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?近几个交易日来感觉到主热点：1.低价重组股，持续性最好.2. 高送转股的年报行情，有

兴奋反应，不见光死了，持续性尚待观察。3地产股，似有河东河西转变的味道。中弘地产也可以归到高送转板块，不一定代表地产板块的旗帜。

国内A股市场中的牛股靠不断地从市场获取资本，股本滚雪球般扩张，扩张后每股收益不被稀释，从而除权后填权。因而，送转股和增发配股之类的题材是一直讲述的题材。

?创元科技，原拟8.11元/股，定向不超过4600万股，募资不超过34623.06万元。实施结

果，14.6元/股，发行2499.3876万股，募资36491.05896，发行费用2107.803453万元，募集资金净额3438.3255507。周五停牌，筹划对本公司有重大影响的事项。

?????? 创元科技的增发历时一年。过程简述：

?????? 2009年12月14日披露增发收购事宜。

?????? 2010年3月27日披露关于拟收购资产涉及评估事项的意见。

?????? 2010年10月8日披露：抚顺高科转让款及增资款按照协议于2010年9月30日支付完毕，且完成抚顺高科工商变更登记手续。若增发成功，所募集资金净额将用于置换上述收购资金。

?????? 2010年11月29日：公司收到证监会核准增发的批复。6个月有效。

?????? 2010年12月22日国联证券：12月8日完成发行、12月21日完成股份登记托管及限售手续。

?????? 2010年12月27日：发行申购日12月6日前20个交易日均价16.08折价率9.2%。12月28日为新增股份的上市日（流通受限：创元集团3年，其它1年），不限涨跌幅。

? ???? 创元科技的增发是很成功的。提高了增发价，股本扩大程度减轻，净资产增厚，每股收益少收稀释。实力产业资本参与溢价增发。为高位稳定股价起到了一定的心理作用。

?????? 创元科技增发成功的经验可以归纳一下：

?????? 1.增发底价定的较低，确保成功增发。2009年12月14日的K线图上20日均价位8.85元。

?????? 2.此后创业板上市，带动了主板的小盘股。7月初大盘调整到位时，它的最低价为9.77.一直没有破拟增发底价。后来中小板和创业板还是主领风骚，新兴产业小盘成长股受追捧。外部环境对创元科技增发有利。

?3.收购资产质量比较好的抚顺高科，同行业整合，相当于注入资产。有利于自身做大做

强，又减轻同行业竞争压力，见效还快。相比一些新建项的周期长，见效慢，短期每股收益稀释的情况，抚顺高科类资产是较好的目标物。顺便提一下，银轮股份收购同行业不良资产，使其成为创利资产也是一种行业整合低成本高效率的办法。

周五创元科技停牌—筹划对本公司有重大影响的事项。近年，创元科技经常倒腾资产。目的总想使上市公司的效益获得改进吧。股价要上台价，有待新的利多因素刺激了。

如果手里捏着准备增发的股票，要从项目本身因素（内因）和比较长的时间段的市场走势（外因）结合起来考虑。跌破拟增发底价，要么项目流产，要么降低增发，低价增发对股价有负反馈作用。增发从计划到实施，时间跨度比较长，证监会核准后的一段时间更因密切关注股价走势。