?融资融券：本周中国联通融资余额增幅为-3.22%，融券余额增幅为4.20%，中兴融资余额增幅为-9.93%，融券余额增幅为290.60%。

　　配置建议：

　　中兴通讯：虽然2011年年报低于预期，但我们对2012年业绩反转充满信心。2011年的非经常性项目（汇兑、利息支出）等项目在2012 年有望解决；终端业务毛利率的回升；国内资本开支温和增长，结构上中移动的TD网络和联通的W网络是最大的增量，这是中兴的优势项目，毛利率和份额都较高。看好中兴2012 年的业绩反转年。

　　中国联通：联通年报低于预期的风险已经充分释放。从联通基本面来看，随着千元智能机助力，今年联通3G净增用户有望达到5000多万，3G业务增收300亿。估值处于历史底部，每用户市值法来看，A股合理股价7元以上！

　　烽火通信：看好接入网普遍升级带来的传输扩容机会，从三大运营商来看，中移动2012年传输大幅扩容已成定局资本开支增长50%；中联通受3G扩容带动，预计传输投资增长确定；而中电信是宽带升级的主要推动者，其光通信网络升级需求最确定。总体来看传输扩容推动市场增长将带来烽火通信投资机会。建议积极关注。

　　日海通讯：接入网结构性推动力将保障近三年高速增长，传输扩容将继续受益 ；配件自产率提高和搬迁武汉有望持续提高净利润率；通信工程和上游芯片提前布局保障公司远期增长；海外布局有望发力，前景无限。