??????????? ??2010年01月12日?23:06??新浪财经
震荡、方向不明是昨天美股行情的关键词，各大股指再次收于平盘线附近，涨跌互现。昨天大盘高开，整个上午不断走低，然后在收盘前最后一个小时从盘中低点反弹。收盘道琼斯工业平均指数上涨0.4%，标普500指数走高0.2%。然而纳斯达克综合指数恢复了上周开始出现的相对弱势，下滑0.2%。罗素2000小型股指数和标普400中型股指数双双走低0.1%。各大股指均收于各自盘中振幅中位偏下或者偏上。
纽约证交所和纳斯达克交易所总成交量均较上一交易日水平萎缩3%。缩量行情使得标普未能出现看涨的“吸筹日”，同样也让纳指避免了出现看跌的“出货日”。昨天机构投资者似乎在场外观望，这有可能是昨天大盘方向不明的原因。新年伊始至今，大盘的价量关系并未太多透露出共同基金、对冲基金和其他机构投资者的动向。不过，现在新年已经开始一周多了，成交量应该会继续攀升。伴随成交量上涨所出现的价格趋势将透露出关于大盘短期内运行方向的信号。
我们在1月8日的“每日看盘”中指出了PowerShares U.S. Dollar Bull Index(UUP)的买入形态。UUP在上个月突破长达9个月的下降趋势线之后，当时回调至20日均线的支撑位。那天我们打算在UUP突破60分钟图上的短期下降趋势线之后买进。然而，那天UUP未能站上前一天的高点，因此时线图上的下降趋势线一直没有被突破。
我们在借回调买入处于上升趋势的ETF之时，通常采用两种方式。第一种方式就是等待价格回调至关键支撑位，比如20日均线，然后在价格随后站上时线图上的短期下降趋势线之后买进。我们上周五最初打算买入UUP的计划就是按照这一模式来走的。第二种回调后买入的方法被称之为“底切”，这种方法通常可以提供更高的盈利概率，以及更佳的收益/风险比。昨天我们买进了UUP，采用的就是这种方法。昨天UUP“底切”了20日均线(同时也是上周多个低点的位置)。从下面的日线图可以看到我们的建仓形态：
由于UUP的20日均线(褐色线)是一个非常明显的短期支撑位，因此昨天开盘的向下跳空让那些“弱手”感到失望，在出现第一个危险信号之后纷纷卖出。然而经验告诉我们，这样的“底切”走势往往是那些“聪明钱”(机构)喜欢建仓的位置，而不是卖出。而且，如果在“底切”走势的下方还有一个更为重要的支撑位，这一点就更为正确了。就UUP来讲，我们注意到50日均线(青色线)就在昨日低点下方。这就使得在昨天逢低买进是一个低风险的建仓机会，而且提供了正面的收益/风险比。现在，如果UUP在未来几天迅速返回20日均线上方，将对“底切”走势做出确认。如果真的是这样，那些在低位卖出的多头将会感到后悔并立即在更高价位重新买进，从而进一步强化上升动能。随后价格将迅速创出近期新高。尽管如此，如果本周UUP未能返回20日均线上方，那说明“底切”走势失效，也许最好应该立即平仓。
昨天跟踪标普500指数的S&P 500 SPDR(SPY)在日线图上形成了一根“上吊线”。请看下面SPY的日线图：
尽管“上吊线”并不意味着未来几天市场一定会继续大幅下跌，但这仍然是一个有效的警告信号，多头应该收紧止损，暂缓建立新的多头头寸(除了大宗商品、汇率和其他与大盘方向相关度低的ETF)。目前“波段交易”的短线建仓机会几乎不存在，不过那些日间交易者和超短线动能交易者也许能够找到一两个好机会。
坦白来讲，我们很希望大盘出现一轮健康回调，这样才能给我们提供理想的低风险的做多机会。如果昨天的“上吊线”导致大盘近期内进一步走低，大家可以结合我们在今天的评论中所探讨的回调建仓手法来买入强势ETF。重温一下，我们借回调建仓的手法主要有两种：(1)在价格回调至关键支撑位之后，等待它首次站上时线图上的下降趋势线。(2)在价格“底切”明显支撑位之后买进，尤其是当前价格下方还有一个更重要的支撑位的时候。记住，当我们采取第二种方式的时候，如果价格在“底切”之后没能在几天内出现反弹，应该迅速斩仓离场。
(本文作者：Deron Wagner of The Wagner Daily)
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