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会计处理新规出台??创投股将受益

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每经记者??张冬晴

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????对于创投类上市公司来说，在没有实现上市解禁和套现之前，哪怕拥有再多的项目资源，期望借此改善公司业绩的想法都是浮云。不过，会计处理新规改写了这一历史。

????根据证监会2011年第一期《上市公司执行企业会计准则监管问题解答》（以下简称《解答》）的有关规定，上市公司长期股权投资、动漫影视作品投资支出和部分BT业务等方面的会计处理新规可能导致一些上市公司的业绩发生不同程度的变化。

新规致鲁信高新业绩暴增

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????就在一个月前刚刚披露2010年度业绩预增130%以上后，素有A股“创投第一股”美誉的鲁信高新（600783，收盘价40.08元）昨日（3月2日）再次发布业绩修正预告称，考虑同一控制下企业合并因素，预计公司2010年实现归属于上市公司的净利润同比增长400%以上。

????业绩大幅修正的原因是：公司全资子公司山东省高新技术投资有限公司（以下简称山东高新投）所投资的新北洋发行新股3800万股，华东数控增发新股874.78万股，宝莫股份发行新股3000万股，金宝电子增资4400万股，圣阳电源增资630万股，从而导致公司在上述单位的持股比例下降，公司财务部将上述单位增发股份导致的净资产增加份额，计入了资本公积金。

????根据会计处理新规，山东高新投所投资的单位增发股份导致原计入公司资本公积金部分，调入到投资收益科目，从而增加公司2010年度投资收益2.58亿元左右。

部分创投股或面临价值重估

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????证监会2011年第一期??《解答》规定，对于原以权益法核算的长期股权投资，如果持股比例下降后对被投资单位仍具有重大影响，剩余投资仍应按照权益法核算。

????其中，出售部分股权导致持股比例下降的，实际取得价款与按出售股权比例计算应结转长期股权投资账面价值之间的差额计入当期损益；由于被投资单位增发股份、投资方未同比例增资导致持股比例下降的，持股比例下降部分视同长期股权投资处置，按新的持股比例确认归属于本公司的被投资单位增发股份导致的净资产增加份额，与应结转持股比例下降部分的长期股权投资账面价值之间的差额计入当期损益。

????由此，部分直接或间接持有中小板、创业板已上市或拟上市公司股权和参股公司增发时未同比例增资的上市公司将不同程度地受到影响。

????WIND统计数据显示，目前大众公用（600635，收盘价7.15元）持有深圳市创新投集团有限公司18.65%的股权；而电广传媒（000917，前收盘价24.40元）持有深圳市达晨创业投资有限公司100%的股权；鲁信高新持有山东高新投100%的股权。

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会计新规厘清股权投资收益 相关公司净利或大增



作者： 来源：中国证券网 2011-03-03 23:19:53
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?记者 施浩

　　近两日，尽管大盘持续低迷，但鲁信高新的股价却逆势飙升，短短两日涨幅已超过15%，这主要与证监会日前发布的《上市公司执行企业会计准则监管问题解答》有关。
　　根据鲁信高新测算，公司根据证监会会计新规调整了对长期股权投资收益确认的相关会计处理方法，从而增加公司2010年度投资收益2.58亿元左右，公司2010年盈利预测由此前的增长130%大幅上调至400%。记者研究后发现，A股其他上市公司也存在类似情况。
　　根据记者从相关渠道获得的《解答》规定，“由于被投资单位增发股份、投资方未同比例增资导致持股比例下降的，持股比例下降部分视同长期股权投资处置，按新的持股比例确认归属于本公司的被投资单位增发股份导致的净资产增加份额，与应结转持股比例下降部分的长期股权投资账面价值之间的差额计入当期损益。”2010年度，鲁信高新旗下山东高新投所投资的新北洋等3家上市公司和金宝电子等两家非上市公司均实施了增发股份或增资，导致鲁信高新在这些公司的持股比例下降，公司原先将上述增发股份导致的净资产增加份额计入资本公积金，而按照《解答》的要求，调入到投资收益科目，从而增加公司2010年度的投资收益。
　　记者发研究后发现，A股还有数家上市公司或与鲁信高新情形类似，即所参股并具重大影响的公司实施增发（主要包括IPO和增资等），但上市公司并未按比例增持股份，从而导致相应的权益份额减少。如康恩贝参股的佐力药业（占其发行前股本的26%）、复星医药参股的汉森制药（20%）和新湖中宝参股的金洲管道（20%）均完成了A股IPO。上述公司均可能按照证监会《解答》的要求，调整或确认其2010年度或2011年度的投资收益，公司净利润有望因此大幅攀升。
　　相关年报披露，上述四家公司对被投资公司均采用权益法核算，经记者初步测算，根据证监会《解答》的相关规定，康恩贝有望确认2011年相关投资收益近8000万元，而根据业绩预告，公司2010年实现净利润约为1.8亿。同时，复星医药和新湖中宝亦可能在2010年各自确认9000万元左右的投资收益。
　　此外，虽然由于缺乏相关公开信息而无法估算具体数据，但A股上市公司中拥有创投公司也非常值得关注，若投资标的实施增资，则相关上市公司亦有望受益，如电广传媒旗下的达晨创投和综艺股份旗下的江苏高科等。
　　除权益法核算长期股权投资的相关问题外，《解答》还就“公司投资动漫影视作品的支出应如何进行会计核算”以及“上市公司采用BT（建设-移交）模式参与公共基础设施建设”两个问题分别作出了解答。其中，公司投资动漫影视作品的支出应根据影视作品的制作目的和盈利模式确定费用化还是资本化；而对于符合条件的BT业务，应参照企业会计准则对BOT业务的相关会计处理规定进行核算

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鲁信高新“创投第一股”进入业绩释放期
　2011年03月03日 08:22　?? ?王亚宁?南方都市报　
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　　鲁信高新前日晚间发布业绩预告修正公告，公司原预计2010年实现归属于上市公司的净利润比上年同期增长130%以上，修正后2010年实现归属于上市公司的净利润比上年同期增长400%以上。

　　该公司高增长的原因不在于主业，而是新注入的创投资产今后可能带来的投资收益。中信证券预计，其股价可能稳定在40元以上。

　　投资收益支撑大局

　　鲁信高新在磨料磨具行业处于龙头地位。不过，由于磨料磨具的利润很低，主营业务并不是鲁信高新受到资本市场关注的原因。事实上，在公司定向增发收购高新投100%股权后，公司的业务模式发生了改变，从之前的磨料磨具为主业变成了以创业投资为主业、兼具磨料磨具业务的业务模式。

　　此次调整业绩预期的原因就在于高新投。鲁信高新解释称，高新投所投资的山东新北洋信息技术股份有限公司发行新股3800万股，威海华东数控股份有限公司增发新股874.78万股，山东宝莫生物化工股份有限公司发行新股3000万股，山东金宝电子股份有限公司增资4400万股，山东圣阳电源股份有限公司增资630万股，从而导致公司在上述单位的持股比例下降，公司财务部门将上述单位增发股份导致的净资产增加份额，计入了资本公积金。

　　按照规定，高新投因所投资单位增发股份导致原计入鲁信高新资本公积金部分，调入到投资收益科目，从而增加鲁信高新2010年度投资收益2.58亿元左右。

　　42个项目的想象空间

　　在主业不发生根本性变化的情况下，鲁信高新业绩的想象空间依然来自高新投的投资收益。截至去年年底，高新投直接持有42个项目，其中3个已经上市，一个过会，2个已经上报证监会。

　　“公司投资的企业中今年可能有四家企业上市。”昨日下午，深圳一私募人士称。海通证券也认为，该公司在2011年可能上市项目的就有三个公司。海通证券分析说，考虑到公司稀缺性、独特业务模式、高成长性和未来几年盈利进入快速释放期，该公司股价具备一定安全边际。

　　中信证券评估认为，公司已投项目的评估价值在100亿以上，利润大概在15到20亿左右，折合EPS为4元以上，以10倍PE计算，预计未来股价稳定在40元以上。“若公司每年减持不超过所持公司总股本5%的比例，预计2011年最多实现的投资业绩9亿到11亿元，扣除税收预计2011年的EPS为1.5-2元，较2010年同比增长100%以上。”