目前市场处于调整的过程当中，但从趋势上看，阶段性的调整过后，市场将运行新牛市的主升浪第三大浪，届时的基本面条件是中国经济全面复苏。虽然这个过程可能将是曲折和漫长的，但给我们提供的投资机会却仍然不少。

中国经济新一轮上升的动力将主要来自于“调结构”，由此带来的震痛在所难免，但同时也会创造新的投资机会。

首先，新能源的开发和利用将引发新一轮产业革命。市场已经在09年对几乎所有的新能源、节能减排相关个股进行了深度的挖掘，但是综合分析新能源各子行业的发展阶段和人们对其认知程度，我认为其中最为现实、短期见效最快、应用和推广成本最低的莫过于节能照明、节能建筑、节能汽车和智能电网，另外林业资源的重估价值也值得关注；从长期看，新能源中的太阳能、风能、生物质能等可再生能源最有前途；核能由于其投资周期长、选址要求高、安全性及将来核原料的供应都会是制约因素，本人对此并不十分看好，但由于目前核电计划新增项目很多，核电设备厂商将从中受益；铁路也可看做是低碳题材的一部分，高铁建设值得进一步关注。而高速公路、短途航空、长途汽运将受到一定的冲击。

其次，产业转型需要新技术，新兴产业以及和传统产业关系密切的产业升级将受到重视，核高基（“核高基”名单将出 国产软件再迎利好www.eastmoney.com/david158/blog_120130903.html）、物联网（“物联网”概念方兴未艾www.eastmoney.com/david158/blog_120268524.html）、3G应用将受到市场的追捧。

再次，资产重组仍是市场永恒的题材，特别是央企重组大限将至，国资委近日再次强调，央企将加快推进主业或集团整体上市，所以ST洛玻、ST宇航、南风化工、中钢吉炭、中水渔业、中国嘉陵、西仪股份、林海股份、常林股份、中国服装、中纺投资、山东海化、丰原生化、上海普天、中电广通、上海贝岭等一大批低价央企股存在阶段性的机会。

最后，当经济复苏全面展开之时，银行、钢铁、化工等价格弹性较好的行业将出现一波持续性行情，届时的系统性机会比较容易把握。

至于众多机构普遍看好的消费板块，本人并不以为然，汽车、家电井喷后明年还会如此火爆吗，即使达到今年的程度，但增长的空间却已被大大压缩，况且去年年底到今年上半年钢铁、有色、化工、橡胶等基础原材料价格处于低谷，使汽车、家电企业的生产成本大大降低，毛利率明显上升，这一点在轮胎行业上反映得最为明显（特保案对中国轮胎业的长期影响不容忽视www.eastmoney.com/david158/blog_120267496.html）。随着下半年以来原材料价格的不断上涨，相关企业明年的成本优势将变成成本压力，业绩也不会再现今年的辉煌，而目前的高股价很难继续向上拓展空间，人云亦云地追捧这两个板块，将扮演“轿夫”的角色。另外大多数医药也已经透支了未来，涨幅已大的白酒类个股在今年大涨之后如果不出现深幅调整也基本上没有继续关注的必要。而电信消费、网络消费、旅游消费、文化消费、食品饮料中涨幅不大的品种尚存可以挖掘的空间。

时值年末，各家机构纷纷发布了新一年投资策略。在对股指预测连续三年集体误判之后，机构们仍乐此不疲，其执着态度可钦可佩。其实所谓的行情总是“超预期”，主要原因是机构们的“预期”不准。不去探寻市场规律，不从自己身上找出错的原因，只是一味地强调客观，这样的机构必然还会在今后重复以前的错误，所以建议各位投资者可以多看看各大机构报告中的宏观经济、行业以及重点公司的经济数据（毕竟他们有这方面的优势），而对其做出的结论则可不必在意，以免受其误导。

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