中泰化学的价值分析与操作策略：
当前产能与未来规划及投产计划：
2009年底PVC产能是46万吨，烧碱35万吨，电石18万吨，焦炭10万吨，
余热发电5万千瓦（发3亿度，供电2.554亿度，节约开支4700万）
2010年底PVC产能82万吨，烧碱65万吨，
电石49万吨（中泰矿冶22万吨，新疆新冶占30％权益，增加30万吨按9万吨算），焦炭34万吨，
华泰二期自备电厂2*15万千瓦，新疆电网不配合，并网工作艰难，且目前态度是并网只让用1套机组。
2011年新疆新冶电石20万吨，公司权益是6万吨，即电石产能达到55万吨（但保障数量是90万吨）。
2012年计划投产中泰矿冶60万吨电石和4*15万千瓦机组中的3套，
6月份投产阜康2期的2*15万千瓦自备电厂（必须并入电网）和40万吨PVC与30万吨烧碱；
2013年计划上半年投产阜康2期的40万吨PVC和30万吨烧碱，
一季度投产中泰矿冶的最后1套15万千瓦机组。（中泰矿冶的机组可以不并网）。
这样到2013年底将形成PVC162万吨、烧碱125万吨，电石115万吨（保障量150万吨），焦炭34万吨，
120万千瓦发电机组的产能。（320万吨水泥权益很少）
另外公司还有阜康3期与4期的80万吨PVC和60万吨烧碱及一套15万千瓦机组尚未制定建设与投产计划；
公司占2/3股权的新疆国泰能源公司在奇台的2*15万千瓦独立电厂等国家发改委的批复，没有时间表。
保守业绩预测与估值：
2010年PVC均价7500，以全年0.23元业绩为基础，折合约为每40万吨PVC贡献0.2元业绩，
由于公司电石不能完全自给，外购电石基本抵消了PVC涨价，在2013年之前不考虑PVC的价格敏感性，
希望2011年准东将军庙矿区的整体规划能够获批，公司获得采矿权后1000万吨的矿要2015年才达产：
2011年：PVC产能扩大到82万吨，那么PVC业绩0.41元
?????? （前提是PVC全年均价8100以上，抵消电石涨价400增加的600元成本）
??????? 30万千瓦机组运行7000小时发电21亿度，节约成本4.2亿，扣税后是3.15亿，约每股0.29元，
??????? 电网不让替代华泰一期的用电负荷，开一套机组只增加0.1的利润，保守业绩预估为0.5元。
2012年：阜康化工园1套机组和中泰矿冶的3套机组逐步投产，加权发电量按40万千瓦算，
??????? 发电28亿度，节约成本5.6亿，扣除所得税后利润4.2亿，大约0.38元业绩
?????? （忽略PVC产能扩大以弥补电厂可能的投产延迟）；
??????? 华泰二期的15万千瓦机组应该满发，再加0.29-0.1＝0.18元（2011年单套机组带2套的折旧）
??????? 那么0.5 0.38 0.18＝1.06元，保守业绩预测为1.00元。
2013年：电厂负荷约为80万千瓦，增加的40万千瓦发电28亿度，5.6亿毛利，贡献业绩0.38元；
??????? 阜康1期40万吨PVC投产，业绩再增加一个0.2，阜康2期加权10万吨产能，再增加0.05；
??????? 如果PVC均价维持8100，中泰矿冶的100万吨电石将增加毛利4亿，纯利3亿，每股约0.26元；
??????? 那么1＋0.38＋0.2＋0.05＋0.26＝1.89元，保守业绩预测为1.8元。
2014年：电厂满负荷90万千瓦，增加10万千瓦发电7亿度，1.4亿毛利，贡献业绩0.09元；
??????? 阜康2期加权增产30万吨，增加0.15元，这样合计是2.04元。
??????? 如果这时候PVC的均价是8500的话，160万吨增加6.4亿毛利，业绩0.42元
??????? 加上整体规模上来后全产业链的协同效益，保守业绩预测为2.6元。
上述业绩预测有3个前提并忽略了PVC进一步涨价带来的业绩增厚：
1、新增产能中大量的烧碱要能按目前经营状况消化掉；
2、PVC均价不低于8000（因为电石价格已经上涨了不少），如果低了就要下调业绩；
3、新项目要按时投产，如果拖延那么当期业绩就不能达到，但只是推迟了业绩释放的时间；
2011到2014年按10-20倍市盈率的估值区间（不含采矿权溢价）是5－10、10－20、18-36、26-52元。
获得采矿证是中途短线拉升的一个理由，目前已经给出了10元的溢价，拿到后可能给15元溢价，
因此2011-14年的波动范围可能是：15-25、20-35、28-51、41-67元
2014年之后阜康还有3期和4期合计80万吨PVC产能和一个15万千瓦机组投产；
奇台县那个等国家发改委批的2*15万千瓦也有可能能搞成，2015业绩还将增长。?
2015年开始的增长就可以看煤矿了；但单纯运煤出新疆利润有限。
公司长远还瞄着高附加值的煤化工项目－－聚乙烯或聚丙烯，这是后话。
所以我认为这个股票是个可以做5-10年以上的长期饭票。
我的操作策略：
1、有了5-10年长期饭票的定性，因此低位建仓后长期持股是主旋律；（何时是低位各位见仁见智）
2、流通盘较大，连续大幅拉升不现实；围绕价值中枢宽幅振荡，重心向上缓慢攀升的可能性较大；
3、目前股价15元，2年翻番，4年可能4倍；如果不贪心，又能不眼红别的股票涨，那就安心拿着。
4、由于流通盘大，而且有些阶段日内振幅比较大且盘口充沛，适当做做日内差价会提高收益率。
短线方面在2011年有三个可能的热点：
1、一季度业绩会大幅预增200－300%（一季度应该有0.1元以上，2010年同期是0.043元）
2、4月20日定向增发33030万股流通，是否会再次送股未可知（2010年中期已送，年报可能不允许）
3、采矿权落实的公告，时间无法确定。
喜欢追兔子的朋友显然不喜欢这个股票，因此尽快卖出最好，省得老是骂娘。
对于长线投资者来说只要关注各项目的建设和投产时间（尤其是发电机组的投产时间）；
