继牛年首个交易日上证综合指数成功站稳2000点整数关口之后,周二深沪大盘在基金重仓股和权重股走强的推动下呈现单边强势上攻的态势,深沪股指分别大涨2.52%和2.44%,收出光头中阳线,成交量迅速放大至1498.30亿.值得关注的是,随着市场人气的逐步活跃,上证综合指数正进一步逼近前期的反弹高位2100点一线.就短期而言,而股指能否有效向上突破前期高位对于投资策略必然将产生重要影响.
仔细观察周二的市场走势可以发现,反映权重股走势的50ETF大涨2.57%,与此同时,代表中小板走势的中小板指也涨1.96%,并再创反弹新高.50ETF和中小板指的联袂走强说明基金重仓股和权重的走强并没有引起跷跷板效应,这从一个侧面说明当前投资信心得到了进一步的恢复,增量资金进场意愿明显增强.
大盘昨天放量突破可以说是水到渠成,技术面和基本面都很配合,实际上多头早就按捺不住了,拖到今天才发飙的主要原因就是中间夹了个春节长假.如今多头这口气总算是撒出来了,按照火山爆发的原理,这个气还会有一个继续发泄的过程,上证指数突破前期反弹高点2100应该也是有可能的事,看起来牛年初始股市会迎来一段不错的好时光.已经有人开始展望牛年牛市,但就目前的经济形势而言不啻于是空谈,全须全尾的大牛市行情怎么看都是奢望,局部时段,局部空间的阶段性牛市行情恐怕才是现实的预期.
经济形势扑朔迷离,企业业绩跌宕起伏,从而使得市场各方对牛年行情的预期前所未有的复杂,以下是常见的几种观点.
"L派"预期:这是目前市场最主流的预测,以部分经济学家为代表,其依据是,受制于外需衰退,提振内需,产业结构转型,存货坏账处理是一个缓慢的过程,经济与企业业绩在一季度着陆后将进入一个"慢疗"的修复阶段,股市全年将以2000点为中枢,在上下各500点的空间内呈低水平区域震荡的格局.
"W派"预期:以部分券商研究所年度策略观点为代表,其认为,自1664点以来已经形成了第一轮反弹,在去年大跌中,已提前消化了大多数负面因素,并利用去年11月份到今年春节这段利好政策频发的时期展开了一轮反弹.但从3月份开始,随着宏观经济数据,速降的上市公司业绩的披露,市场将二次探底.下半年随着公司库存消化完毕,宏观政策在微观层面开始产生效果,股市确认底部后将展开更有力度的反弹.此观点认为牛年股指的波动区间在1600点—2600点之间.
"V派"预期:此观点以"身在股市第一线"的部分市场人士为主,是所有预期中最激进的观点.其依据是股市涨跌流动性说了算,在产业资本外溢,持续降息,信贷大投放,社会资金缺乏其他投资渠道的态势下,今年股市流动性将是十分宽裕的,此观点认为,1664点底部已成立,最近两个多月的横盘震荡只是市场上涨前的蓄势,牛年的反弹将冲抵3000点以上.
"U派"预期:以买卖两方机构部分策略分析师的观点为代表,实际上是"L派"与"V派"相结合的观点.其认为行情在较长时间的低水平整理后,四季度将会展开较有力度的反弹.此观点认为,1800点附近是建仓区域,牛年股指的高点约在2800点左右.
"N派"预期:这是元旦假期后市场新出现的观点,主要以部分私募基金和规模性游资为代表.此观点认为,牛年行情是"头尾反弹,中间下跌"的格局,依据是年初政策预期最好,年末基本面明显改观,中间主要处于对外围因素,通缩因素,低水平经济和业绩数据消化的阶段,行情高点将产生在年末.
技术派观点,牛年行情运行主要是针对6124点下跌以来的大B浪反弹,B浪反弹的形式有两种,一种是三段式反弹,由于6124点以来的下跌空间过于巨大,大B浪反弹中的a子浪与c子浪反弹的力度与空间将较可观.今年行情将运行在a子浪和b子浪中,既有明显反弹也会有明显回调,但再创新低的可能性不大,而具有更大反弹力度与反弹空间的c子浪将产生在经济复苏后的明年;第二种是平坦式反弹,即箱形整理,这种反弹的形态十分复杂,且横向整理的持续时间相当长,反弹的空间也较有限.技术分析派人士认为,如果行情选择三段式反弹,牛年股指的反弹空间至少将达到3300点以上;假如选择平坦式反弹,拉锯整理行情的中枢将围绕着2500点进行.
会买的是徒弟,会卖的是师傅,会割的是师爷,会休息的是祖师.而忍不住买股票,舍不得卖股票是普通投资者亏钱的最大原因.股市是一个看起来赚钱容易而实际赚钱却非常艰难的市场,钱来回在眼前晃,但不进包包,这是一个充满人性诱惑的市场,每一个参与者都认为自己比别人更聪明或更幸运,其实这是一种假象.那些自认为什么都懂的股民其实是在为自己的资金挖掘陷阱,他们将很容易被市场的浪潮所淹没,从较长一段时期来看,注定百分之九十甚至更多的人会亏损,这就是现阶段A股市场的游戏规则和生态环境.
综合考虑各方面的情况,个人认为09年市场很可能形成两头高,中间低的N型走势,目前大盘正处在底部反弹行情阶段,到年中时随着各方面的利空因素集中闪现,如企业盈利能力继续下滑,大小非减持高峰到来等,大盘很可能会再度归于沉寂,而到年底时由于利空出尽大盘会迎来新一轮的拉升行情.面对这种市场特征,投资者有必要注意尽量把握好大盘的涨跌节奏,尤其是要珍惜目前市场难得的拉升时机.
从上证综指月线图来看,一月收盘1990.66点,已成功站于5月均线1941.01点之上,二月KDJ指标已黄金交叉,仍有上升潜力,上攻目标位在10月均线处.当然,这还只是一次熊市中较大级别的反弹,过后仍会下跌, 因为根据我国股市逢缺必补的规律,后市1762.23点终会被回补掉,同时MACD指标的绿柱也多为两次放大.当二次探底完成,月收盘再次站于5月均线之上时,将成功实现牛熊转换,09年是一个震荡平衡修复期.年内有望见大底,2010年将喜迎牛市.
大家所期待的下一个牛市很可能是慢牛.根据我国股市的规律:牛长熊短,快涨快跌,慢涨慢跌.暴涨和慢牛行情交替出现.再看目前的阶段,毫无疑问处于熊市之中,是否已经结束还不知道,但这轮熊市的主跌期已过.不管后市调整时间还有多长,这轮熊市总有终结的时候,按历史上交替规律,那么,新一轮牛市展开可能回归慢牛行情格局,时间会很长,但涨速较慢,过程有反复,波段型上升.就是说,暴涨暴跌行情已告一段落了,明年迎来的更可能是蜗牛行情,适合弃指数精选个股.这种慢牛行情,由于每个上升波段所用时间很长,涨幅又不大,以至于当时大多数人没有感觉到这是牛市,但回头看的确是底部不断抬高,高点不断上移,等到指数大幅扬升,大家才真正感到牛市来临,此时牛市可能已经接近尾声了.
