主编观点

地方国资改革将成两会后主要机会

近期中石化“一声惊雷”，使央企改革受到市场广泛关注。而地方国资改革却因监管复杂、区域特殊等原因，相对比较沉寂。但从两会期间，笔者与地方国资主管面对面采访获得的亲身感受分析，这一局面或很快改观，适应当地实际、结合本地优势的地方国资改革启动在即，且将因其模式多样化、方案个性化，成为两会后市场主要投资机会。鉴于改革大基调早已确定，本次两会主题更多地着眼于，确定改革方式、节奏，协调中央地方步伐。政府工作报告明确提出，经济改革的核心是混合所有制、混合所有制改革的主战场是国企改革，这意味着包括央企、国企在内的国资改革已上升到稳固国本的战略高度。

而笔者在采访11省市国资负责人过程中，也强烈感受到，在土地、资金、资源、环境等多重约束下，地方政府籍包括国资在内的改革，突出重围的紧迫感。目前大多数省市均在酝酿和完善国企改革方案。据了解，除上海外，国资改革力度较大的重庆、安徽、湖南、河北、贵州等地的整体规划也大多已形成，且模式、侧重各不相同，有望3月底正式出台。

另据透露，此轮国资改革一个重要衡量指标是混合所有制的推行比例，且各地将制定明确的时间表。（成林）

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地方国资改革模式及蕴含的投资标的------目前各地方政府都在根据地区资源禀赋、当地国资民资发展实际等差异因素，制定适应当地实际的地方国资改革方案。上证报资讯综合了两会获悉的相关信息，供投资者参考。

◆资源禀赋决定地方国资改革先行试点以新疆为例，新疆自治区将能源作为改革的突破口，力争在石油石化、煤炭资源开发等领域与民间资本合作建设一批重大项目；引领社会资本参与，积极推进新疆油气资源开发改革，并已专门组织召开发展混合所有制经济推进会。

◆部分省区设置明确国资改革推进指标河北要求确保2至3年内完成70%以上二级企业的股权多元化改革任务，企业每年吸纳利用的社会资本原则上不少于上年净资产规模的3至5%。广东要求2017年混合所有制企业户数比重超过60%，2020年二级及以下竞争性国有企业基本成为混合所有制企业。贵州要求每户省监管企业2017年底要完成引进2家以上战略投资者。

◆地方国资改革中可关注的五类标的

一是国有上市公司引入民资或外资战略投资者。如中南传媒（601098）未来有引入战略投资者的计划，去年公司与华为成立合资公司；

二是上市公司国有控股股东持续减持、民资股东顺势上位，如东源电器（002074）；

三是央企直接向民企转让国有上市公司控股权，如*ST联合（600358）；

四是民资强势举牌国有上市公司，如金地集团（600383）；

五是国企高管“乘风”完成MBO，如国民技术（300077）。?