老规矩，我还是一样的看了一遍道指和NA指，谁也不能是说它们跌A股就必须要跟着跌，也没有谁能说它们跌A指就能超脱之外。在投资领域，尤其是风险市场，真正能推动股价上涨的那就是上市公司的内在价值，其外部特征表现为资金的供应量。可是，当上市公司的内在价值短期内挖掘一空，甚至是达到价值高估的时候，还会有资金继续推动其股价上涨么？如果有，那就构成了泡沫，而资金一旦撤离，那就是泡沫开始破灭。当下，全球都基本面面临着这样的问题。无非是谁的泡沫先被挤破，谁的在后的问题。
而这个先后关系也差不多比较明了的展现在我们面前。美国次贷风波演化成为了金融风暴，有分析文章认为造成次贷风暴的原因是在流动性泛滥背景下的信贷过度造成的信用等级高估，在经济衰退时，偿贷能力显然没有信用等级那么漂亮。房贷与车贷是在消费过度增长情况下产生的，房贷的偿付困难造成地产公司的信用等级下降，地产公司的偿贷能力降低直接造成了金融机构的坏帐准备增加，而金融机构的坏帐准备增加则加重了金融机构的负债，造成其亏损。金融机构坏帐提高，导致央行货币政策的从紧，就直接造成了资金供应量的减少，资金供应的减少使得资金推动能力降低，造成企业盈利能力的下降，再导致其股价的下跌。
事实上，这个金融食物链存在于每个国家中，无非是轻重之分。美国、日本首当其冲，因此它们的股市受影响最大，最先产生了暴跌，并直接进入了新熊市。香港由于有大陆的强大支撑，勉强维持了一段时间的强势上扬，但当国际资本撤离后，其下跌速度丝毫不逊于日、美。最近5天里的连续下跌，其趋势大有跌破20000点的可能。而中国的次贷情况几乎与美国一模一样，政府宏观政策由适度从紧改为从紧，已经显示当前国内次贷的高风险。如果没有政府利用财政收入来弥补金融机构的巨大亏空，我们的银行股拿什么来支撑如果高估的股价？所以我在博客中坚持看空A股的基础就是我看空金融、地产行业，并且恐惧因地产崩溃而导致的经济危机的爆发。也许我的逻辑在很多人看来，其实就是两个字——狗屁。但我还是坚持了我的狗屁逻辑，我看空A股市场的观点也从未动摇过，至少我没有在最近3个月里产生任何的亏损，这就足够了。而现在，我相信以基金为代表的机构投资者显然从美国的经济风暴中体会到了这一点，因此它们在大肆的减持银行、地产股。
首先，还是中石油，它的重要性不需要多说。中石油H股当前股价为11.92HKD，周三跌幅6.14%，跌破巴菲特当时的出货价格。在中石油H股的本轮上涨行情中，250日均线共提供了4次支撑作用，这次能支撑的住么？我要给出一个问号。中石油A股周三同样大幅下跌，加上缺口的存在，基本上可以判断为有效跌破整理平台。29.15的最低点能否支撑的住，我的答案是NO。
其次，看工行、建行、中行。三大国行受美国次贷的影响是最大的，我关心的是政府究竟会拿出多少财政收入来弥补巨额亏损。至于它们的业绩，全都虚的。政府可以补1年、2年、3年，难道还能补它们一辈子？1月11日，三大银行一度放量大涨突破上升压力线，结果突然死亡连收三阴，直接跌破上涨前的整理平台。如果不是机构借拉高派发，恐怕很难找到其他理由来解释这种行为。我想现在很多人考虑的是三大行的第四根K线会如何，因为这三强如果全部上涨，那指数肯定就会有翻红的机会。那么在我看来，我认为三大行第四根K线恐怕会遗留下一个跳空缺口，可能又是长阴，可能会是带下影的小阴。
那么，结合中石油来看，四大权重股短期内都没有很大可能性翻身，那么指数不会翻身的可能性就更大。这样看来，周四下跌将会是主趋势。
第三，我们来看市场表现。尽管指数大幅下跌，但仍然有不少个股表现强势。包括医药、农业、化工和部分中小板个股都出现了大幅上涨的走势，这种情况在以往指数大跌的时候是非常少见的。我相信有不少人会去追涨，也有人会以此来判断市场的下跌存在诱空的嫌疑，甚至认为周四会出现阳包阴的翻身行情。那么，我只提一个问题。这些大幅上涨的个股放出巨量，如何来解释？我们看到包括涨幅超过6%的个股里，绝大多数还是维持着上升通道运行趋势，理论上就算加速大涨，也不需要如此巨大的成交量来配合。那么放出巨量的情况，可以解释的就是散户追涨，而多头平仓。因此，我认为这批强势个股短期内将面临极大的抛压，将进入领跌龙头行列之内。那么再回头来看，权重股无翻身的机会，炒做热点也面临结束，市场还能拿什么去反弹？
第四，开放式基金。周二大多数个股上涨的情况下，基金只有12只上涨，所以我判断是机构在出货，指数必跌。那么周三的情况来看，基金全线下跌，最大跌幅的基金超过4%。股民们熟知的广发基金、融通基金这些老牌围绕大蓝筹建仓的基金处于跌幅前列，没什么好说的，基金就是在减持大盘蓝筹股。而它们都在减持蓝筹股，足以说明当前市场估值的确过高，市场需要一个会调修复的过程。下跌未尝不是件好事，我们理应欢迎下跌才对。
第五，从技术角度来看，我希望大家不要太过分的看重技术图形。我们会去看图形，机构也一样在看图形。是我们的技术高明，还是他们的技术高明？这根本就不需要用脑子想。我在看缺口，2007年11月2日的下跌突破缺口到现在都还没补，至少我们不能说那是普通缺口吧，突破缺口的可能性很大，那就说明当时起牛市的根基就已经倒塌了。12月以来的上扬性质就是反弹，而周三产生的缺口性质又是如何呢？会不会还是一个突破缺口？我不知道。C浪调整的到来会不会直接催生一组缺口也很难说，但至少这根光头光脚的带量阴线奠定了调整浪的基础。如果该缺口属突破缺口，那么短期内市场还将继续深幅调整。而从均线方面来看，下档5244、5159都存在两根较具分量的均线支撑。在目前下跌趋势的惯性作用下，短期内市场必将会去考验这个区域。因此，周四市场有可能会先跌后反弹，收出带下影的K线。至于是阴线还是阳线，那都不重要。重要的是调整趋势不会因为这一两根K线而产生改变。
从投机角度来看，机械行业、中药子行业还有一定的投机空间，但对操作技术要求较高；从投资角度来看，盘中的反扑也许就是继续减仓的机会。