前言：市场惯性低迷，或许多数人在经历了昨天的阵痛之后，眼下有些麻木了。但仔细看看今天的市场，不仅涨停家数翻倍，几条主线也是涨得有声有色，所以与其沉溺于损失的悲痛，不如做好功课。近期汇率的波动一定是最受关注的，而事实上这也是最近市场的一条主线，今天来说说家电的机会。
本篇目录
1.事件背景
2.汇率波动对家电企业影响
3.相关上市公司
4.独家核心提示
一，事件背景
4月25日，国务院办公厅（以下简称国办）印发《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》提出，鼓励和引导大型商贸流通企业、电商平台和现代服务企业向农村延伸，推动品牌消费、品质消费进农村。以汽车、家电为重点，引导企业面向农村开展促销，鼓励有条件的地区开展新能源汽车和绿色智能家电下乡，推进充电桩（站）等配套设施建设。
事实上，促销费这点，常年都在做，所以市场并不会因此大动干戈，但是零一条消息更值得关注。
而 从收入损益、汇兑损益、长期国际竞争力三方面来看，汇率波动利好家电企业。
二，汇率波动对家电企业的影响
1.汇率波动将拉动收入和毛利率提升
家电出口企业订单收入多以美元计价，美元升值期间，企业出口订单兑换成人民币后的外销收入会增加。并且，由于原材料成本大多以人民币计价，外销业务毛利率也将提升。
因此，人民币贬值带来的外销收入和毛利率提升，对外销占比高的企业业绩贡献显著。
经张立聪测算，收入和毛利率提升对外销收入占比70%以上的企业2022年业绩增速的拉升，基本在10pct以上。
收入和毛利率提升对2022年业绩增速拉升最大的企业，包括哈尔斯（21.9%）、莱克电气（12.9%）、新宝股份（12.4%）。
2.汇率波动将带来汇兑收益
家电出口企业大多持有外币货币性项目。外币货币性项目在期末和期初要分别以当时的汇率折算成人民币，产生的差额为汇兑损益，计入财务费用。人民币汇率贬值将增加家电企业美元资产的价值，进而增加汇兑收益。
因此，拥有较多美元等资产的家电企业将受益于汇率波动。
根据安信证券测算，汇兑收益对出口型家电企业2022年业绩增速的拉升，基本在5pct以下。
汇兑收益对莱克电气（13.9%）、富佳股份（4.3%）、比依股份（4.3%）2022年业绩增速的拉升最大。
3.国内家电企业的国际竞争力有望持续提升
我国家电供应链在研发设计、制造成本、响应速度上具备全球领先优势。长期来看，如果人民币汇率持续下行，将有利于提升我国家电出口产品的价格竞争力，带动家电企业出口订单稳健增长。
三，相关上市公司
（1）受益人民币贬值和美国关税豁免较大的：新宝股份，奋达科技，和而泰，奥佳华，银都股份，哈尔斯，莱克电气，富佳股份，比依股份；
（2）地产有望边际回暖，受益于高端消费加速升级的：海尔智家、美的集团；
四，独家核心提示
「深度系列」，未必是眼下的热点，但却是投资逻辑有大变化的，这类的题材一旦爆发起来，就不是单纯的涨几天的事情了，所以这样的题材更值得长期跟踪，既然要长期跟踪，所以在个股的把握上更为重要，这时候特别要关注「公司业务匹配度」的情况，也就是「高匹配度个股核心内容解读」中的内容，只有关联度高才能有持续表现。
以上是我自己研究的方向和思路，也就是和大家一起分享下。
本人不推荐任何个股，不收会员，没有QQ群，也没有微信群，也从不与任何人发生利益关系，所有信息只为自己学习使用，不作为买卖依据，买者自负，卖者也自负。
老概不求名不求利，但求各位乡亲看完之后点个赞，关注下，如果能留个言表个态更好，赠人玫瑰，手有余香，如果有说得不理想的地方，还求大家轻拍。
