??? 预计电力股或将迎来一定的投资机会，其中两类个股或有不俗的表现，一是对煤价敏感度较高且电力机组使用小时下滑预期不强的个股，主要是指那些处在负荷中心但煤价大幅走低的个股，如穗恒运、粤电力、金山股份、深圳能源等个股。

昨日A股市场出现冲高回落的走势，但尾盘电力股突然发飚，其中穗恒运涨停，华电国际、华能电力、国电电力等品种也有不俗的走势。

行业复苏股价活跃

对于电力股中的火电股来说，测算其盈利主要看机组使用小时与煤炭价格。近期煤炭价格持续下跌，与去年煤炭高峰季节相比，跌幅达40%。尤其是随着冬季用煤高峰渐行渐远的背景，未来的煤价仍然不易过分乐观。

对于电力股来说，煤炭价格的大幅下跌是一个福音。有观点认为，随着电力行业价格影响力的提升，2009年的动力煤价走势或将在低位震荡。所以，电力行业迎来了煤炭价格走下降通道的盈利复苏的契机。而目前A股市场主流资金又极其看中行业复苏主题，昨日的钢铁股的活跃就是如此，故电力行业复苏的预期或会引发资金的流入，从而意味着短线或带来投资交易性投资机会。

两大题材推动交易机会

更为重要的是，目前电力行业还拥有两大题材，一是2008年持续大幅降息所带来的业绩复苏预期。2003-2008年，财务费用率却由5.4％上升至6.4％，基本抵消了火电企业在期间费用控制方面的努力。随着2008年的持续降息，2009年的电力行业财务费用将下降，盈利能力将提升。

二是电力上市公司控股股东的出手。前期通宝能源的控股股东亮剑，通过部分要约收购的方式增持股份。对此，有行业分析师评论，在目前电力股价相对低迷之际，部分上市公司控股股东有着极强的增持意愿。从长期来看，电力企业的盈利能力有望回升至2007年的水平。

关注两类电力股

当然，值得提醒的是，电力行业将面临着机组使用小时下滑的压力，这是电力股盈利的一个重要变量。所以，在实际操作中，需要考虑这一变量。

预计电力股或将迎来一定的投资机会，其中两类个股或有不俗的表现，一是对煤价敏感度较高且电力机组使用小时下滑预期不强的个股，主要是指那些处在负荷中心但煤价大幅走低的个股，如穗恒运、粤电力、金山股份、深圳能源等个股。

二是拥有电力资产注入预期的个股，主要有国电电力、黔源电力等个股，川投能源已作出了积极的榜样。而长源电力等个股也可类似特征，尤其是长源电力目前每股主营业务收入是电力股中较高的，且控股股东是国电集团，不排除后续有进一步的资本运作预期。另外，京能热电、内蒙华电等个股也可跟踪。