北京股商安徽分公司讯 A股已经全面进入“无股不押”时代,对于部分股票而言,爆仓风险变得触手可及,补充质押也越来越频繁地出现。
　　11月27日,凯美特气公告称,因市场波动股价下跌需增加质押物,控股股东浩讯科技将其持有的公司180万股与华融证券进行了股票质押式回购交易补充质押。不得不紧急补充质押的远不止凯美特气,第一财经统计,本月以来,沪深两市共有117份公告涉及这一关键词。
　　在这之中,最让市场震动的莫过于皇氏集团。因股价跌破最低保障比例,该公司第四大股东徐蕾蕾的部分持股遭遇东方证券强制平仓,并因此招致监管问询。股东扎堆补仓,爆仓风险屡有暴露,让市场再次开始警惕A股的股权质押风险。
　　不过,接受第一财经采访的机构人士则揣着“定心丸”,认为近期的扎堆补仓是由短期的市场下跌引发,A股的股权质押风险暂不会大面积触发。但这并不代表其中的风险不应被防范,记者了解到,在股权质押新规出台后,金融机构已相继提高股权质押门槛,以控制风险敞口。
　　无股不押
　　市场环境低迷,融资途径单一化,再融资收紧,让越来越多的上市公司股东,选择以股权质押来获得融资。但在资金落袋的同时,随着股价下跌,平仓风险也将紧随其后。可见的结果是,若不想被平仓,补充质押对于很多上市公司来说变得不可避免。
　　在浩讯科技补充质押180万股之前,截至11月24日,浩讯科技持有凯美特气股票4.02亿股,占该公司总股本的64.51%,在这之中,有41.63%的股份被股权质押,占凯美特气总股本的26.86%。
　　同样因股价下跌,在11月25日,康德莱、千山药机、光正集团等13家上市公司的股东均不得不扎堆补仓。
　　对于大部分公司而言,补充质押尚可解除风险,但对于个别上市公司而言,尚未补仓爆仓已至,更有甚者因此控股股东地位被威胁。
　警惕股权质押风险
　　“无股不押”的现状之下,触手可及的爆仓风险频频引发市场担忧,在质押的背后,是作为质权人的各金融机构,当爆仓不再陌生之后,这些机构将被迫面临巨大的风险敞口。
　　以尚在停牌的乐视网为例,第一财经此前梳理,2013年以来,该公司控股股东贾跃亭共办理34笔股权质押,其中19笔尚无明确解押公告,共涉及14家质权方。记者了解到,这些融资的质押率普遍在2~4折,若以众多机构给出的最新估值(3.91元/股)计算,提供质押的金融机构或将面临数十亿元风险敞口。
　　因乐视网处于“无限期”停牌之中,预期风险并未实际发生,但如皇氏集团等股价处于下行通道,且尚在交易的个股而言,股权质押的平仓风险不可小觑。
　　记者从券商人士处了解到,券商的股票质押业务,一般预警线通常为160%,平仓线通常为140%,接近预警线资金方就会通知补充质押或追加保证金,若跌穿平仓线,将被终止交易要求赎回,无力赎回则将被强制平仓。
截至目前,究竟有多少个股触发平仓风险?第一财经获悉,Choice金融终端以质押当日收盘股价(前复权)来计算,对沪深300股票取5折质押率、其余主板股票取4折质押率、对创业板取3折质押率,预估预警线和平仓线分别为160%、140%。据此测算得出,今年以来,A股上市公司进行的12266笔股权质押中,已到平仓线和预警线的共有636笔,占比约5.19%。