?禀赋效应是什么意思？

　　禀赋效应是指当个人一旦拥有某项物品，那么他对该物品价值的评价要比未拥有之前大大增加。它是由卡尼曼提出的。这一现象可以用行为金融学中的“损失厌恶”理论来解释，该理论认为一定量的损失给人们带来的效用降低要多过相同的收益给人们带来的效用增加。因此人们在决策过程中对利害的权衡是不均衡的，对“避害”的考虑远大于对“趋利”的考虑。出于对损失的畏惧，人们在出卖商品时往往索要过高的价格。

　　卡尼曼曾发现捕猎野鸭者愿意平均每人支付247美元的费用以维持适合野鸭生存的湿地环境，但若要他们放弃在这块湿地捕猎野鸭，他们要求的赔偿却高达平均每人1044美元。禀赋效应的存在会导致买卖双方的心理价格出现偏差，从而影响市场效率。

　　以上的试验直观地证明了禀赋效应的存在：一旦人们得到可供自己消费的某物品，人们对该物品赋予的价值就会显著增长。这种非理性的行为常常会导致市场效率的降低，而且这种现象并不会随着交易者交易经验的增加而消除。

　　希望越大，失望就越大

　　禀赋效应

　　一只股票，两组投资者，这只股票价格为十元每股，其中一组投资者，拥有股票。另外一组投资者，拥有十元钱。

　　1，问，拥有股票的投资者，卖出股票的心里价位是多少?

　　2，问，拥有金钱的投资者，买入这只股票的心里价位是多少?

　　通常情况下，拥有股票的投资者，卖出股票的心里价位在12元到15元之间。而拥有现金的投资者，买入这只股票的心里价位为7元到8.8元之间。

　　这就出现了一种现象，当拥有股票的投资者，他的股票下跌的时候，他会因为损失厌恶与禀赋效应一直持续亏损。错误的选择，会发展为更为错误的传染。这一种心理规律，为了克服这种规律，也演变成了现在十分流行的止损。

　　另外拥有现金的投资者，他认为这只股票的价值，远远低于十元，这种效应，会随着股票的下跌，更为严重和持续。比如，这只十元的股票，持有现金的投资者认为他只值7元，那么如果这只股票下跌到七元，持有现金的投资者会怎么样?如果说，看不到希望，这个持有现金的投资者一般情况下也不会购买的，他会持续低估这只股票在心理的价格。

　　这就是行为经济学中的禀赋效应，还有一部分抄底的人，在大盘和股价凸显上涨的时候进场，他们看到希望了，买入股票等着所谓的坐轿子了。可是，这一部分人基本上会以亏损出局。

　　之前，说过一句话，任何的一次轮回，上涨，都要通杀了所有人之后才会启动，除非你不是人。

　　禀赋效应带来大家的思考，很重要，这让我们知道，原来我们之前的一些规律，并不是我们的智慧，我们等待着持续的下跌，并不是因为我们的智慧，而是我们的天性。

　　在禀赋效应的前提下，庄家，操纵股票在某一点上涨，这个点，或者符合技术指标的特性，或者符合资金的特征，给投资者一个它会上涨的理由。此时，就可以改变这种效应，让持有现金的投资者在这种有上涨希望的气氛下，买入股票，而那些持有股票的，会继续持有，他们会想，忍都忍了这么久了，现在终于开始涨了。不过通常情况下，如果这只股票一旦解套，他们会有卖出的冲动和准备，一旦出现小幅下跌，投资者就会迅速卖出股票。

　　一般庄家是不会给你解套的机会的，那些抄底的，买入了股票之后 ，过不了多久，股票就会继续下跌，用这样的方法，循环赚钱。

　　再说个比较好玩的，假如，一只股票，十块钱，有一部分人买入了，这只股票涨到了十五块钱，又有一部分人以十五块钱的价格买入这只股票。现在这只股票从十五元开始下跌，跌至十四块钱，现在这两种人的观点和态度，是持有还是卖出呢?

　　第二种投资者，大部分会继续持有股票。第一种投资者，会怎么办?

　　这也要看他的参照物，比如说，这只股票是一路坎坷涨上来的，那么这一类投资者会继续持有。可是，如果这只股票是一路高歌，上涨的，那么出现下跌后，卖出的可能性就会非常的大。即便有一些没有卖出，也是十分警惕的。在此时，保住利润就成了首要的需求。第二类投资者，因为损失厌恶，禀赋效应，继续持有股票。第一种投资者也因为损失厌恶，禀赋效应，做出了卖出股票的选择。

　　同样的损失厌恶，禀赋效应，就让两种投资者做出了不一样的选择，很有意思吧。

　　理解以上的知识，需要非常的理解损失厌恶和禀赋效应的原理才能真正的理解。