2200点的股市有没有投资价值？市红率来说明！

股价经历十个月大幅度暴跌有没有投资价值？市红率来说明。。。

股价经历十个月大幅度暴跌有没有价值？让我用市红率来给您说明：目前两市平均股价7.5元左右，按照上市公司平均每股分红0.03元测算，抛开未来股价波动因素，需要200多年才能收回投资的本钱，更不要谈投资收益了，这就是经历了大幅暴跌后股市的价值！

与此对应的是，很多财经媒体认为目前沪深300指数股的动态平均市盈率已经跌到了18倍以下，与国际成熟市场的估值已基本持平甚至略低，与998点历史低点相比也不高，是值得考虑做中长线投资的时候了。甚至于《求是》杂志说预测股指到2200以下是不负责任的！指数今天最低不还是破了2200点？？
我是极力反对新闻媒体的这种误导小散户的观点的！为什么？

一、全流通后，股市估值不能再沿用历史估值标准。大小非解禁流通后，大小非股东的持股成本与二级市场持股成本存在天壤之别，巨大的价差必然会促使市场重新寻找一个双方能够接受的价格平衡点。而我认为市红率就是一个很重要且双方能够接受的估值标准。。。。。。。

股改结束后上市的中石油、工商银行等超级大盘股及2005年以后上市的中小板股票又累积了更大规模的限售非流通股，其未来的流通总量远远超过已支付股改对价的大小非总量，内地股市的历史包袱如雨天背稻草－－越背越重，似乎永远看不到尽头，股市的明天在哪里？国内股市特有的非流通股问题，最终可能会演变成为一颗“致命毒瘤”，成为股市一个解不开的死结。当然，这期间，并不妨碍再来一回击鼓传花式的游戏，游戏的本质－博取价差而已！

二、在全球性经济放缓或衰退的背景下，多数上市公司或行业的赢利拐点应该在一季度形成，而地产行业由于结算周期滞后，部分公司会延迟到三季度形成向下的拐点。从已公布的上市公司半年报我们可以发现，绝大部分上市公司的二季度的净利润增长率环比已经呈现大幅下滑，现在我们看到的半年报是，滞后反映的一季度业绩增长与二季度业绩下降相互平衡后，使得半年报仅呈现增幅回落还不是亏损，但是与去年相比主营业务毛利润率基本都出现了较大幅度地下降。个人预计，上市公司2008年年报与07年相比平均赢利水平最少会下降20%，而不是年初机构普遍预测的增长20－30%，上升周期与下降周期都沿用相同的趋势预测做投机你如何不败？刻舟求剑式的估值标准怎么能站得住脚？

三、虽然很多股票已经腰斩之后再度腰斩，跌得惨不忍睹了，但是，仍然有相当多的庄股，当市场平均估值水平大幅降低后，他们建立在流沙上的地基是支撑不住高企的股价的，其价值回归之路依然遥远。典型的就是基金抱团取暖的，如贵州茅台、张裕等抗通胀品种及中国石化－－泡沫最终会破灭，联盟最终会四分五裂。

我以前帖子提出，指望大盘出现中级反弹的必要条件，今天再次重申一下：

1、中国石油和中国石化和港股彻底接轨，甚至比港股还低，注意还要考虑汇率换算，也就是在港股现价不跌不涨的情况下，中国石化要跌到6.5元以下，中国石油要跌到8.5元以下！这是大盘见底的很重要的一条必要条件。。。。

2、新股上市第一天就跌破发行价！只有这样才能让一级市场资金开始关注二级市场。。。。

3、2005年没有大小非的市场大底，有30%的股票跌破每股净资产，70%的股票的市净率在1-1.5倍之间；现在有大小非的市场，市净率还要继续降低。。。

4、贵州茅台起码要回到80元以内。。。。

5、成交量起码要回到150亿元以下。。。。

我今天再补充3条必要条件：

1、彻底改革现有的新股发行和再融资的定价机制和发行方式；

2、大幅降低新股发行价格，上市就实行全流通，减少新的大小非累积。

3、最好能彻底解决大小非问题。

^_^