本周国际航运市场评述(2008.10.17)

 

国际干散货市场评述(2008.10.17)
 










次贷阴影挥之不去 市场行情直线暴跌

国际金融市场大海啸导致银行信贷冻结，世界著名投资银行纷纷破产或被政府接管使投机资本和航运对冲基金的资金供应链断裂，全球经济发展陷入衰退边缘导致全球大宗原材料的海运需求萎靡不振，中国钢铁业从高速增长期步入平稳发展阶段，这些宏观大环境疾风暴雨般的骤变使近期国际干散货市场蒙上挥之不去的深重阴影。而在国际干散货市场的参与者队伍中出于各自地位的利益诉求不同，船东们和货主们为规避现货海运市场的巨大风险纷纷介入干散货FFA市场进行了大量的套期保值交易。与此同时，干散货FFA交易的玩家们——投机机构和航运专业对冲基金迫于资金链断裂纷纷抛售干散货FFA合约或被强行平仓出局。海运衍生品市场大量投机资金撤离而产生的市场坍塌效应导致干散货现货海运市场行情以数倍或数十倍的几率被扭曲缩小，这种情况是造成今年下半年以来干散货的实际海运量居高不下，而反映干散货市场行情的BDI指数每况愈下越走越低，出现与实际海运租船交易有所背离的主要原因。仅以9月份中国铁矿石海运进口量为例，今年9月中国铁矿石进口量为3920万吨，比全年同期增长600万吨，同比增幅18％；1～9月铁矿石进口量为3.465亿吨，同比增长22％。

而从干散货FFA交易情况而言，据波交所披露，仅以10月6日～10月10日交易周为例，海岬型船FFA场内交易量为12346手，OTC交易量为3674手，以套期保值为特征的场内交易比例为77.1％；巴拿马型船FFA场内交易量为17429手，OTC交易量为2168手，场内交易比例为88.9％；超灵便型船FFA场内交易量为5070手，OTC交易量为914手，场内交易比例为84.7％；灵便型船FFA场内交易量为241手，OTC交易量为零，场内交易比例为100％。该周干散货FFA总交易量为41842手；其中，场内交易量为35086手，OTC交易量为6756手，场内交易比例高达83.9％。由此可见，上周干散货FFA的场内交易比例不仅远远高于今年上半年50％的场内交易比例，并与2007年9～10月份干散货市场泡沫繁荣连创新高期间的20％～25％场内交易比例相比，形成极为鲜明对照。

本周国际干散货市场血雨腥风直线暴跌，周四波罗的海干散货运价指数报收于1506点，创自2000年3月以来的102个月历史新低；同比下跌997点，跌幅为39.83％。三大船型市场全线暴跌。

巴拿马型船市场

本周巴拿马型船市场连创新低，周四波罗的海巴拿马型船运价指数报收于1186点，同比下跌843点，跌幅为41.55 ％。

在太平洋和大西洋地区，本周巴拿马型船平均日租金比上周暴跌了36％。

海岬型船市场

本周海岬型船市场罕见暴跌，周四波罗的海海岬型船运价指数报收于1842点，同比下跌1706点，跌幅为48.08％。

在太平洋和大西洋地区，本周17.2万载重吨级海岬型平均日租金为1.2万美元，不仅低于巴拿马型船租金，并首次低于超灵便型船租金水平，令海岬型船船东们不胜唏嘘。

灵便型船市场

本周灵便型船市场跌幅加剧，周四波罗的海超灵便型船运价指数（BSI）报收于1254点，同比下跌590点，跌幅为31.99％；灵便型船运价指数（BHSI）报收771点，同比下跌202点，跌幅为20.76％。


上海航运交易所信息部

 

 

中国出口集装箱运输市场评述(2008.10.17)
 










出口市场前景堪忧，综合指数振荡盘整

本周，中国出口集装箱运输市场货量略有恢复，近洋航线市场运价都呈下跌之势，远洋航线震荡中求稳。10月17日，上海航运交易所发布的中国出口集装箱综合运价指数为1124.92点，较上周下跌1.0％；上海地区出口集装箱运价指数为1074.59点，与上周基本持平。

本周，欧洲航线货量较国庆长假期间有所恢复，但仍未恢复至节前水平。受惠于不少船公司停航、并班等减少运力的举措，目前航线货载情况尚可，部分航班可以满载出运。随着圣诞货出运高峰将于10月底基本结束，业内人士对未来市场前景不甚乐观，海运费下跌压力依旧较大。尽管经营欧洲航线的主流船公司对运价采取稳定手段，但一些中小公司纷纷报出“特价”争揽货源。10月17日，上海航运交易所发布的欧洲航线运价指数报1456.57点，较上周下跌1.4％。

北美航线，货量恢复也十分不力。鉴于美东航线圣诞货出运已经基本结束，目前船舶平均舱位利用率已低于美西航线，仅有75％左右。市场运价在船公司的稳定策略下，目前仍努力维持在9月份的水平，并希望可以维持至年底。10月17日，上海航运交易所发布的美西、美东航线运价指数分别报1106.81点、1384.43点，都与上月基本持平。

日本航线，本周货量较“十一”期间明显恢复，上海口岸船舶平均舱位利用率达到84％。但由于仍然有新运力的继续加入，市场运价依旧振荡不安。10月17日，上海航运交易所发布的日本航线运价指数为781.12点，较上周下跌1.4％。

近期，航运咨询机构纷纷公开最新班轮业研究报告，都大幅调低对集装箱运输市场的前景展望，并且观点基本一致地认为，全球集装箱航运市场陷入困境已在所难免。其中，克拉克森研究机构公布，2008年船运市场供求增长逆差已扩大至5.8%；伦敦德鲁里咨询机构预测欧亚西向航线运量2008年增长仅5.1％、2009年增长4.1％，泛太平洋航线货运量2008年则下跌3％、2009年恢复增长1.9％，都大大低于2007年增速。鉴于此种预期，今年班轮公司纷纷提早了在传统冬季货运淡季之前进行航线调整计划的时间，据相关的班轮公司确认，“船舶闲置已经不可避免”。


上海航运交易所信息部




 

 

中国沿海（散货）运输市场周评(2008.10.17)
 










（煤炭粮食弱势下探 沿海综指潜入新低）

全球经济衰退阴影之下，中国经济难以独善其身。煤炭、粮食运价本周弱势下探，国内沿海散货运输市场行情跌入新低。10月15日，上海航运交易所发布的沿海（散货）运价指数破1500点，报1491.43点，比上周下跌4.03%。

秋意正浓，冬季用电高峰的到来为时尚早，社会生活用电量持续回落。国内目前的煤炭需求疲软出乎节前预计，沿海各大电厂存煤量充裕。港口方面，秦皇岛港九月份的煤炭存量一度达到历史最高纪录889万吨，本周初回落至810万吨，但仍超出750万吨的警戒线。黄骅港、天津港、京唐港、广州港等也是压港严重，直至本周情况未有好转。沿海煤炭运输市场运价持续走低，部分船公司开始封存运力。10月15日，煤炭运价指数报收于1658.45点，较上周下跌5.16%。秦皇岛-广州和秦皇岛-宁波航线的市场运价分别为64元/吨、42元/吨，较上周下跌6元/吨和2元/吨，两条航线的运价指数分别报收于1812.24 点、1469.18点，跌幅为6.94％和2.94％。

沿海金属矿石运输市场本周行情基本平稳，10月15日，矿石运价指数报收于1532.23点，比上周微降0.01％。铁矿石贸易市场延续成交清淡和价格暴跌走势，本周出现现货价格低于长期合同价格的局面，这可能导致2009年铁矿石价格谈判形势扭转，进而影响金属矿石的运输市场。

随着华北天气条件好转及东北玉米收割进度加快，后期因新粮集中上市而带来的价格回落压力日趋增强。广东港口目前玉米价格已逼近成本线，并可能继续下滑。本周沿海粮食运输市场行情下跌，10月15日，粮食运价指数报收于1224.46点，较上周下跌8.08%。

本周沿海原油与成品油运输市场运价平稳，运量较上周都有所增加。　


上海航运交易所信息部




世界油轮市场综述(2008.10.17)
 










原油运价跌中有升　成品油轮波动向下

总体上看，本周油轮运输市场四种典型船舶市场变化情况如下： VLCC：下跌； Suezmax：下跌；Aframax：有升有降；Product：波动向下。

超大型油轮（VLCC）：

对全球经济衰退的恐惧不断蔓延，布伦特原油现货价格周四报每桶63.05美元，比上周四暴跌23%，油价与今年七月初的最高水平相比，已跌去一半以上。石油需求预计随之下调，原油运输市场情绪低弱、成交萎缩，大船运价逐日回落，波罗的海交易所原油综合运价指数周四报1323点，下降4.9%。

VLCC运输市场交易几乎停顿，运价全线下落。租家暂缓询盘，静观运价下跌。波斯湾东行航线冷清，西行航线有零星成交。一艘28万吨级船，波斯湾至美湾，11月9日货盘，成交运价为WS80。西非运价同步下降。考虑到未来30天的可用运力约63艘，并无过剩。船东判断，一旦交易恢复，运价将会上跳。周四，海湾至日本26万吨级船运价报WS97，下跌23%，等价期租租金跌至5.8美元/日；海湾至美湾28万吨级船运价报WS79，下跌18%；西非至美湾26万吨级船运价报WS97，下跌20%；西非至中国26万吨级船运价报WS88，下降12%。

苏伊士型油轮（Suezmax）：

苏伊士型油轮运输市场成交平稳，运价继续下跌，西非、黑海运价构成的等价期租租金下降至3.8万美元/日。西非出发航线的租家手持十一月份货盘压价，直至WS120水平才成交。一艘13万吨级船，西非至美湾，11月2日货盘，成交运价为WS120。黑海、地中海货盘较多，运价下降较少。一艘14万吨级船，黑海至地中海，11月1日货盘，成交运价为WS155。周四，西非至美东运价报WS120，下跌26%；黑海至地中海运价报WS134，下降14%。

阿芙拉型油轮（Aframax）：

阿芙拉型油轮运输市场成交平稳，运价有升有降，该型船等价期租租金小幅上升至3.1万美元/日。杰伊汉港出油量月底前有望增加，跨地中海运价回升，并带动北海、波罗的海短程运价上调。加勒比海返程运力较多，而货盘偏少，运价震动下落。一艘7万吨级船，至美湾航线，10月17日货盘，成交运价仅为WS155。周四，跨地中海航线运价报WS158，上升15%；北海至欧陆运价报WS152，上升20%；波罗的海至欧陆10万吨船运价报WS151，上升19%；加勒比海至美湾7万吨船运价报WS183，下降9.0%；科威特至新加坡运价报WS173，下降4.7%。

成品油轮（Product）：

成品油轮运输市场成交略有减少，多数航线运价呈下降态势，综合运价指数周四报1202点，比上周四下降4.9%。周四，海湾至日本7.5万吨船运价报WS324，下降2.6%；海湾至日本5.5万吨级船运价报WS332，下降5.1%；新加坡至日本3万吨级船运价报WS331，下降2.3%；欧洲至美东3.7万吨船运价报WS194，持平，等价期租租金小幅上升至1.5万美元/日；加勒比海至美东3.8万吨船运价报WS177，下降9.1%。


上海航运交易所信息部