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银行业VS消费类
——消费类炒作该歇歇了
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一年来,银行股步履维艰、积重难返;消费类风生水起、炒兴正浓。市场人士还冠以“价值投资”的大红帽(呵呵,炒就炒呗,还戴什么大红帽?炒作,本来就是市场的应有之义,是市场的润滑剂,没人会去说三道四)。
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我记得,曾经,在这里有个SS先生在与死冬的抬杠中说他自己才是“正宗”的价值投资(言下之意,这里所谓的价值投资(投机)只不过是旁门左道而已),并推荐了恒顺醋业,百年不衰的消费类企业。反正经他那么妙笔生花说起来啊,恒顺醋业真的是好的不得了加了不得。而且准备长期持有(又据说是因为下跌而卖出了)与民生银行PK(呵呵,我才没兴趣去PK)未来,因为这是个凭常识就可以胜负立判的东东,根本就没必要。
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所以,今天我就特意整理些恒顺醋业经营的历史数据看看,恒顺醋业到底好到什么程度?看看到底是个怎么样的好企业好股票?
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首先,我向SS先生打个招呼,我无意针对你本人,你也只不过是被市场人士忽悠而已,何况你本来就是个波段投资者,只不过是你自己不知道而已。如有得罪,万望谅解!
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我的本意是让朋友们看看,消费类究竟是怎么样的?消费类是否大多数将成为成长性企业?消费类是否全部值得长期投资?同时,提醒新朋友尽可能的不要受市场人士之忽悠,毕竟这个和你的人民币有关,而不是橘子皮。
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作为价值投资者,我们应该知道,就长期来说,股价的涨跌与经营业绩的成长性、净资产收益率及净资产增长率密切相关;就短期来说,与参与人群的预期密切相关。所以,我们先来看看恒顺醋业与民生银行经营的历史数据吧
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民生银行历年财务数据
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恒顺醋业历年财务数据
年份
净资产
亿元
净利润
万元
增长率
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年份
净资产万元
净利润万元
增长率
1998年
16.00
18288
36.29%
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1998年
8302
1899
0.00%
1999年
14.78
20022
9.48%
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1999年
8939
2113
11.27%
2000年
51.27
41917
109.35%
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2000年
9838
1641
-22.34%
2001年
56.49
64652
54.24%
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2001年
37155
2230
35.89%
2002年
63.63
87182
34.85%
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2002年
38105
2740
22.87%
2003年
96.50
139125
59.58%
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2003年
38503
495
-81.95%
2004年
129.07
203840
46.52%
?
2004年
39938
947
91.52%
2005年
154.66
273792
34.32%
?
2005年
43225
3247
242.82%
2006年
193.05
375825
37.27%
?
2006年
45619
4672
43.87%
2007年
501.86
633518
68.57%
?
2007年
47304
3083
-34.01%
2008年
546.72
788500
24.46%
?
2008年
41453
4923
-259.66%
2009年
888.94
1210400
53.51%
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2009年
44211
3097
-162.92%
2010年
1048.42
1773200
46.50%
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2010年
42969
2603
-15.96%
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10年中期
959.76
886600
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10年中期
41668
1301.6
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累计增长
6454.35%
9596.12%
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417.57%
37.08%
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年均增长
41.70%
46.40%
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14.68%
2.66%
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注:2010年净利润按照中报净利润*2处理。
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我能查到恒顺醋业的财务数据从1998年开始,那么我们就从98年开始看。
从上表我们可以看见,民生银行十二年来,基本上保持着每年有一定的增长率,恒顺醋业的经营业绩却有着大起大落的情况,甚至在2008年亏损了接近两年的净利润。
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从上表中我们可以看见,十二年来
民生银行的净资产累计增长6454%(64倍,包括股权融资),年均增长41.70%。净利润累计增长9596%(96倍),年均增长46.40%。这是个非常了不起的增长率。
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恒顺醋业净资产累计增长417.57%(4倍,同样包括股权融资27460万元),年均增长14.68%。净利润累计增长37.08%,年均增长2.66%。这个增长率差强人意。
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我想,大家一定已经看见,两者的对比非常强烈。
当然,他们可以说:历史并不代表未来。历史是过去式,未来是预期式。
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好了,我们再来看看这两个股票的市场表现吧
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恒顺醋业上市日,2001年2月6日,上市日收盘价15.92元,今天复权价(我并没有自己动手计算,而是通过交易系统的复权价系统获得)21.42元,持有九年半时间,恒顺醋业股价累计上涨34.55%,年均上涨3.17%。
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民生银行上市日,2000年12月19日,相差并不多。为了公平起见,我也取2001年2月6日的收盘价17.02元,今天复权价(我并没有自己动手计算,而是通过交易系统的复权价系统获得)71.10元,同样持有八年半时间,民生银行股价累计上涨317.74%,年均上涨16.24%。