四季度股市畅想曲

股市上有所谓的 “春生、夏不涨”的规律。其实这与中国经济基本走势、银行信贷方式以及中国人民银行的调控模式息息相关。其根本原因是政府为完成当年的经济指标GDP增长8%以上，其依据是GDP每增长1%，即可增加新就业100万以上，而我国每年新增加就业人口是1000-1500万，保8%也就是保证增加新就业800-1000万，如果不能保证的话，社会矛盾就会激化。因此政府在上半年一般会指导银行采取大量放贷，央行也会采取比较宽松的货币政策。等7月份中旬统计局公布上半年的经济数据，这时政府心中有底了——当年的保8计划可以完成了。这时政府（以及更高级别的领导）会议就会指导央行采取相应的调整措施。央行（现在是会同银监会）会指导银行紧缩信贷以及采取必要的紧缩性金融政策。

机构一般会配有有专门研究金融政策的研究人员，或者通过购买其他研究机构的研究报告，基金经理等就会减仓，反映到股市就是随着央行政策的变化，股市产生了所谓的 “春生、夏不涨”。

? 当然有心的投资者发现了该规律，并广为流传，久而久之变成了一句股市谚语。?

? 根据央行以往的调控规律，股市谚语应该是：春生、夏收、秋闲、冬播。其基本涵义是：如同江浙一带种冬小麦一样，投资股票一定要在冬天开始播种，等到春天生长，到夏天开始收购，到秋天开始休养生息，养精蓄锐等到冬天再开始播种。

而今年的调控形式决定了今年股市行情可能会有所改变，金融政策（维持不变，以往是开始变化）决定股市的基本（长期）走势，而股市短期上下波动是由于短期心理预期及短期供需关系决定的。

10月份中国石化和工商银行大小非大量解禁，加上创业板（其结果就像是权证板块，连主板都管好，就大干快上。是典型的低水平重复建设，严重违反中央的有关调整经济结构的规定，有点狗熊掰棒子的意味）上市发行，影响了股市的短期心理预期及短期供需关系，因此股市除了开门红以外，十月份可能难有大作为。但通过中国石油（23倍）与中国石化（15倍）的市盈率比较可以发现（大银行的市盈率只有12倍左右），其实市场已经对大小非大量解禁提前做好准备了，加上近期国家对某些兑现股东的是否有违规套现及税务检查也对大小非大量解禁的动力起到一定的遏制作用。

而通过10月份消化短期心理预期及短期供需关系之后，进入11月份后股市会奋起反弹。

总之，四季度股市畅想曲将是10月份徘徊、惆怅、迷茫，11月份是奋起、对10月份的反思，12月份享受丰收的喜悦——我王老五从来没有见过这么多的钱呐!

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