??? 尔康制药竞争性分析作者：输赢下不完
??? 先说它的辅料：公司拥有112个药用辅料注册批件，另有70多个药用辅料新品种正在申请。行业里几个主要竞争对手湖北展望，安徽山河，聊城阿华等从资料看只有20个左右辅料品种。尔康每年新增辅料大约10余种，如果竞争对手保持同等增速，达到尔康现有品种数量至少需要5年时间。
??? 现有食品和化工企业进入药用辅料领域，所需时间成本较高；完成《药品生产许可证》申报前必须具备厂房、设备、人员、检化验条件等，最快需12个月；获得《药品生产许可证》需4个月；药用辅料品种申报需12个月；各种环节加起来最快需要3年时间。
??? 对于新进入的竞争者，想要达到一定的规模更加不易，申办药用辅料生产企业需具备药用辅料生产的基本条件，药品生产许可证，药用辅料的注册生产批件和DMF备案，已有国家标准的药用辅料需报省级药监部门批准，新药用辅料须经国家药监局批准，这些都给后来者设置了障碍。
??? 年底辅料新政的出台很可能淘汰掉更多竞争对手，而作为国内品种最多、生产最规范的专业药用辅料生产企业，尔康制药很可能凭借已确立的品牌,规模与品种优势获得更多市场份额。
??? 药用辅料领域，尔康制药“单打冠军”的地位已经形成！
??? 再说磺苄西林钠：一种新型抗生素上市后有一个特点，在其对上一代抗生素的替代作用下，进入推广期后销量增长非常快，连续翻翻，3-4年后快速进入平台期，其后增长明显放缓，增速降至10%以内。
??? 磺苄西林钠全国仅有5家获得批准文号，其中大批量生产的只有尔康制药与山东瑞阳。福安药业和苏州二叶的生产批号迟迟没有下发，磺苄西林钠进入平台期之前市场蛋糕很可能依然由现有企业划分。尔康制药的磺苄西林钠因为特殊的工艺与良好的药效，完全可能获得更多的市场份额。有传言磺苄西林钠因不属于新药，国家将不会再批准新的企业进入该领域，对于这一点我还没有确认。
??? 尔康抗生素项目壁垒似乎并不明显，但该品种现有竞争环境确是我了解的各类抗生素里最宽松的一个，期待尔康在未来的替加环素和阿扑西林项目上可以取得更明显的先发优势。

??? 原文地址：推荐[300267]尔康制药　作者：彭帅
??? “我们用了8年时间, 把全国75%的成品药企业发展为自己的客户,做到了全国第一,我们是药用辅料行业中终端最多的企业,投资尔康,你们不会失望."在IPO路演现场,尔康制药(300267)董事长帅放文激情飞扬.
??? 目前中国有4000家成品药企业,其中近3000家,与尔康制药建立了稳定的业务关系.公司此次拟发行4600万股, 发行后总股本1.84亿股,计划募资5亿元,主要投向药用辅料扩产,药用辅料研发中心建设,新型抗生素原料药和成品药等项目.
??? 药用辅料是为解决药品的成型性, 有效性,安全性,所加入的除主药以外一切药用物料的总称.在药品中,主药成分只有5%,其余95%都是药用辅料.这个特点,决定了药用辅料的市场空间非常大.
??? "药用辅料行业还有一个特点, 就是单一客户所需的品种多,单次采购金额并不大."湖南省食品药品监督管理局副局长梁毅恒告诉记者,"谁的品种全,谁的客户多,将决定这家企业未来的成长速度."
??? 此外, 成品药企业选择新的药用辅料品种时,必须经过小试,中试和大生产三个阶段,这段时间差不多两年.
??? “换句话说, 竞争对手要想获得我现在这么多客户,至少还要两年时间."帅放文挥了挥手, "但这并不容易,因为药用辅料占成品药企业的成本很低,通常不到5%,所以他们更重视供应商的质保体系和产品齐全所带来的便利性,一旦选定,除非出现质量问题,否则就不会轻易更换."
??? 截至2011年上半年, 尔康制药已有112种辅料品种,全部在GMP环境下生产.而同期,行业规模第二,三,四名的3家企业,药用辅料品种分别为18种,23种和25种."所以说,要想达到尔康制药现在这样的客户规模,竞争对手还要超越品种壁垒."尔康制药负责研发的副总王向峰告诉记者, "开发一个产品,假设一次性成功,至少需要2-3年."
??? "尔康制药的客户群优势,从时间成本来说,至少领先同行5年以上."帅放文说.记者注意到,最近3年,广药集团从尔康制药采购的药用辅料放量大涨,由2008年的不足160万元, 提高到2009年的1133万元,2010年更是猛增至7179万元. 广药集团旗下包括白云山制药,广州医药进出口,广药股份等10多家企业,2008年至2010年,从尔康制药采购的药用辅料品种分别为6种,15种,46种.
??? 客户叠加优势, 同样体现在王老吉药业这家客户身上,2009年和2010年,王老吉药业从尔康制药采购金额为187万元,2294万元,一年增长11倍.
??? 为进一步巩固业已形成的客户优势, 尔康制药拟投入募集资金5739万元用于营销网络的建设."增加配送能力, 提升服务水平,是建设营销网络的最主要内容,我们的目标是做药用辅料行业的'沃尔玛'."帅放文如是说.

?路漫漫(190971350)??18:44:31
能拿住肯定是在充分认识，理解的基础上的，?

品茶听雨(88147441)??18:44:44
比如说说尔康制药（这里没有荐股的意思）
品茶听雨(88147441)??18:45:04
医药行业未来平均增速20%，所以辅料大致也是20%
品茶听雨(88147441)??18:45:11
有没有反对的？
顺水逆风(461043883)??18:45:21
差不多的
偶然(812597214)??18:46:13
收入还是利润
品茶听雨(88147441)??18:46:16
好。那么，行业新政出台，势必要淘汰一些竞争者。也就是说行业内的领先企业份额会提高，增速会高于20%
品茶听雨(88147441)??18:46:23
有没有反对的？
顺水逆风(461043883)??18:46:36
哈哈
路漫漫(190971350)??18:46:58
对的
品茶听雨(88147441)??18:47:04
行业增速是指收入，市场规模
顺水逆风(461043883)??18:47:24
应该是的
偶然(812597214)??18:47:32
全行业收入增20%，同意
偶然(812597214)??18:47:48
抗生素可未必啊
顺水逆风(461043883)??18:48:18
今天在桌面上写了4个字，少动多看！
偶然(812597214)??18:48:45
假设抗生素停止成长呢
偶然(812597214)??18:49:03
辅料还能涨不
品茶听雨(88147441)??18:49:22
尔康制药比起行业其他主要对手的品种规模大很多，我认为可能超越30%的增速，而且尔康制药主要靠小品种赚钱，这部分产品受原材料价格波动影响小，这种弱周期的特点为我们预测未来成长打好了良好的基础
品茶听雨(88147441)??18:49:28
有没有反对的？
偶然(812597214)??18:51:42
反对，既然是小品种，需求量就不大，规模优势不成立
品茶听雨(88147441)??18:52:50
再来说抗生素。前三季度1.1亿的工业产值已经确定，其中我预测有0.7亿的产值用来供应广东市场，而这是推广的第二年，一般推广期需要5年，而且现在看来未开发的省份非常多，抗生素推广期的增速平均是年复合80%，我认为磺苄西林钠可以达到50%的增速，、
品茶听雨(88147441)??18:52:55
有没有反对的？
路漫漫(190971350)??18:53:45
这个增速，有点高啊。

品茶听雨(88147441)??18:54:03
偶然，财报已经证明了尔康小品种近三年增速复合100%。你可以去仔细查阅
品茶听雨(88147441)??18:54:33
信立泰的抗生素复合增长达到120%，推广期的那四年里。
品茶听雨(88147441)??18:54:41
具体可以查阅信立泰招股书
品茶听雨(88147441)??18:55:07
氨曲南的复合增速的76%，具体可以查阅福安药业招股书
偶然(812597214)??18:55:18
我是在瞎聊呢，要不没人搭腔，你说得多无聊
品茶听雨(88147441)??18:55:48
嗯，我无聊才喝酒，喝酒就上网。
品茶听雨(88147441)??18:55:54

路漫漫(190971350)??18:57:23
氨曲南确实相当棒了，品师，咱们比较过抗生素，?氨曲南这种药物的品质，是很多年才出现一个的。
品茶听雨(88147441)??18:57:54
大致确定了辅料的增速