编者按：沪东重机的整体上市方案及复牌后的疯狂上涨再次强烈刺激着投资者。中央企业整体上市再次成为市场关注的热点。我们整合了多家权威研究机构的投资策略，冀望能最先与投资者分享相关投资线索。

我们认为，2006年12月国资委发布的《关于推进国有资本调整和国有企业重组的指导意见》将为A股市场注入优质的企业资源，带来重大的投资机会。

《指导意见》指出，到2008年，长期积累的一批资不抵债、扭亏无望的国有企业政策性关闭破产任务要基本完成；到2010年，中央企业数量要从目前的161家调整和重组至80-100家。

除了涉及国家安全的企业、必须由国家垄断经营的企业和专门从事国有资产经营管理的公司外，国有大型企业都要逐步改制成为多元股东的公司。

这也就意味着，绝大部分的国有大型企业都将以上市为目标，国有企业的股份制改革将为资本市场带来持续的优质上市资源。

我们主要关注以下几个方面将对资本市场产生较大影响的内容：

1，中央企业间强强联合。在地产、电信、旅游的行业的央企合并。

2，一般央企并入优势央企。在行业内处于前三名之后的央企，将划归行业龙头央企。

3，科研院所与企业集团的合并。关注院所并入相关集团，再注入上市公司的机会。

4，优势互补，即将自己的非主业资产剥离给其他以此为主业的央企。关注央企的产业集中化趋势。

5，地方国有企业的整体上市和资产注入。央企是一面旗帜，表明了改革的方向，相信地方国资委会争相仿效。

关注本身业务雷同度较高，且旗下A股公司业务雷同度较高的央企

央企主业整合，不仅局限于央企的内部整合，还包括集团间雷同主业的整合。这些上市公司在主业整合过程中很可能会被私有化或保留壳资源转让给其他央企。

电力行业无论在央企层面，还是上市公司层面都存在整合的必要

从事航天行业的央企，有中国航空工业第一和第二集团公司、中国航天科工集团公司、中国航天科技集团公司四家。这四家央企旗下的A股公司相互间主营业务的雷同度也较高，无论是央企内部上市公司的整合，还是央企间整合的可能性都较大。

同属于信息产业的中国电子信息产业集团公司和中国普天信息产业集团公司的情况也较为类似。

此外，三九企业集团（深圳南方制药厂）和上海医药工业研究院、中国医药集团总公司为三家医药行业类央企，也存在集团层面和上市公司层面的整合可能。

医药行业在集团层面和上市公司层面也存在整合可能

关注央企的“独生子”公司

有一部分央企下面只有一家上市公司，在国资委加速央企重组和上市的政策背景下，我们认为这些央企很有可能借助旗下唯一的上市公司进行整体上市。

部分央企很有可能借助旗下唯一的“独生子”上市公司进行整体上市

关注科研院所下属的上市公司

《指导意见》明确表示要积极推动应用技术研究院所与相关生产企业的重组和合并，我们认为相关科研院所很有可能借助下属上市公司进行资产注入。

科研院所可能的资产注入