博弈行情缺乏新增入市资金，接下来是否加减仓，需要关注改革推进的预期差和政策调控的时间差。
　　八成次新基金空仓
　　9月12日市场大幅下跌，其中代表大盘蓝筹股的沪深300指数下跌1.67%，代表新兴成长股的创业板指数下跌2.61%。
　
　从基金表现看，偏股型基金净值平均下跌1.55%，其中普通股票型基金净值平均下跌2.27%，指数型基金净值平均下跌2.12%，偏股混合型基金净值
平均下跌1.31%。对比基金净值变化及市场涨跌变化情况看，有最低仓位要求的股票型基金仓位普遍较高，而混合型基金仓位大致为六七成左右。
　　
从近期成立的主动管理型基金产品的仓位情况看，当前整体仓位非常低，其中八成基金产品基本处于空仓状态。统计数据显示，在6月份以来成立的172只主动管
理型基金产品，包括普通股票型基金、偏股混合性基金和灵活配置型基金，在9月12日的大跌中，当日净值跌幅超过1%的仅20只，净值变动超过0.5%的产
品也仅28只，而净值变动不足0.2%的基金多达126只。对照当天市场整体涨跌幅度，表明上述次新基金中，八成左右基本处于空仓状态，仓位高于五成的基
金产品仅有一成多。同样在7月27日的大跌中，以及8月15日的市场大涨中，次新基金的净值变化均很小，整体仓位同样极低。
　　需要说明的是，在9月12日当天净值下跌超过1%的20只产品中，还包括7只沪港深主题基金，包括下跌2.67%的前海开源沪港深龙头精选、下跌2.11%的宝盈互联网沪港深等。
　　等待建仓机会
　　在业内人士看来，相对于成立时间较长的公募基金来说，刚刚成立不久的次新基金仓位配置情况，更能表明基金经理对当前市场的判断。次新基金整体维持在极低仓位，表明基金经理还在等待更好的建仓时机。
　
　沪上某新兴成长风格的基金经理认为，从年初下跌以来，市场低位持续震荡，赚钱效应缺失，投资者风险偏好下降，追求确定性业绩成为基金经理持仓的重要逻
辑，但是低估值蓝筹股上涨，本质上属于类债资产公司的吸引力也随之下降，当市场行情扩散到PPP行情时，或表明类债资产的投资逻辑逐步进入尾声。
　
　在上述基金经理看来，尽管大部分次新基金仓位很低，但并不意味着看空市场。“低仓位主要是基于避险的原因，如果前期上涨的蓝筹股遭遇调整，市场整体估值
承压，对新兴产业概念股同样会造成打压，如果跌出机会，将是建仓的良好时机，对于大部分低仓位乃至空仓基金来说，空仓更多意味着潜在的多头。”
　　另一位基金经理表示，接下来是否加减仓，需要关注改革推进的预期差和政策调控的时间差。如果改革力度超出市场预期，或者政策推进时间比市场预期乐观，将会带来好的入市机会。
　
　统计数据显示，最近3个月来成立的偏股基金，首募总规模为597亿元。根据测算，除了已经建仓的基金以外，可供入市的资金约为530亿元左右。在基金经
理看好的板块中，主要有高景气度的农业、消费、家装等行业；还有多位基金经理看好有政策预期、调整比较充分的新能源汽车板块，认为在年底之前还会有一波行
情。
资金流向
石墨烯4股苹果2股流入居前 两市净流出103亿
9月13日，沪指报
3023.51点，涨0.05%，成交1527.9亿元，深成指报10514.58点，涨0.51%，成交2441.7亿元，创业板指报2145.87
点，涨0.01%，成交662.42亿元，两市20股（含ST股）涨停，18股跌停，共计成交3969.6亿元，上一交易日全天成交5401.5亿元。沪
股通全天净流出1.08亿元。资金流向显示：纳入统计的29个行业，总净流入量-103.73亿，其中流入1931.78亿，流出2035.52亿，净流
入量最大行业为电子元器件行业，净流出量最大的行业为机械行业；主力净流入-38.88亿，主力净流入最大的行业为电子元器件行业，净流出最大的为通信及
通信设备。昨日指数维持震荡格局，从行业板块来看，橡胶、航运、水泥、基础建设等行业涨幅居前，而房屋建设、园林工程、保险、休闲服务、金属制品等行业跌
幅居前。从概念板块来看，石墨烯、S板块、谷歌眼镜、全息手机、OLED、苹果三星、土地流转、蓝宝石、智能手机等概念涨幅居前，而保险、医药电商、量子
通信、4G5G、沪自贸区等概念跌幅居前。从资金流方面来看，电子元器件行业资金净流入33.11亿，建材资金净流入12.14亿，房地产行业资金净流入
3.31亿，石油化工行业资金净流入2.80亿；而机械行业资金净流出20.29亿，通信及通信设备行业资金净流出17.43亿，医药生物行业资金净流出
16.35亿，有色金属行业资金净流出15.60亿，金融股资金净流出15.41亿。
龙虎榜席位揭密
节前资金谨慎 机构操作降温
两市13日高开震荡，收盘双双收红，成交量明显萎缩。震荡反弹中个股涨多跌少，两市共42股涨停，同时也有4股跌停。龙虎榜中，节前机构操作意愿继续降低，市场观望情绪浓厚。
三股获机构买入
洲
明科技13日因涨停上榜，买入席位中出现两家机构合计买入5158万元。虽然卖出席位中机构数达到三家，但卖出力度却不如买入，合计卖出金额为2504万
元。可以看到，沿短线均线震荡走高的洲明科技在经过小幅调整后再起升势。13日该股小幅高开后逆势反弹，午后开盘不久涨停板被封死，成交量出现明显放大。
虽然机构投资者对于短线大涨存在分歧，但对比来看机构买入意愿明显强于卖出。按13日成交均价计算，买入中出现的机构合计买入约290万股，占该股流通股
本接近1%，主力资金分歧中加仓洲明科技。
好利来13日因大跌上榜，买入席位中一家机构买入4422万元，卖出席位前五位则均为营业部，卖出力度
明显较买入分散。可以看到，继前一交易日股价大跌后，好利来13日继续大幅下挫。早盘该股明显低开后快速走低，尾盘空头再度出手砸盘，最终该股在跌停板价
位收盘。短线连续大跌，机构投资者开始出手接盘。按13日成交均价计算，买入席位中出现的机构买入约50万股，占该股流通股本接近3%，主力资金在好利来
连续大跌后出手回补。
今天国际13日因大幅换手上榜，买入中出现一家机构买入3195万元，其余买卖席位则均由营业部组成，对比来看营业部卖出力
度明显强于买入。可以看到，股价探底回升的今天国际13日明显高开后冲高震荡，收盘涨幅回落至0.86%，成交量继续保持高位运行状态。今天国际高位持续
震荡，机构投资者买入态度不改。按13日成交均价计算，买入席位中出现的机构买入约30万股，占该股流通股本超过1%，主力资金继续出手加仓今天国际。
机构大额买入欣旺达
欣
旺达13日因涨停上榜，买入席位中出现三家机构合计买入23714万元。虽然卖出席位中也有一家机构出现，但卖出力度远不及买入，卖出金额为2459万
元。可以看到，石墨烯概念股集体大涨，其中欣旺达明显高开后快速走高，不到半小时时间股价便封死涨停板，成交量继续放大。龙虎榜显示，机构投资者大举买入
是推动欣旺达强势涨停的主要推手之一。按13日成交均价计算，买入席位中出现的三家机构合计买入约800万股，占该股流通股本接近2%，主力资金出手追高
加仓欣旺达。
早间消息及传闻一览
中国副总理张高丽表示推进一带一路
三部委发布鼓励进口服务目录
央行：正进行沪伦通相关准备工作
推进全国林业电子商务发展的指导意见出台
全国卫生与健康科技创新工作将于10月份召开
百度成立独立风险投资公司 专注人工智能、AR、VR等科技创新项目
大商所：将加大生猪期货等新品种研发力度
第五届中医药现代化国际科技大会即将召开
停车场建设有望提速智慧停车市场将扩容
大商所：玉米期货将试点集团交割制度
新能源“十三五”目标初定： 力争光伏发电达到1.5亿千瓦
铁道债发行1700亿 四成用于债务结构调整
网络空间安全等三个重点专项启动
2016中国计算机大会聚焦“计算改变未来”
菜鸟网络试点可降解快递袋 将向行业推广
小米微单将于9月19日公布
370亿全球最大马术项目有望落户平潭
中澳财团中标澳大利亚城铁项目
8月全国电煤价格指数环比涨8.52% 连续3月上扬
FMC Corp锂产品提价10%
镁价刷新近两年新高 相关企业望受益
双氧水与液氯联袂大涨
节日备货国际奶价反弹 原奶价格现企稳迹象
iPhone 7和7 Plus头三天预购订单同比增长375%
日本2030之前要让无人驾驶汽车比重达到20%
海航宣布禁止三星Note7手机登机和托运
广东国资委：广东产权集团将整体上市
浙江医药“10亿级”新药预计10月上市
暴风TV宣布和派拉蒙影业达成深度合作
节前茅台、五粮液价格普遍涨幅超过10% 批发商一天一个价
双氧水与液氯联袂大涨 鲁西化工成最大受益者
宝钢提高10月份产品价格
江南红箭：在石墨产业方面具备相应的技术基础
广西日报传媒集团与皇氏集团 联手打造“欢乐牧场”
中国石化与山西省政府签订“十三五”战略合作框架协议
隆基股份中标中广核太阳能组件采购项目
私募调研
1、早参点睛
最后一日无战事
周
二股指小幅高开，随后大盘震荡回落，虽题材股有所表现，但是受制于保险、民航、券商等板块的拖累，沪指大部分时间在绿盘中前进，午后石墨烯、高送转等题材
股爆发，苦于没有其他板块跟进，最终收盘遗憾失守60日均线，值得一提的是，尾盘保险、券商等板块发力，昨日三大股指均以红盘报收。
沪深股市全日
收盘，上证综指收报3,023.51点，上涨1.53点，涨幅0.05%，成交额1,527亿元；深证成指收报10,514.58点，上涨53点，涨幅
0.51%，成交额2,441亿元；创业板指收报2,145.87点，上涨0.31点，涨幅0.01%，成交额662亿元。
盘面上，装修装饰、水
泥建材、化纤行业、仪器仪表等板块涨幅居前，园林工程昨日持续回落，领跌两市行业板块，保险、工程建设、民航机场、券商等权重股走势落后。石墨烯板块午后
爆发上演涨停潮，中科电气、东旭光电、宝泰隆等三股涨停；3D玻璃、苹果概念、增强现实等题材股也收获不小涨幅。
昨日两市震荡整理，小幅高开后围
绕着60日均线上下震荡，量能大幅萎缩，节前效应凸显，显然多空双方都无心恋战，维持震荡磨人式的窄幅震荡走势。今日是节前最后一个交易日，资金的谨慎情
绪会加重，虽然有部分避险资金会撤离，但也会有一些资金进场博利好，毕竟周一的大跌已经提前消化了休市期间的可能利空。不出意外，市场预计会继续选择抵抗
性震荡。
2、私募调研
统计数据显示，最近3个月来成立的权益类基金产品中，处于空仓状态的占八成左右，仓位超过五成的基金不足一成。基金经理认为，当前存量博弈行情缺乏新增入市资金，接下来是否加减仓，需要关注改革推进的预期差和政策调控的时间差。

数据显示，9月1日~9日，机构共计调研了250家上市公司，与8月同期的95家相比，增长约163%。其中被10家及以上机构抱团调研的达64家，占比
25.6%。行业上，机构延续了8月的配置偏好，电子不仅是人气聚集的行业，也是上市公司获调研最多的行业。31家电子行业类的上市公司在短短7天就被
270余家机构调研，远超排在其后的计算机行业和机械设备行业公司(这两大行业均有23家公司被机构调研)。题材上，节能环保股受益政策红利自8月来就备
受青睐。9月1日~9日，多达19只节能环保股仍为机构配置的重点。此外，美丽中国、PPP模式也大红大紫。不过，除了前述3个题材，国企改革和军工概念
股受关注热度也悄悄升温，均有10余只个股被机构调研。
数家私募即将对以下涨停个股出货兑现利润，短线筹码将松动，可考虑逢高派发勿进场:欣旺达、洲明科技、久联发展、山东赫达、正平股份、宏盛股份、安图生物、江阴银行、花王股份、三角轮胎、海峡股份、国统股份、创业环保、渤海股份、青松股份、超声电子、岭南控股！
3、金股推荐
德赛电池(000049)受益电池创新 公司拐点已现
作为消费电子的白马，公司拥有优秀的管理层和良好的技术储备，也抓住了消费电子的爆发红利。自 2014 年以后，受大客户增长放缓的影响，公司表现相对平淡，在这个时点，我们认为公司最坏的时候已经过去，目前价值被明显低估。
手
机电池长期停滞不前，成为提升消费体验的最大瓶颈。我们认为三大趋势正在发生，有效缩减 PCB 体积，为电池腾挪出更充足的空间：1)AP、基带芯片
InFO+SIP 封装;2)FEM 芯片、器件 PAMID模组;3)电池 BMS 的 PCB 板被 HDI、埋入式基板替代。从iphone7
开始，电池创新将明显提速，电池厂将充分受益于电池创新带来的 ASP 提振。
公司自 2015 年开始和国际大厂合作开拓动力电池业务，目前正在稳步进行，明后年有望陆续拿到客户订单，成为公司新的成长动能。公司在 3C 领域深耕多年，消费电子的成功经验有望复制到动力电池，中长期成长逻辑清晰。