南车等三只大盘股大非解禁考验本周市场

????大小非再度考验A股。本周，海通证券（600837）、交通银行（601328）和中国南车（601766）3只大盘股共23.68亿限售股陆续解禁，由于上周股市刚刚在利好的刺激下反弹，不少人担心这可能扼杀反弹行情。不过，专家对此并不担心……

　　23亿限售股对大盘没影响

　　“其实投资者的这种担心大可不必要，如果以这些限售股的市值计算几乎不能构成对市场的影响。”中信建投分析师孙鹏称。

　　根据公告，本周海通证券、交通银行和中国南车3只大盘股各有12.89亿股、4.79亿股和6亿股限售股，共23.68亿股将解禁上市。

　　上周五海通证券、交通银行和中国南车分别报收于14.78元、5.22元和4.05元，按此价格计算，3只股票限售股的市值分别为190.5亿元、25亿元和24.3亿元，总市值为239.8亿元。

　　从上周市场的情况看，即便是成交量最小的周三，两市成交总金额也有619亿元之多。虽然消化239.8亿元有些困难，但也不是不可能完成的事情。更何况3只限售股也不是同时上市，投资者同时抛售。

　　另外，海通证券、交通银行和中国南车在指数中所占成分较少，因此对股指的影响不会很大。

　　交行、南车会稳定过渡

　　今日，交通银行首次公开发行时向战略投资者配售的4.79亿股限售期期满，将在二级市场上市流通。以上周五收盘价计算，交行二级市场股价已经低于发行价33.92%。

　　孙鹏认为，巨额浮亏加上交通银行良好的业绩支持，限售股的股东不会轻易抛售手中的股票。

　　与交行和海通证券限售股股东们不同的是，中国南车限售股是首次发行中的网下配售股、3个月锁定期满后上市的。由于中国南车发行价只有2.18元/股，持有南车的这559家机构们3个月时间获利已经相当丰厚。

　　“虽然中国南车的限售股股东获利很多，但这并不意味着他们会立刻抛售兑现。”孙鹏认为，国务院批复2万亿元铁路投资计划对南车是个实实在在的利好。另外，从盘面看，中国南车上市后，股价走势平稳，明显有一定规模的资金在其中运作，而且目前的绝对股价也不高。因此，即便有限售股股东抛售，也会有承接资金来消化。

　　海通证券短期不容乐观

　　与交行、南车不同的是，海通证券面临的解禁压力很大。

　　11月、12月是海通证券限售股集中上市的时期，总共有35.18亿股限售股陆续上市，此数字相当于目前2.34亿股流通盘的15倍。本周五，海通证券将拉开其限售股解禁高潮的帷幕。

　　去年海通证券以每股35.88元（除权后17.91元/股）的高价顺利完成增发。以目前14.78元的股价看，参与增发的股东浮亏17.48％。

　　但是由于海通证券的股权结构较为分散，因此不排除有股东做出抛售股票的可能，而这将会导致海通证券股价的下跌。

　　资料显示，海通证券前十大股东中，没有一家对海通证券有绝对控股权，而且股东之间持有股份的差距也十分相近，第一大股东与第十大股东持股数之间的差距还不到总股数的4％。截至6月30日，第一大股东上海上实公司持有海通证券55557万股，占总股数的6.75％，而第十大股东辽宁能源投资公司持有海通证券24985.23万股，占总股数的3.04％。（北京商报）

????大盘稍有起色?大小非减持冲动陡增?

????大小非尽可能想把解禁股卖个好价钱的动机得到明确印证。就在沪深股市上周大涨15％之际，大小非减持解禁股的冲动也急剧增加。

　　控股股东接二连三地跻身减持大军，在沪深股市上周大涨15％左右的时候表现得相当明显。上周，控股股东进行了减持的上市公司至少有界龙实业(600836)、欣龙控股(000955)、江苏阳光(600220)，其中，江苏阳光(600220)集团减持的2620.06万股是当初从二级市场增持的江苏阳光流通股。此外，像工商银行(601398)、国电电力(600795)等“大牌”上市公司股东也有逢高减持解禁股的情况。

　　值得注意的是，界龙实业、欣龙控股的控股股东都是解禁股刚刚获得上市流通权就开始抛售的，上海界龙发展有限公司11月14日减持的111.46万股界龙实业是11月3日解禁的，海南筑华科工贸有限公司减持的占欣龙控股总股本5.63%的股份是11月10日解禁的。

　　据统计，11月份以来，至少有14家上市公司遭到了重要股东的减持，减持股份至少达到2.16亿股，而整个10月份24家上市公司被重要股东减持的股份数量只有2.72亿股。由于很多小非的减持不再需要公告，因而本月的实际减持股份数量可能还要大得多。

　　这样一来，10月份的减持量比9月份减少10.8％，显然只是大小非在低位减持意愿较弱的暂时现象。中国证券登记结算有限公司11月14日公布的数据显示，大小非10月份共减持4.04亿股解禁股，比9月份的4.53亿股减少了10.8％。

　　大小非减持冲动在股指反弹情况下上升，从TopView( 查看席位交易数据 )的统计中也可看出一些端倪。在11月3日至7日的一周中，法人股东账户净卖出的金额只有20.18亿元，而11月10日至14日大盘飙升15％左右时，法人股东账户净卖出的金额飙升到37.35亿元。其中，11月10日至13日的净卖出金额只有12.65亿元，随着14日那天股指的再次大涨而水涨船高地达到24.7亿元。（陈建军???上海证券报）

????三季度增仓名列前茅?基金押宝中国南车

????谁也没有想到，三季度刚上市的中国南车，目前居然成了基金眼里的“救命稻草”。今年以来，尤其是进入下半年，随着美国次贷危机的持续深入，A股市场也大受拖累，导致 基金净值 普遍大幅下挫。但是，受益于国家相关救市政策，包括铁路在内的基础设施建设成为巨额投资的最大受益行业之一。从这一点来看，基金三季度建仓中国南车，至少从现在来看是“押宝”了。?
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　　“铁路股”集体飙升?
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　　日前，国务院会议确定了进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施。其中之一，就是加快铁路、公路和机场等重大基础设施建设。重点建设一批客运专线、煤运通道项目和西部干线铁路，完善高速公路网，安排中西部干线机场和支线机场建设，加快城市电网改造。?
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　　另有消息显示，国务院批复的铁路投资额已达到2万亿元。而在国务院召开关于拉动内需的常务会议后，有媒体称，中国南车所属客车制造企业在最近两次铁道部车辆采购招标中获得总计约16亿元铁路客车订单。据悉，铁道部近期表示，根据客货运输需要和新建铁路投产情况，明后两年计划安排机车车辆购置投资3000亿元左右。?
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　　而从近期来看，包括中国南车在内的“铁路股”涨势较强。WIND资讯数据统计显示，从11月1日到11月13日，中国南车涨幅达到16.05％，而同期沪指涨幅仅有11.5％。此外，其它“铁路股”表现也不逊色，中国铁建的同期涨幅已经超过20％，而广深铁路上涨13.93％，中国中铁上涨16.35％，中铁二局的涨幅更是高达61.85％。?
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　　基金扎堆中国南车?
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　　在上市之后的第一个季报中，基金在中国南车的机构投资者中占据了重要地位。三季报显示，在中国南车的前十大流通股东中，基金占据了8个席位。而截至三季度末，共有47只基金建仓中国南车，持股总量达到6.35亿股，占比流通股总量的26.45％。?
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　　而从具体持股量来看，南方绩优（ 净值 ， 档案 ， 基金吧 ）成长排在所有基金的首位，以1.74亿股位居中国南车A股流通股东的第一位，海富通精选以8000万股的持有量紧随其后。此外，大成创新成长（ 净值 ， 档案 ， 基金吧 ）、汇添富均衡（ 净值 ， 档案 ， 基金吧 ）增长、华安创新（ 净值 ， 档案 ， 基金吧 ）、海富通收益增长、华夏红利（ 净值 ， 档案 ， 基金吧 ）、长盛同德（ 净值 ， 档案 ， 基金吧 ）主题增长等基金也出现在前十大流通股东之列。?
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　　同样，广深铁路、中铁二局也出现基金增持现象。其中，在广深铁路前十大流通股股东总计持股17.4亿股，较中期增加近3000万股，其中，博时、交银施罗德、南方旗下各有一只基金均因增持公司股份跻身前10大行列。而中铁二局则被华商领先（ 净值 ， 档案 ， 基金吧 ）企业、嘉实沪深300分别增持150万股、79.3万股，东吴价值成长双动力这在三季度买进1180.87万股。?
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　　面对解禁有分歧?
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　　不过，中国南车最近还将面临一个严峻考验。根据公告，在锁定3个月后，中国南车网下配售的6亿股将于11月18日解禁。从此次解禁量来看，几乎与基金三季度末持有的中国南车总量基本相同。?
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　　根据TopView( 查看席位交易数据 )数据，11月5日至11月11日，中国南车净卖出前五大席位全是基金身影，上述基金共计卖出中国南车3.04亿元，而在净买入中，仅一只基金买入3533万元。面对解禁压力，大部分基金还是选择了减持，当然长期政策利好支撑也给了买入的理由。到底是短期规避还是长期持有，中国南车给基金出了一个难题。（李锐??新闻晨报）

????数十大鳄抱团埋伏中国南车3个月?465笔大单出击

????潜伏了三个多月，中国南车（601766.SH）的机构们终于等来了春天。

　　11月13日，受铁道部巨额订单刺激，在开盘后两个小时内，接连465笔大单，总共3200万股就将中国南车一推到顶，以4.05元的价位牢牢封在涨停板上。

　　实际上，在中国南车大涨的背后，是两股力量的博弈。11月11日，铁道部发布的消息称，中国南车所属客车制造公司在最近两次车辆采购招标中共获得约16亿元铁路客车订单。而在此后的2年内，铁道部还将依据客货运输需要和新建铁路的投产情况，计划安排3000亿元的机车车辆购置投资。这对国内机车制造业的龙头，又是多家外国制造业巨头国内最大合作伙伴的中国南车来说，无疑是巨大的盈利机会。

　　而11月12日中国南车公告称，其6亿股网下配售的A股将于11月18日，也即本周二解禁，这部分股权约占中国南车A股总股本的25％。

　　两股力量的交织，令中国南车的盘面在11月上旬的近十多个交易日内多次变换了脸谱。

　　机构6200万死封涨停

　　机构对于中国南车的态度是这场变局中最耐人寻味的一笔。

　　11月6日，正是外围股市大跌后的恢复期。Topview数据显示，当时，机构约持有54.9％中国南车，法人约持有8.4％，而散户约持有36.7％。

　　及至11月12日，中国南车股价已从3.4元升至3.7元，尽管股价上升，机构的持股量却在下降，当天，机构只持有49.3％，如果以中国南车A股的24亿流通股本计算，机构在上述5个交易日内约抛出1.34亿股中国南车。但是，与此相对应的是，法人持股比例却从8.4％上升至8.7％，增幅最大的还是散户，上述交易日内，散户持股量上升至42％。换句话说，散户在这一轮上升行情中吸纳了约1.27亿股中国南车。

　　正式披露的筹码数据也能佐证这一结论。11月6日，机构资金当天流入423万元，流出699万元；5天内约流入8412万元，但流出5.93亿元。当天总共净流出276万元，5天内总共净流出5.09亿元。

　　而11月12日数据显示，机构当天资金流入1324万元，流出7430万元；5天内流入2.62亿元，流出7.73亿元。当天净流出6100万元，5天内净流出5.1亿元。

　　理财周报记者统计发现，通过两种不同模式计算的资金流动情况下几乎完全吻合，即在包括11月12日在内的5个交易日内，中国南车的机构共流出5.1亿元，而散户共吸收了4.8亿元。

　　11月13日，中国南车再次发力，一天即报涨停，机构与散户的筹码再次发生变化。数据显示，当天机构在中国南车上的持仓已增加0.7％，达50％，散户减0.1％，至41.9％，法人减0.3％，至8.1％。

　　据记者按中国南车当天均价3.7元估算，机构当天约净买入了6200万元中国南车，而散户只净卖出800多万元，净卖出额最大是法人，约2400万元。

　　私募QFII若隐若现

　　据TopView( 查看席位交易数据 )数据显示，11月12日，中国南车A股的前十大买家中基金占了6家，共买入6095万，除基金外，最大的买家是银河证券总部营业部。

　　而前十大卖家，共卖出6466万，其中基金只有4家，最大的卖家来自上证所编号为218682的其他席位，此外，安信证券北京远大路和兴业证券泉州丰泽街的卖盘也比较凌厉，资料显示，这两大抛盘约占前十大卖家抛售量的30％。

　　事实上，就在前一天，中国南车的成交量还并不大，也未引起基金等机构的关注，当天其前十大买家的成交额约为2394万元，而前十大卖家的成交额约为2353万元。

　　但是，私募和外资QFII的身影已经悄然显现，11月11日，中国南车的前十大买家中，出现了中金上海淮海中路营业部和国信深圳泰然九路营业部，其成交量分别占前十大买家的20％和5％。前者是QFII扎堆之处，在今年2月、5月投资工商银行(601398)、中国神华(601088)等蓝筹股的行情中，该营业部频频上榜，对一些个股的买卖有时甚至能达到1亿元。

　　而后者是闻名的私募聚集地，从投资贵为蓝筹指标股的贵州茅台(600519)到传闻良多的九发股份(600180)，都可以看到该营业部的行踪。

　　基金蛰伏3个月终有成果

　　更多的资金其实早已蛰伏在中国南车，中国南车今年8月5日招股，8月21日上市，招股前，中国南车只有两个大股东，其中，中国南方机车车辆工业集团公司持有69亿股，约占总股本98.57％，北京铁工经贸公司持有1亿股，约占总股本1.43％。

　　而上市后，中国南车的前10大股东中除了中船重工财务和中油财务两家财务公司外，其余都是券商和基金。其中，持股仅次于中国南车集团和北京铁工的第三大股东中信证券(600030)5116万股，约占上市后股本的0.51％，而排名第十的银河证券约持有1015万股，约占股本0.1％。

　　基金的三季报则显示，在上市前的招股时段，约有40多只基金建仓中国南车，合计持股超过6亿股，约占中国南车流通股的30％以上。其中，南方绩优（ 净值 ， 档案 ， 基金吧 ）为其第一大流通股股东，华安创新（ 净值 ， 档案 ， 基金吧 ）、海富通收益也是股东之一。

　　从中国南车上市当天的表现分析，也可以看出中国南车受券商和基金追捧的程度，当天，中国南车以77.06％的涨幅，高开于3.86元，而今年仅发行的4只大盘股，除紫金矿业(601899)外，中国铁建(601186)等其他个股的首日涨幅均未超过40％。

　　A股与H股冰火两重天

　　而另一方面，中国南车H股却遭到大股东的抛售。其中，最引人注目的是其第二大股东建银投资公司（Jianyin?Investment?Limited）在上市后的一个月内就将持有的约占H股总股本13.64％的2.4亿股中国南车H股全部抛售。而其他的海外大股东也陆续跟进，其第一大股东麦格理集团（Macquarie?Group?Limited）也在一个月内抛售了超过2.4亿股，目前持股量从14.35％急剧下降至0.64％。第五大股东Lynch&Co?Inc在经过了两次抛售后，也消失在中国南车的大股东名录中。

　　目前，唯一坚守在中国南车H股，且依照香港联交所规定须予以披露的大股东只有两个，一个是中国社保基金，迄今仍持有1.6亿股，约占H股股本9.09％，另一个是资产全球投资（香港）公司（Asset?Global?Investment(Hong?Kong)?Limited），约持有8.94％