困扰市场的短期抽血压力暂时得到了缓解，昨日与今日4只新股的发行平稳度过。接下来，就是节后的工行IPO了。单以目前市场的承受容量来看，场外资金完全有能力承接1万亿的市值扩容。接连4天，在连续新股发行的影响下，场内活跃资金相继启动了3G概念、股改概念和农业股，并且每天都有不下于5只涨停，但股指的调整也在震荡中进行，这说明市场既惧怕扩容，同时也能接受扩容。单从这一点上来看，股指调整的幅度也不会太深，大体上仍将围绕着1530到1750之间进行大箱体整理。

从市场情况来看，基金重仓股的走势基本上代表了股指的走势。前一周以民生、招行为代表的银行股高举高打，拉动股指冲击1750点。市场纷纷认为9月将创出年内新高，殊不知，在这些指标股大涨的同时，伴随着中多个股的下跌。而在目前两极分化的情况下，基金的态度是具有决定性的。由于期指传闻，沪深300成分股成为机构争抢的焦点。这并非表示这批股票价值仍然被低估，也并非表示这批股票短期内投资价值仍然高涨。这只不过是机构们为争夺将来期指交易权而进行的搏弈。由于民生、招行、万科、联通等个股总市值名列前茅，具有市场定位功能，因此想在以后的期指交易中占得主动权，就必须持有这些股票。但持有并非代表会拉高股价，这只会增加机构的持仓成本。因此，我们就看到了目前金融股的连续调整，而股指也应声而跌。那么，市场的走势就非常容易理解。当前市场的特征就是缺少具有拉动人气的持续热点，众多绩优蓝筹股价值高估持续上涨动能衰竭，这就必须展开调整。然而机构又纷纷争夺权重股，使得调整就不得不以宽幅整理的形式来进行。

技术面上来看，连续三天的调整使得原本出现的短期乖离得到了快速的修复。60分时显示，沪指再度回落到49时均线上，而由于该组分时均线继续维持多头运行，使得此处支撑力度比较强劲；成指也回落到分时均线上，但该均线出现粘合支撑作用不明显，只不过再度回落到9月初的整理平台上轨附近。两者来看，股指短期调整空间有限，反弹可能性较大。此外，日K线也反应两市股指纷纷回落到20日均线处，将受到一定的支撑。形态方面，我们一直坚持目前仍属于4浪调整的内部结构。4浪的复杂平坦型机构到目前来看都是稳步进行，本周两日的调整基本上宣布了4—C浪的展开。因此，即使是出现了反弹，投资者也不必急于进场操作，这只不过是给大家一次逢高减仓的机会而已。权重股方面，金融股连续调整三天，成交量也大幅萎缩。大幅调整空间有限，市场短期内杀跌动能不足。综合来看，我们认为周三两市股指有望展开小幅反弹走势，这将提供一个逢高减仓的机会。

热点方面，建议投资者继续关注3G概念板块，以G动力源（600405）、G大唐（600198）为主；其他农业股、白色家电行业等行业个股也可适当关注。