市场因素的思维方法·资金面
政策周围的核心资产决定市场方向
大多头行情的产生，都伴随着政策的核心资产的进退。这批核心资产的快速介入，也是阶段行情推动的重要力量。但基金肯定不是核心资金部分，充其量是边缘部分的利益集团。
例如2000年市场转熊后，首是核心资金退场，然后央行推出政策，银行资金不得进入股市，随后财政部严禁三类资金炒股，然后证监会严禁上市公司利用募集资金炒股，这代表着，围绕在核心政策周围的资金将相继退出市场。
既然核心主力的进退导致了行情的涨跌，那么行情顶和底的技术规律是否也被高层已知呢？我们认为答案是肯定的。

主力机构与散户思维反向操作
中小投资者对于主力最大的优势是进出方便，不像主力资金进场时间长达一两个月。可见中小投资者即使发现了主力股票，通过技术面或消息面的渠道，抢筹都是从主力手中夺来的——除非主力封涨停不让买进，但大多数情况下不会如此。
主力制造的题材不会重复上波行情，一定会进行翻新炒作。例如TCL的资产重组被冠以“整体上市”。长江电力的蓝筹股行情被誉为“核心资产”，实际上就是“资产重组”和“绩优股”的翻新而已。

打压筹码不以清洗散户为目的
1300以下主力机构的洗筹，对中小投资者已经毫无意义。因为能够留存在市场中的散户筹码，已是仓位锁死筹码，不会轻易割肉了，1000点和800点的持筹心态差别不大，因此超级主力机构早已不再是与投资者博弈。
经过几年大空头洗礼，不少私募基金以及券商委托理财早已千疮百孔。2004年德隆系以及南方系等主力的退场，无论是战略撤退还是被迫清仓，都标志着主力模式的终结。在行隆后面的更小的私募机构，目前支撑局面已经非常困难。据了解，江浙一带的不少私募基金，即使是五六元价格的股票，都按“对折平仓”的协议价寻找买家。
让私募基金在即将胜利前夕牺牲，这样的例子在1994年和1995年屡见不鲜。能够在本轮较量中生存下来的私募基金，如同量子基金一般，将是未来超级主力的雏形。
打压筹码不以清洗散户为目的，逼迫私募基金割肉，是2005年证券市场“转折年”的主力机构博弈格局。

基金算不上是大主力
上市公司的业绩成为股价定位的依据，使基金的投资理念处于非常尴尬的境地。大多数的市场顶问，基金普遍满仓，而底部基金是半空仓。
2004年春季，基金公司行了各种名目的景气行业基金，结果套牢在“上甘岭”；2005年春季，红利型的基金相继成立，在空头市场的尾声去投资红利股票，使基金理念再次成为市场的笑料。
可见，所谓的基金机构，也未必能对基本环境把握吃透。
基金失败的根源是，基金成迎合舆论。而舆论媒体是代表着散户的利益，散户不能跑赢市场，当基金充当散户利益的代表的时候，也注定其不能跑赢市场。

QFII持仓变化影响基金减持
由于QFII在海外作为经历过“完整经济周期”的机构，有丰富的行业周期估值经验，国内基金业内往往平价QFII具有“老师”意义，其动作吸引着市场的目光。其仓位策略的战略性转移，也吸引着不少机构的跟风。

游击部队与正规军“跷跷板运动”
游周队和正规军上演的“资金跷跷板”运动，表面上是游资运动影响了核心的资金，但实际上，深层次的问题是缺乏投资理念的问题。游击队的发展和正规军的缩编，都是在探询“合理投机”的票标准。
在树立明确的投资理念之前，主力资金不会发动“战役”性质的行情，主要展开板埠式的个股震荡炒作。资金跷跷板现象主导大盘阶段平衡。