??? 股指期货是股票市场的衍生物,它依附于股市,又有自己独立的个性。它们的运行轨迹相似,但是操作规则大不相同,主要有以下几点。
??? 一、交易规则。
?????? 1、股票为t 1;股指为t 0;因此带来活跃程度不同。
?????? 2、股票为单向交易,股指为双向交易;在大盘下跌时,股票投资者只能被动防守或者逃跑,没有进攻的机会;股指则可攻可守。在森林法则中,股票投资者是食草动物,股指投资者是食肉动物,二者有本质的区别。当然,食肉者也有天敌,那就是更强的食肉者。
????? 3、股票为保证金交易,股指为杠杆交易。前者为赤手空拳,靠体力搏斗,后者为长枪利剑,威力来自智力。是两个不同的游戏。好比一个壮汉与一个持枪的孱弱少女比拼,没有公平公正可言。
????? 二、交易标的。
????? 1、个体与群体的差异。股票的交易标的是个体的股票,股指的交易是群体的权重股;个体的股票受到的影响因素远远大于群体。比如,酒类股票不仅与自己企业经营业绩有关,还要受到行业、经济环境、政策、天灾人祸等影响,一个酒鬼酒出事,整个行业受损,这种风险防不胜防。而300指数则相对平稳,主要受制于大的宏观经济环境,相对易于把握。
????? 2、选择标的难易程度。很显然,股票有几千家公司,有上百个行业,在其中优选几家公司,由于选择太多,反而难以决择。因此,不得不依赖各种信息提供帮助,而面临的残酷现实是信息的真实程度是难以保证的,在无法判定信息真伪的情况下操作,无异于盲人摸象。
????? 3、标的的风险程度。由于300的规模庞大,运行相对稳定;而股票个体则身单力薄,如同在大海中的航母与帆船,风险不言而喻。当然,就灵活性而言,股票的弹性更好。
?????三、 交易方式:股指有股票所不具备的交易方式。
???? 1、止盈止损。由于股票为t i交易,使得当日止损难以实现,面对瞬息万变的股市必须承受巨大的风险。而股指的这一功能使得参与者有了防御的盾牌,有了马上改正错误的机会。
???? 2、条件单。使得参与者有了按计划操作的可能,因此有了更多的机会选择。
???? 3、浮动止损。使得计划有操作的可行性,而股票的止盈计划不容易控制。
???? 四、交易时间。股指提前15分钟开始,延后15分钟结束,优惠30分钟。
???? 综上所述,股指是比股票市场更加公正、更加丰富、更加完善的交易平台,参与者的胜负与体力无关、与资历无关、与姿色无关、与腐败无关,只是相关智慧、魄力、勇气、耐力与信心。
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