6月8日(周三)私募博弈内线股
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骆驼股份(601311)公司是一家从事蓄电池制造和销售的公司，其产品主要是用于汽车起动、电动道路车辆牵引、电动助力车动力用的铅酸蓄电池，多项产品与技术为行业内首创，在技术上处于领先地位，其中，汽车起动电池产量在行业排名第二。
　　财务数据显示，骆驼股份2008-2010年营业收入分别为13.50亿元、18.52亿元、26.30亿元，分别同比增长37.19%、42.01%；净利润分别为0.72亿元、1.72亿元、2.60亿元，分别同比增长138.89%、51.16%。
　　骆驼股份此次拟公开发行8300万股，所募资金将投向年产600万KVAh新型高性能低铅耗免维护蓄电池项目、谷城骆驼塑胶制品异地新建工程项目及混合动力车用蓄电池项目，项目总投资额为11.42亿元。
　　规模效应增厚业务前景
　　骆驼股份自1994年开始专注于铅酸蓄电池生产业务，公司着力于清晰的发展战略和明确的产品定位，打造涵盖研发、生产、销售的完整产业链体系，经过近二十年的人才积累和技术沉淀，骆驼股份已发展成为具有行业领导地位的超大型企业。公司在汽车起动电池行业中极具优势，市场占比位居第二，去年实现营业收入高达26亿元。骆驼股份并不局限于常规扩张，其规模效应主要体现在资本密集和技术密集方面，已逐渐取代传统意义上的劳动密集型模式。依托于强势的规模效应，骆驼股份在产品性能、质量和成本控制等方面均具有不可复制性，由此奠定了其较高的行业地位，具备产品定价的优先权。
　　此外，在规模整合的驱动下，骆驼股份在生产环节尤其注意成本的控制，通过构建覆盖全员的业务链，公司强化对毛利率、存货周转率及应收账款周转率等指标的监控，在充分满足后端客户需求的前提下，骆驼股份可自由调配资源，有效降低成本，奠定其在行业中的地位。
　　产品结构推升下端需求
　　通过对人力资源的培养，骆驼股份已建立起一批优秀的管理团队与技术研发团队，借助于后者，骆驼股份加强对产品的跟踪和改进，其产品先后通过国际质量及环境体系认证，旗下“骆驼”商标为国家工商总局认定的驰名商标，在行业中已经形成了高品质、高性价比的良好形象。
　　在既有品牌的基础之上，骆驼股份已生产出9大系列、300多个型号的汽车起动电池产品，2/3以上是高性能低铅耗的全密封免维护产品，基本覆盖了机动车辆的各类产品。骆驼股份是汽车起动电池行业产品规格型号最齐全的企业，多种产品属于国家产业政策鼓励的高技术绿色电池，通过一系列的研发和生产，骆驼股份产品结构逐渐显示出巨大的优势，而这种优势则借助遍布国内外的销售网络得以充分体现。目前，骆驼股份销售渠道覆盖国内31个省级地区，一级经销商多达300余个，此外，骆驼股份亦与东风商用、江淮汽车、东风股份等80余家机动车辆生产企业形成供应关系，终端需求极为旺盛。
　　募投项目扩大产能水平
　　骆驼股份此次募投项目包括年产600万KVAh新型高性能低铅耗免维护蓄电池项目、谷城骆驼塑胶制品异地新建工程项目及混合动力车用蓄电池项目，项目总投资约为11.42亿元。
　　上述项目投产后，骆驼股份汽车起动电池的总产能将达到1550万KVAh，其中全密封免维护电池的产能将达到1300万KVAh，届时，骆驼股份将进一步强化产品质量控制，增强在节能环保和新能源汽车等领域的竞争优势。
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新北洋(002376)公司被指定为国家高速铁路和城际铁路专用磁编码客票打印机唯一供应商。据国家规划，2020年将建成1.3万公里的高速铁路和城际快线，预计需要客票打印机2.6万台以上，自助售票机8000台以上，自助检票机2万台以上，这些产品当中与公司相关的市场容量将突破10亿元。另外，这些设备大约7年需更新一次。以公司参与的物联网试点项目猪肉安全溯源管理为例，物联网的发展将促进对专用打印机，尤其是射频标签打印机，条码标签打印机的需求，公司已占据物联网产业链重要一环。
　　市场面：新北洋2010年度权益分派方案为：以公司2010年末总股本150,000,000股为基数，向全体股东每10股派息3元人民币现金。(含税，扣税后，个人、证券投资基金、合格境外机构投资者实际每10股派2.7元)；同时以资本公积金向全体股东每10股转增10股。对于其他非居民企业，我公司未代扣代缴所得税，由纳税人在所得发生地缴纳。
分红前本公司总股本为150,000,000股，分红后总股本增至300,000,000股。
　　价值研判：在二级市场中，该股短线在33.3元一线遇到较强支持，主力资金护盘迹象十分明显，同时今日公司公布高额送转方案10转10派3元有望受到资金追捧，短期看具备反弹要求，投资者可以短线密切关注。
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安妮股份(002235)公司所处的造纸行业属于标准的自由竞争行业，中小企业产能占了全行业的九成，这其中大部分是落后产能，中小企业以价格战等低级手段进行竞争，大幅压低了行业整体的利润率，而且相当部分企业的污染十分严重，这也使得造纸行业成为了国家淘汰落后产能的重中之重。近期，工信部下达了2011年淘汰落后产能目标任务，其中造纸行业淘汰落后产能目标任务为744.5万吨。在工信部下达目标之后，16个省市在较短时间内陆续公布了各自在2011年造纸行业落后产能淘汰的数量及具体企业，淘汰数量已达到了684万吨。在各地政府较为积极地反应及公布的数量的背景下，未来造纸行业的供需关系将不再紧张，盈利前景明显改善，龙头企业将大幅受益。
　　加速扩张，即将迎来拐点
　　安妮股份是以商务信息用纸的研发、生产、销售以及综合应用服务为主的大型企业集团，2009年荣获“国家火炬计划重点高新技术企业”，同年入选福布斯“中国潜力企业”榜，是中国最大的商务信息用纸综合供应商之一。
　　2010年公司开始整合各地的涂布纸产能，收购了湖南中冶美隆纸业100%的股权，并准备以此为中心建立原料基地；依托募投项目以厦门深圳北京建立生产中心；在全国设立18
家子公司，并积极向西部成都、西安等地布局，作为销售中心，通过内部整合优化资源配置、降低成本与费用。目前济南的涂布纸生产设备已经搬迁到湖南，并在做同步技改，加之新建产能预计今年4季度可完成，届时公司涂布纸产能将超过3万吨，而2010年涂布纸产量仅1万吨左右。随着新增产能的达产，公司业绩有望继续保持高增长态势。
　　二级市场上，该股近期止跌企稳，开始构筑底部，量能的萎缩说明做空动能已经消耗殆尽，短期继续杀跌概率不大。今日该股放量上涨之后，技术形态开始转好，MACD指标有金叉之势，后市该股可继续看高一线，建议适当关注。
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新和成(002001)下***业景气，市场供应受限，VE/VA继续提价是大概率事件。预计旺季到来后，VE价格可能上升至180元/kg左右，VA提升至200元/kg。受益于提价，公司11年业绩增长有望超预期。中长期来看，VE、VA处于寡头垄断格局，进入壁垒高、盈利丰厚，竞争格局有望维持较长时间，促使公司业绩稳定增长。
　　在不考虑提价的情况下，我们预计公司11-13年EPS为1.71/ 2.0
/2.14元，对应11-13PE为15/13/12。目前估值相对偏低，市场对提价预期尚未充分反映，并对公司估值的理解仍停留在强周期性品种范畴。未来随着提价预期兑现，以及新业务快速拓展，存在“业绩 估值”双升空间。维持“谨慎推荐”评级，及一年期合理价34-40元(12PE17-20x).
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齐峰股份(002521)公司是我国少数有能力制造高档装饰原纸产品的龙头企业，目前拥有年生产能力16万吨，生产规模位居国内行业前列。公司是科技部认定的国家新材料产业化基地骨干企业，拥有国内唯一的装饰原纸院士工作站，同时公司还是国家发改委和全国人造板标准化技术委员会认定的我国装饰原纸行业标准的主要起草单位。
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对于纸业未来落后产能淘汰看好：我们认为在国家经济转型的大背景下，传统的高耗能、高污染过剩行业淘汰是一个明确的方向。在这一背景下，也许我们不应该再把一次次淘汰看成是一个孤立的行为，我们将紧密跟踪未来的后续配套措施以及淘汰的进展。短期淘汰影响不会大，中期期待纸业超预期。就目前的纸业情况：需求较淡、资金面较紧，时间还在上半年，这个淘汰产能的事件预计短期难以引起纸品的价格波动，但是如果淘汰执行较好，下半年纸业很可能超预期，毕竟从行业产能释放来看明年本身就是个减速的时间，或许供给的逻辑也会发生在纸业。
??? 二级市场上，经过近几日的震荡蓄势后，今日放量上扬，伴随资金的逐步介入，后市有望持续走强，建议重点关注。