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　　当系统研究者根据不同的系统参数值对统计数据库进行交易规则的计算机交易测试之后，其检测结果应注意包括以下方面：
　　（一）净利
　　
　　净利，是指交易系统在检测期间扣除交易成本和交易亏损之后的净获利额度。净利是一个绝对额度概念。系统研究者在对不同交易系统，不同交易对象，不同参数所获得的净利额度进行比较时，应遵循以下评价原则：
　　1、任何净利为负值的交易系统都不能作为实用的交易系统。
　　2、净利额并非越大越好。
　　研究者应注意对净利来源进行分析，观察盈利交易与亏损交易的分布是否均匀。一般来说，研究者应对净利来源集中于个别巨大获利交易的现象引起注意，因为这说明交易系统可能不是一个稳定的交易系统。
　　
　　（二）最大盈利交易和最大亏损交易
　　
　　最大盈利交易和最大亏损交易，是指已完成交易样本中最大一次的盈利额和最大一次的亏损额。最大盈利与最大亏损给系统研究者和使用者提供了重要的系统质量信息，如果最大盈利与平均盈利差距过大，则应视最大盈利额为偶然事件。
　　如果最大盈利额占总盈利额中的比重过大，则应怀疑系统的实际盈利能力和稳定性。如果最大亏损额与平均亏损额之间差别过大。则应进一步检查系统的风险控制能力，以确保系统有足够的能力抵抗巨大的突发事件的影响。如果系统检测中同时存在个别巨大盈利和个别巨大亏损，研究者可扣除个别巨大盈利并同时保留个别巨大亏损，以观察在该种条件下系统是否仍然盈利。如果系统在重新设定的条件下仍能获利，则系统的信任度可大大提高；后之，如果系统在重新设定的条件下不能获利，则系统不是一个可信任的交易系统。
　　
　　（三）最大连续盈利次数与最大连续亏损次数
　　
　　有经验的投资人都有这样的体验，即盈利与亏损有时有集中现象，有时投资人连盈不亏，有时投资人连亏不盈。这是因为，如果一个投资人已经形成了自己的投资哲学和操作规则，则该方法与市场形态的适应性有时呈周期性的正向和负向变动，出现适应与不适应的周期性波动，从而出现有时显得多，有时亏得多的现象。同样，如果一个投资人没有自己的投资哲学和操作规则，其投资操作方法带有相当程度的主观随意性，这时他的输赢基本上是一个随机事件。从统计学的观点看，随机事件的发生有时也出现集中现象，从而表现为有时赢得多，有时输得多的现象。当然，对该类投资人而言，只要交易次数足够多，则最后必须是输得多。
　　最大连续盈利次数与最大连续亏损次数对有经验的系统操作者是极重要的信息资源。它为系统操作者进行风险控制提供了极重要的依据。例如，如果在系统样本值足够大的情况下，最大连续盈利次数为5次，最大连续亏损次数为4次。则系统操作者在连续盈次达到4～5次之时，便应采取积极的防御态势，比如开始减轻每次交易投入的资金额度，使投资额度回复到第一次盈利的水平甚至低于该水平。同样，当系统连续亏损3～4次时，甚至5～6次时，投资人不但不应对所使用的交易系统丧失信心而放弃继续使用该系统，相反，投资人应当更有信心，应当采取更积极的进攻态势，如开始逐步增大每次交易的资金投入量，甚至开始使用加倍技术。
　　在美国西部的拉斯维加斯赌城和东部的大西洋赌城，比较受小额赌客喜爱的有老虎角子机。我们经常看到有经验的赌客和没有经验的赌客的区别。一般来说赌客都喜欢站在别的赌客身边看一会儿（当然这种行为为赌场所禁止）然后再选择自己玩哪台机器。有的人看到别人哗啦哗啦拉下很多钱并兴高采烈地起身离去后，便接手这种刚赢过大笔赌资的机器。另一类人则刚好相反。他们看到有的赌客输光了换来的赌资而失望离去后，便插手这种刚刚输过大笔赌资的机器。很显然，这后一类赌客有着更丰富的经验和更强的心理素质，因为从统计学的角度看，在连续输的机器上出现赢的事件的机会要高于在连续赢的机器上继续出现赢的事件的机会。
　　投资人在投资活动中应遵循同样的统计学原理。
　　下面我们举例说明在交易系统的使用中，投资人应以何种心态来对待系统的连续亏损事件。
　　以作者本人使用的上海股市交易系统为例。该系统对市场指数价格波动底部的搜索过程是100％客观的，没有任何主观判定因素在内。
　　
　　1、上海股市第1次下跌期（1992年5月～1993年2日）
　　
　　　　第一次底部搜索 460点附近一第一次搜索成功。
　　
　　2、上海股市第2次下跌期（1993年2月～1994年9月）
　　
　　　　第1次底部搜索? 870点附近——第1次搜索失败。
　　　　第2次底部搜索? 850点附近——第2次搜索成功。
　　　　第3次底部搜索? 360点附近——第3次搜索成功。
　　
　　3、上海股市第3次下跌期（1994年9月～1995年5月）
　　
　　　　第1次底部搜索? 690点附近——第1次搜索失败。
　　　　第2次底部搜索? 560点附近——第2次搜索成功。
　　
　　4、上海股市第4次下跌期：（1995年5月～）
　　
　　　　第1次底部搜索 700点附近——第1次搜索失败
　　　　第2次底部搜索 540点附近——第2次搜索成功
　　　　第3次底部搜索 840点附近——第3次搜索成功
　　　　第4次底部搜索 940点附近——第4次搜索成功
　　底部搜索信号失败，是指信号发生后指数未上升至信号发生前制高点并跌破原低点。
　　底部搜索信号成功，是指信号发生后指数升破信号发生前制高点。
　　再次搜索行动在前次搜索信号失败后或前次搜索信号成功后进行。
　　从该交易系统的操作表现可以得出以下重要信息：
　　1、当底部搜索信号发生失败情形时，搜索信号成功的发生机会会大大增加。这时，投资人不但不应因此而失望，反而应当更加具有信心。
　　2、搜索信号失败的情况发生后，搜索信号成功时上升浪的力度趋于增加。
　　由以上重要的统计信息，我们可以知道，如果按照该交易系统底部搜索信号的统计规则，配合相应的风险控制操作规则，则操作最终亏损的可能性趋于零。
　　从以上操作实例作者想进一步强调指出，最大连续盈利次数和最大连续亏损次数是交易系统得出的极重要的统计信息。该统计信息配合以相应的风险控制规则，可以使交易立于不败之地。而该统计信息，是系统交易方法以外的任何方法都无法得到的。
　　从该交易系统对上海股市底部的搜索过程的实际表现看，从1992年至1997年4月，共有10次底部的搜索过程，其中失败3次，成功7次。
　　对成功搜索信号而言：
　　????? 第 1次????? 460点～386·85点＜80点
　　????? 第 2次????? 850点～774·54点＜80点
　　????? 第 3次????? 360点～325·89点＜40点
　　????? 第 4次????? 560点～524·43点＜40点
　　????? 第 5次????? 540点～512·83点＜30点
　　????? 第 6次????? 840点～754·10点＜90点
　　????? 第 7次????? 940点～855·84点＜90点
　　可以看出，由交易系统给出的市场底部确认点与市场实际最低点相比，平均保持在相当接近的程度之内。由于交易系统执行的是百分之百客观的搜索识别过程，从而完全排除了市场心理因素和操作者心理因素的干扰，并且完全排除了各种市场信息噪音的干扰。因此，由交易系统执行的识别过程，其效果往往大大优于由投资人主观进行的识别过程。
　　
　　（四）最大投资本金损失幅度
　　最大投资本金损失幅度，是指投资本金峰谷间的差额。这一信息对期货投资人尤其重要，因为投资人据此可以控制投资数额以保证足够的交易准备金。
　　对机构投资人来说，这一信息同样也很重要，因为它是控制投资组合的重要信息。对投资基金经理来说，这是控制现金准备的重要信息。同样，这一信息是投资人选择交易系统或选择投资市场的重要依据，如果投资人认为从心理上和资金上无法承受检测出的最大投资本金损失幅度，则投资人不适于使用该交易系统或进入该投资市场。
　　
　　（五）总交易次数
　　总交易次数指对交易系统评价期内盈亏交易次数的总和。从统计学的观点看，为保证统计检验的有效性，总交易次数应当不少于30次。
　　
　　（六）盈利次数比率与亏损次数比率
　　盈利次数比率，是指盈利交易（扣除交易成本之后）次数对总交易次数的比率。亏损次数比率，是指亏损交易（扣除交易成本之后）次数对总交易次数的比率。该比率是反映交易系统所依据的投资理念的主要指标。
　　投资也是一种商业活动。很多著名的投资家都曾指出，只有当投资人把投资活动当成一种实实在在的商业活动并切实遵循商业活动的游戏规则之后，投资人才有可能真正掌握投资技巧并有效控制自身的心理波动。任何商家对利润的获取部必然在下述两个原则之间取其一：一是“薄利多销”原则；二是“暴利”原则。很多商家以为“暴利”是致富捷径，实在是一种错误观点。任何人如果潜心研究过世界著名企业的发展史，都可以看到“薄利多销”的经商原则贯彻其中。像著名的快餐连锁店麦当劳，一个汉堡包的盈利只有几分钱。像美国三大汽车公司，一辆1万～2万美元普通汽车的利润只有几百美元。正是靠这种百分之几的“蝇头小利”，它们才能发展成世界上最顶尖的跨国企业。
　　投资活动也是如此。有人倡导“以一次巨大盈利补偿九次小额亏损”。这种投资理念是相当危险的，但是是大多数投资民众所遵循的。一个稳定的交易系统，至少应当使盈利次数比率大于50％，即“盈多亏少”。系统研究者在系统检验时，如果发现盈利次数小于50％，应当首先检查系统设计的交易策略思想，看其所遵循的投资理念是否与自己相近。这样说，并非是说盈利次数比率小于50%的系统不是盈利系统。该比率小于50％的系统也有可能成为相当好的交易系统。但是，当盈率小于50％时，系统在市场分析上已不占优势，而是依靠风险控制技术取胜。显然，如果一个系统既占有市场分析优势又占有风险控制优势，则会有更大的安全性。
　　
　　（七）平均盈利额对平均亏损额之比
　　该比率指扣除交易成本后比率。这是一个相对尺度。该比率的适当程度取决于前述盈利次数比率的高低。但是在一般情况下平均盈利额对平均亏损额之比应当高于1：1。随着交易系统盈利次数比率下降，该比率必须相应提高。
　　交易系统的检验还可包括其他内容，可由研究者根据需要设置，如盈利高差分析，以用来进一步考察系统的工作稳定性；毁灭性概率分析，以用来进一步考察系统对最坏环境的抵抗能力，等等。

六、交易系统检验报告
　　
　　交易系统检验报告主要由两部分组成：即系统逐次交易记录和系统综合评估报告。这里应当强调指出，系统逐次交易记录是非常重要的。它可以帮助细心的系统研究者发现许多系统综合评估指标中看不到的问题，有时如不解决，可能会在系统的长期使用中造成灾难性的后果。
　　有交易系统研究和使用经验的投资人都会深切体会到交易系统检验报告的重要性。由于人的视觉误差、记忆误差及心理误差，人们倾向于肯定自己事先已有倾向性的事物。因此对几乎所有的人来说，都很难在对某一事物评判的时候保持真正的公正性。在交易方法的研究上，投资人非常容易产生某种偏爱或倾向性。例如，有时投资人在数次观察到某一技术指标的精确表现或某一价格模式的预测功能后，便会认定其有效性。但是，有计算机系统研究经验的投资人都会有这样体会，很多时候用肉眼观察到的某些成功率很高的分析技术，计算机检测结果却截然相反，表示其只有相当低的成功率。总之，只要计算机程序输入正确，计算机检验是最公正的。投资人必须认真分析交易系统检验报告，以观察计算机检测和本身的预期有何种差距，进而分析原因，找出解决的办法。
　　1、系统检验报告举例之一。下面列举的是“波涛SP500指数期货2号短线交易系统”的实际操作信号记录。这里强调指出：
　　（1）该记录不是计算机模拟交易记录，而是市场实际操作信号记录。因此其有效性是无可置疑的。由于该交易系统实际操作评估报告格式与内容与计算机系统检验报告相同，因此这里用来举例说明。
　　（2）这里使用市场实际操作信号记录而不是计算机检验记录，和前文列举上海股市交易系统一样，是进一步强调系统交易方法比较主观型的投资操作，在投资效益上可获得高度稳定性，从而具有不可替代的长处。
　　该例中的短线交易，是指进场后当天平仓或隔夜平仓。
　　例SP500指数期货短线交易系统（2号系统）实际操作信号统计：
　　1995年12月～1996年5月? [1点=5美元]
　　　??? 时间??????????? 进场?? 出场? 盈( )/亏(-)点数：??????? 时间??????????? 进场?? 出场? 盈( )/亏(-)点数：
　
　　
　　　　时间??????????? 进场?? 出场? 盈( )/亏(-)点数：??????? 时间??????????? 进场?? 出场? 盈( )/亏(-)点数：
　
　　
　　规则：交易盈亏1点=5美元
　　交易时间长度：6个月
　　总交易次数：79次
　　??? 其中：盈利次数66次?? 亏损次数：13次
　　盈利净点数：12700-（1825 553）=10322点
　　??? 其中：盈利点数：12700点?? 亏损点数1825点
　　手续费折合点数 7 X 79（次）=553点
　　总平均每次交易净盈亏：130点
　　??? 其中：平均盈利额度：192点
　　????????? 平均亏损额度：140点
　　盈利交易占总交易次数比率：83·5％
　　盈亏额度比率：1·37
　　最大连续盈利次数：12次
　　最大连续亏损次数：2次
　　最大单次盈利额度：1580点
　　最大单次亏损额度：1200点
　　最大投资本金损失额度： 1207点折合6035美元
　　6个月交易净利润率：258％
　　从以上综合分析指标着，该交易系统是一个相当稳定的系统。由总数79次交易样本可以推断统计检验的有效性。
　　该系统有抵抗灾害性事件的能力。由亏损情况看，主要亏损来源于一次逆于操作方向的大幅跳空开盘，造成1200点损失，占6个月亏损总额的67％。而从盈利情况看，盈利交易分布比较均衡，同时盈利次数比率达到83·5％。
　　这一次灾害性突发事件同样影响该期间盈亏额度比率（为192/140=1.37），如果不发生此次市场突发事件，盈亏额度比率可达3.69（=192/52）。一般该比率超过2就可以认为是一个比较高的比率。
　　该系统充分体现了“薄利多销”的经营原则。由于该系统对自身的市场判断能力深具信心、因此以频繁交易取得大量统计样本来求得统计稳定性和有效性。
　　该系统所依据的投资哲学同样相当稳固。它有机地结合了趋势交易和反趋势交易两大投资流派的长处，从而保证它能够取得较高的胜率。
　　2、交易系统检验报告举例之二。该列是由作者本人进行由计算机执行的交易系统检验报告。该报告格式系由计算机整理印出。
　　交易对象： 美国猪肉期货合约
　　数据长度：10年（1983年至1992年）
　　交易系统：简单算术移动平均线系统。
　　注意： 这并不是作者本人实际使用的系统 而是单纯为说明交易系统检验方法的举例。
　　参数：9期平均线，18期平均线
　　系统特征：连续交易方式
　　分析报告由以下部分组成：
　　（1）综合分析报告，包括总体分析，做多交易分析 做空交易分析。
　　（2）交易明细帐。
　　（3）交易信号标识图，在图中“1”指“买”，（做多或做空平仓），“一1”指“卖”（做空或做多平仓）。
　　由交易系统在周线上的表现看，趋向于认为是一个盈利系统但因为交易次数略不足（24次）故此有所保留。值得注意的是，总体盈利的来源基本上以做空交易为主，做多交易基本上只达到保本水平。
　　从总体上看，这不是一个好的交易系统。由最大单日帐户损失金额18584美元。可知帐户资本金最低额度应不低于18584美元而10年间净利总额为 20980美元，净收益率仅为 113％，折合年单利为11.3％，年复利为7.85％。
　　从分析报告也可以明显看出，移动平均线在捕捉长期趋势上有长处，但在盘整行情中易遭受损失，在分析报告中，盈利交易的持单时间长度平均约为亏损交易的两倍，说明平均线系统要求价格波动波长长于平均线的参数定义长度。