?

今日市况出乎许多投资者意料之外，近期市场最为关注的焦点话题非5月份经济数据莫属，人们对5月份经济数据普遍持有担忧心理，因高通胀，致使紧缩政策进一步加强，加息的预期也不断提升，今日如期公布了5月份经济数据，5月份，居民消费价格(CPI)同比上涨5.5%，创出34月以来的新高。居民消费价格继续呈现上涨态势。但市场却不跌反涨，这是因为这一受市场广泛关注的数据，符合此前的市场预期，在市场的预期之中，预期5月的CPI同比会上涨到5.5%左右，事实上就在此，也没有再糟到哪里去，至少比近期许多预测的版本数据要好，因而数据公布后，反而使得市场对宏观经济超调的担心大为缓解了，同时对加息和提准的忧虑也有所化解，从而预计短期市场有可能进入一个松弛期。更有数据明朗如利空出尽的心理作用了。还有市场人士反向思考后认为，5月CPI同比上涨5.5%，创出34月以来的新高。的确通胀的压力还在加大，但或许这已经接近峰值了，距拐点已经不再遥远了。即使加息也不过是靴子落地而已，这种看法也将有利于指数企稳。市场正是在上述心理作用下，不跌反涨，拉开反弹的序幕的。

物极必反，受宏观调控一下而股价再度缩水的低估值房地产板块反而率先崛起，成为今日反弹的急先锋，刺激着股指拉开了反弹的序幕，同样处于同期历史价值低洼底部区域水平的金融、钢铁等权重蓝筹品种相继崛起，在几大低估值权重板块联合弹性的作用推助下，股指放量反弹，前期跌幅较大且同样具有低估值特点的水泥、水利、造纸等板块亦呈现出报复性反弹的特点，另外、经过大幅持续下跌，许多优质小盘股也已具备了中长线投资价值，俗话说“浊水遮不住鱼眼”，主力资金对价值型的品种一直在逆势加大配置。我们从基金仓位升至77.86%等资讯可看出端倪，至于5月份经济数据状况是市场早就意料中的，且市场业已做出过相应的反应，因而、股指在5月份经济数据出台后不跌反涨也是情理中的事情。

但值得注意的是、CPI同比上涨5.5%，创出34月以来的新高，必然不是一件好事，而当前CPI高企的主要推手是流动性泛滥，以及食品价格的上涨，加之输入型通胀的压力仍然很大，即使见顶预计也会在第三季度，因灾害频发、新涨价因素及翘尾因素的作用下，6月份CPI升幅或将继续创新高，仍将引发加息、提准等紧缩举措的出台，进入夏季之后，国内电力供应紧张，以及灾害演变和后续影响等或会引起一种变相的紧缩作用，由此看来、通胀及政策的紧缩的警报尚未彻底解除。若近期加息，则不仅仅是靴子落地的事情，势必会对市场信心构成新的打击，因而、虽说多方或有继续展开反击的欲望，但后市或将有一定的反复性，沪指上档2762点一线仍具有一定的压力，稳健者仍可以在野观望为主，以小仓位适度参与。但低估值的价值品种、中报增长品种或将步入价值回归之路，新兴产业中的成长性品种也将被市场主力深度挖掘，可适时跟踪和关注，对游资炒作性的题材股则仍以在设有止损止赚价前提下短线运作，把握节奏，切忌追涨和恋战。