古风股市展望：大盘震荡上行是主基调

——10月20日早评

昨日沪指在年线附近，收出一根假阴真阳的十字星，把短期方向选择的悬念留到了今日。从成交量来看，市场较前几周的人气有了明显的提升，不过大盘受到年线的压制，上攻受阻，前行的道路是曲折的，甚至还有看得见，亦或看不见的坑在里面。但古风认为，大盘震荡上行是四季度的主基调，这一点毋庸置疑。此时，我们应多一些耐心，心急吃不了热豆腐，一股脑的重仓，盼望大涨，等真正主升浪逼空时，说不定卖在了启动前。那就听古风一言，底仓坚定持股待涨，再等待回踩趋势线时加仓。古风Q号(1113023549)。

下面来看看今天值得关注的消息：

基建挑起稳投资大梁 PPP加速利好水务 股

三季度经济数据显示，前9月固定投资增长8.2%，增速比1-8月略高，但从到位资金情况看，固定投资到位资金同比增长5.9%，增速比1-8月回落0.3个百分点，连续第3个月回落，到位资金同比增速逐月回落，意味着四季度投资必须加大力度才能实现稳增长的目标。

在楼市调控之下，基建投资将大概率挑起四季度稳增长的重任。而PPP作为公共财政手段的有效补充，其政策意义显得愈发重要。从已经公布的第三批PPP项目来看，项目总体规模远超前两批，计划总投资金额1.17万亿元，比第二批示范项目增加了77%。所在行业分布来看，公用事业 领域占多数，包括市政工程、环境保护 等，其中水务行业值得重点关注。原因：一是此前财政部明确要求在垃圾处理、污水处理 等公共服务领域新建项目要强制应用PPP模式 ，主因是水务与园林 道路等行业的区别在于使用者付费，具有稳定的现金流和收益，是社会资本和金融机构比较青睐的优质项目；

二是从市场空间来看，政府近年来力推的海绵城市 、美丽中国、黑臭水体治理等工程对水务行业的长期发展构成利好。

投资标的建议关注国祯环保 （300388）、兴蓉环境（000598）、启迪桑德（000826）。

多重因素影响 国企重组 风头正劲

伴随有关政策出台，国企改革 再度成为市场热点。我们认为，当前国企改革正进入与以往不同的阶段，有关国有企业的重组值得高度关注。首先，从恒大借壳 深深房的案例来看，国有企业向民营 企业让渡或者说交叉，已经打响了战役。这样，给国有企业尤其部分僵尸（类壳）国有企业带来了新的憧憬。其次，市场重组的行情逐步向好，反映了乐观预期。近期，部分复牌个股涨幅惊人，给市场造成了财富效应，因而部分具有重组预期的国企标的得到市场关注。第三，在当前监管严厉的政策环境下，国有企业或者说国资平台相对独立于监管机构，从更高层面上，有独立于其他企业运作的空间。此前我们持续提示深圳国资平台的净壳企业如深物业A（000011）、沙河股份（000014）等，另外，在资产证券化比例低的大国资平台的小公司如湘邮科技（600476）等，也值得重点关注。

投资提速预期强 轨交 装备 机会来临

国庆节后，发改委批复乌鲁木齐和厦门两城市建设规划，总投资额超1300亿。还批复了两条铁路项目可行性研究报告，投资额近800亿元。如此密集批复，凸显了在地产调控背景下，轨道交通基建的投资价值。另外，1-7月铁路建设完成投资3697亿元，同比增长9.6%，按照年初规划的8000亿目标任务，也意味着下半年铁路投资将快速增长。

同样是在节后，中国铁路建设投资集团启动货车招标工作，共计招标15600辆。其中NX70A型共用平车6600辆，同比增120%，SQ6型凹底双层运输 汽车专用9000辆，同比增283%，招标数量略高于市场预期。机构分析人士认为，前三季度铁总招标一直低于预期，此次是铁总换届完成之后的第一轮大型招标，释放出积极信号。今年高铁招标还未开展，依据往年经验，预计动车 组招标也将很快恢复。

上市公司方面，本周部分铁路基建 股已出现异动，建议关注轨交产业链及运营维护、核心零部件国产化景气持续向上受益股，如鼎汉技术（300011）、永贵电器（300351）等。

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